宏观股指
观点：华泰证券GDR涨3.7%，市场或将偏强震荡
因开盘后央行开展了1500亿元14天期逆回购操作再度释放流动性，以及屠呦呦团队对红斑狼疮的研究取得较大进展提振医药板块，早盘上证50、沪深300指数一度走高，随后因量能不足再度回落。收盘后新华社发文表示沪伦通正式启动，中长期利好市场资金面，晚间华泰证券GDR涨3.7%，同时在科创板个股IPO注册提速，并将在2个月内正式上市的背景下，政策红利相继释放的维稳预期的情况下，预计今日市场早盘仍有一定的上行动能，市场整体出现偏强震荡的概率较大，关注券商、医药板块的持续性以及量能的配合情况较为关键。
投资建议：短期偏强震荡思路应对，供参考。
贵金属
观点：美元高位持稳，黄金略有下滑
昨日美元基本持平，盘中一度刷新两周新高至97.6。COMEX黄金略有回落。究其原因，在于投资者重新考虑美联储在本周政策会议上可能会有多温和，而美国经济数据乐观，打压了对美联储可能降息的预期，导致黄金价格进一步回落。国内方面，AU1912合约昨日收高位回落中阴线，隔夜收十字小阴线。
黑色品种
钢材
观点：南方多地暴雨不断，成材期现货共振下行
尽管市场开始关注钢厂检修以及新一轮限产对供给的影响，但当前的利润水平下，钢材高供给的局面短期难有改善，上周钢材产量再次创新高，而南方各地暴雨不断，需求季节性走弱的预期正在逐步兑现，库存压力不断增加，螺纹库存自春节后首次出现正增长。
目前成材自身的供需矛盾不断积累，在宏观数据利空的背景下，铁矿石的利多影响也在边际减弱，短期内成材预计延续偏弱震荡的格局。
铁矿石
观点：港口成交一般，连铁高位整理
淡水河谷矿区复产预计将获批准，矿山总发货环比上升，供给担忧稍有缓解，周一黑色系整体走弱，但疏港量仍处高位，成材产量不减，矿石需求较为强劲。港口库存持续下降，去库速度超预期，钢厂库存仍低，刚需下补库预期犹存。盘面贴水较大，矿价仍有支撑，预计短期回调整理为主，单边暂时观望，关注跨期正套和跨品种套利。
焦煤焦炭：焦炭提降范围扩大，期市持续偏弱震荡
焦炭
产地限产影响有限，焦企开工高位回升，厂内库存开始累库。钢厂高炉开工小幅下滑，焦炭库存连续增加，库存水平保持中性。港口成交清淡，库存微降。综合看，钢厂利润下滑明显，钢厂提降范围扩大，焦炭将步入下行通道，预计焦炭现货偏弱运行，期市偏弱震荡，建议持有空单。
焦煤
产地受环保检查影响焦煤供给有所偏紧，但焦企焦煤库存高位，采购节奏有所放缓，部分配煤价格有所松动。整体看，焦炭提降范围扩大，焦煤价格承压，但焦煤供给并不宽松，因此预计现货市场暂稳，期市窄幅偏弱震荡为主。
玻璃
今日国内浮法玻璃市场价格稳中小幅上调。华北市场价格大稳小动，价格提涨后经销商拿货谨慎，成交情况平平；华东市场主流维稳运行，但受产能缩减影响，个别厂后期仍存价格小涨计划；华中出货平稳，两湖及江西地区上午召开区域会议，会议决定一致提涨；华南白玻市场小涨；东北出货好转，普涨1元/重量箱。
操作上，维持原观点不变。
有色金属
观点：精炼铜5月产量数据出炉，铜价延续震荡走势
铜
隔夜铜价小幅反弹，昨日国家统计局公布5月精炼铜产量数据，数据显示中国精炼铜产量同比下降5.2%至71.1万吨，环比下降3.9%，表明5月份冶炼厂检修产生了比较显著的效果，基本符合预期。预计铜价将延续震荡走势，不过波动幅度预计加大。
锌
与国内锌库存相匹配的国内产量有被低估的风险，锌远期消费仍有改善预期。由于前期价格存在超跌修复的可能，短期锌价趋于震荡。操作上建议观望。
化工品种
原油
供给端来看，虽然5月份OPEC产量降幅扩大，未能给油价带来转机，但下跌的油价促使产油国延长减产协议；俄罗斯管道污染逐步解决，6月转为增产；美国钻机数下滑限制产量增速；OPEC延长减产协议的预期为油价企稳创造条件。库存端来看，美国原油库存依然逆季节性增加，汽油累库严重，基金空头借助库存压力打压油价。
综合来看，库存对油价压力较大，油价短期维持震荡偏弱局面，企稳后反弹尚需时日。
PTA
