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广发期货:期权日报20190617

2019-06-17 10:33:01 来源:中金在线特约 作者:发展研究中心

  豆粕期权:CBOT美豆7月合约收至898.2美分/蒲式耳,连粕9月合约收于2926元/吨。因种植天气不佳,美豆种植面积大幅下降的可能性提高,美豆延续反弹。国内豆粕现货价格坚挺,豆粕库存压力不大。期权盘面,期权的隐含波动率整体水平持稳,期权隐含偏度不大,预计后市豆粕期货高位震荡为主。操作建议,新仓暂且观望。

  白糖期权:ICE 原糖期货7月合约收至12.70美分/磅,郑糖9月合约收于5124元/吨。因预期乙醇需求强劲,且预期印度产量减产,原糖持续反弹。国内方面,现货报价持稳,终端按需采购。天气方面,云南高温且干旱,天气对产量影响存在减产预期。后市白糖逐渐进入消费旺季,对糖价形成一定支撑,预计糖价呈现震荡运行的态势。期权盘面,期权的隐含波动率持稳为主,期权隐含偏度处于正常区间。操作建议,持有卖出白糖期货9月合约行权价4900的看跌期权,止损位4900,策略暂且持有到期。 

  玉米期权:玉米期货9月合约收于1946元/吨。国内玉米现货北方港口继续掉价,成交较为清淡。需求疲软,猪瘟事件影响时滞较长;拍卖玉米陆续出货,市场价格短期承压,但出库成本较高,给予玉米价格底部支撑。预计玉米进入高位震荡格局。C1909期权隐含波动率持稳,隐含偏度不大,预示后市标的发生尾部风险概率较低。操作建议,暂且观望。 

  50ETF期权:50ETF上周五收盘2.790,自上周一反弹以来继续震荡。6月13日,科创板正式开板,中国资本市场迎来新成员。15日,科创板进行技术通关测试,交易系统软件也即将上线,投资者亦整装待发。统计局最新数据显示,5月规模以上工业增加值较4月继续回落,工业生产继续转弱。1-5月固定资产投资同比增5.6%,增速下滑,投资内生动力不足。地产基建方面,1-5月全国房地产开发投资增速继续回落至11.2%,基建反弹羸弱,拖累投资。6月以来,A股市场呈现震荡整理,市场投资情绪不明朗,两市仍以资金博弈为主,近期或能打开局势。操作建议,持有现有跨式组合(买入7月2.90 Call + 买入7月 2.75 Put,配比1:1)。

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  本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料,但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。

  本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法,并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断,可随时更改且不予通告。

  在任何情况下,报告内容仅供参考,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价,投资者据此投资,风险自担。

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