隔夜油价延续弱势震荡，PTA在装置检修集中爆发的利好支撑下反弹。供应层面，除了已计划停车的大装置外，上海亚东石化70万吨PTA装置因故昨晚夜间停车，计划周三重启。市场焦点仍在需求上，昨日下游涤丝主流工厂产销回升至150-160%附近，较好的产销达到200%、300%偏上水平。但前期聚酯产销也曾出现过多次“几日游”的现象，持续度仍需关注。另外，现货市场存在供应商出货现象，抑制市场上涨幅度。
综合来看，PTA短期反弹行情持续，操作上低位多单继续持有，密切关注需求持续性。
农产品
棉花
观点：郑棉上空压制显著，产业暂无利多动能
今日储备棉成交率小幅上升，但多以贸易商成交为主；加价幅度较上周小幅提升。棉花现货购销依旧以出货为主，商谈清淡。下游方面，市场情绪持续走低，关停压力增大。服装销量方面4月显著颓势，目前郑棉产业链方面依旧缺乏上冲逻辑。
策略：底部震荡，请勿抄底，逢13700可试短线沽空。
豆粕
观点：天气提振期价，连粕走势偏强
美国大豆主产区受降雨影响，对种植造成困扰，外盘走势强劲，带动连粕期价上扬，美国大豆库存巨大，南美大豆加速上市，全球大豆供给充裕，受非洲猪瘟影响，抑制终端需求，利空因素依旧存在，市场对多空存在分歧，后市重点关注后续的美豆种植情况，建议持偏强震荡思维。
玉米
观点：现货低迷供需宽松，外盘火热底价支撑
根据农商所数据平台显示，东北玉米开始逐渐南下，山东、华北深加工企业到货量增加，叠加华北麦收，贸易商滕库回收资金以及拍卖粮逐渐进入市场，港口库存降价出货，玉米现货市场供应充裕，价格继续低迷。贪夜蛾入侵扰动市场，美玉米因天气炒作持续拉升，外围市场强势以及拍卖底价的支撑，限制了国内盘面下跌空间，预计短期内以震荡调整为主。
操作上：短线者空单止盈，未进者观望 。
鸡蛋
观点：蛋价回落为主，主力低开震荡
部分产区跌破3.5元/斤，但盘面低开后挺价意愿较强，近月合约低开走强，主力和远月合约低开窄幅震荡。若现货继续回落，盘面或继续震荡整理，不排除随现货走弱的可能，建议暂时观望。
套利：JD91收于324，可背靠350做缩价差。
生猪
观点：北方多地涨幅扩大，南方猪价稳中有降
周一市场延续上涨走势，外三元全国平均价格16.15元/千克，北方地区涨势如火如荼，多地均价破9冲10，而南方市场则稳中盘跌，稍逊一筹。17日全国屠宰场主流结算价窄幅涨跌，东北三省、河南、河北、浙江、安徽等多地市场热度较高，而四川、广西地区屠宰企业报价下调。
总体上加工企业收购价稳中有涨，山东烟台福祖115公斤良种猪收购价17.6元/千克，天津肉联厂115公斤外三元18-18.4元/公斤，合肥雨润食品120公斤良种猪收购价16.8元/公斤。养殖集团外三元出栏价稳中上涨，河南牧原110公斤外三元出栏价17.6-17.8元/公斤，江西正邦115公斤外三元出栏价16.3-16.4元/千克，江苏温氏110公斤外三元出栏价格17.2元/千克。
综合来看，大部分区域猪价继续呈现涨势，随着北方猪价持续上涨，南北猪价差异化明显。全国生猪供应整体偏少，养猪户惜售有所增加，企业销量稍有增加，收购量正常偏少，预计短期生猪价格继续以涨为主。
油脂
观点：美豆炒作豆油反弹，棕榈油出口受限继续走弱
周一豆棕油先震荡上行后反弹震荡上行，其中豆油反弹力度大于棕榈油反弹力度。 Y1909上涨40个点, P1909合约下跌16个点，菜油宽幅震荡，OI909上涨0个点。
6月17日2013年临储大豆拍卖成交率71.91%，均价为3116元/吨，成交结果尚可，因拍卖量比较少，并未对市场造成较大冲击。目前市场依旧是国内大豆充裕供应，较高开机率，使豆油库存压力高企的利空与美豆炒作，外围强势利多的博弈，借外围之势，国内豆油短期内继续温和偏强震荡。
随着斋月节结束，油脂淡季来临，根据船运机构数据显示6月前半月出口下降15%左右，6月期末库存恐难进一步下降，印尼通过提高生物柴油棕榈油比例，拉动国内棕榈油消费以及马币走软阻挡盘面继续走弱，而印度及欧盟的利空措施压制棕榈油反弹；国内菜棕油价差过大，刺激棕榈油消费，棕榈油库存继续小幅下调，预计短期内棕榈油继续底部盘整。进口菜籽供应紧张，菜油底部获得支撑，但菜棕与菜豆油价差过大以及新菜籽上市，8万吨临储菜油拍卖，缓冲供应短缺的局面，预计短期内高位区间震荡。
策略：短线操作者，谨慎者豆棕油空单止盈，未进者建议观望，长线者可择机阶梯布局豆油多单。
商品期权
铜期权
昨日铜期权总成交30348手，环比增加7064手，总持仓量持平，当前持仓74522手，交易活跃度一般；总成交量PCR小幅增加至0.97，总持仓量PCR继续减少至0.69，市场情绪略偏悲观。
隔夜铜价小幅反弹，昨日国家统计局公布5月精炼铜产量数据，基本符合预期。预计铜价将延续震荡走势，不过波动幅度预计加大，前期卖出看涨期权头寸继续持有；期权隐含波动率继续震荡走高，当前主力CU1908隐含波动率14.93%，波动率策略建议短期观望。
豆粕期权
策略：美国大豆主产区降雨影响种植，且库存巨大，南美大豆加速上市，全球大豆供给充裕，非洲猪瘟抑制终端需求，预计标的偏强震荡运行为主，趋势策略建议卖出虚值看跌期权。主力系列期权隐波处于高位，波动率策略择机选取卖出跨式组合。
豆粕期权昨日成交活跃，总成交量105956手，环比增加241%，总持仓量423222手，环比增加1%。其中M1909系列期权总成交78946手，环比增加189%，总持仓量358666手，环比持平，持仓量PCR值最新值为0.98。看涨和看跌最大成交量执行价分别为3000和2700，最大持仓量执行价分别为3150和2500。豆粕主连短期历史波动率继续下降，10日HV最新值为20.18%。主力合约系列期权隐含波动率上升，最新值为26.19%。
白糖期权
ICE原糖价格触及新的一个月高点后开始回落，市场预期乙醇需求将表现强劲以及印度产量可能下降。印度的干旱天气将造成2019/20压榨季糖产量同比下降15%，这将在很大程度上支撑糖价。截止到6月11日当周，投机客的原糖期货和期权的净空头持仓大幅减少。
SR909期权的平值期权在5100，SR909成交量的PCR值为0.3，持仓量的PCR比值为0.58，市场情绪乐观。60日历史波动率16.73%，波动率目前比较平稳，20日历史波动率上升到19.8%，前期白糖的短期波动在下降，而SR909期权的隐含波动率处于17.66% ，白糖隐含波率目前开始平稳回落。短期在波动率策略上可以做空波动率，趋势性策略建议卖出看跌期权策略。
玉米期权
玉米期权昨日成交上升，总成交量62092手，环比增加34%，总持仓量462852手，环比增加4%。其中C1909系列期权总成交50790手，环比增加29%，总持仓量337862手，环比增加4%，持仓量PCR最新值为0.58。看涨和看跌期权最大成交量执行价分别为2000和1920，看涨和看跌期权最大持仓量执行价分别为2000和1900。玉米主连短期历史波动率继续下降，10日HV最新值为8.14%。主力合约系列期权隐含波动率上升，最新值为12.35%。
下游到货量增加，贸易商滕库回收资金，拍卖粮逐渐进入市场，港口库存降价出货，市场供应充裕。贪夜蛾入侵扰动市场，美玉米因天气炒作持续拉升，以及拍卖底价的支撑，预计标的短期窄幅震荡为主。趋势策略择机选取卖出虚值看跌期权。主力系列期权隐波上升，处于偏高位置，波动率策略暂时观望。
棉花期权
今日储备棉成交率小幅上升，但多以贸易商成交为主；加价幅度较上周小幅提升。棉花现货购销依旧以出货为主，商谈清淡。下游方面，市场情绪持续走低，关停压力增大。服装销量方面4月显著颓势，目前郑棉产业链方面依旧缺乏上冲逻辑。
CF909期权的平值期权在13400，CF909成交量的PCR值为0.51，持仓量的PCR比值为0.57，市场情绪偏乐观。日历史波动率23.17%，20日历史波动率上升到为24.09 %，CF909期权的隐含波动率处于24.44 %，近期棉花的历史波动率急剧增强，历史波动率和隐含波动率目前均处于历史高位。CF1909的隐含波动率略高于CF2001期权合约，CF909的IV为24.18% ，而CF2001期权合约的隐含波动率为20.23%。波动率策略建议卖出跨式或者宽跨式期权。
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