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国贸期货:11月19日日评

2018-11-19 10:19:11 来源:中金在线特约 作者:佚名

  

  油粕

  1.采购销售:连盘豆油冲高回落,连棕油震荡下跌则令棕油现货稳中波动20-30低位成交有所好转。油脂整体供过于求的格局尚难缓解,同时市场预期印尼及大马棕油总库存年底或升至800万吨,油脂反弹力度有限,月底两国领导人会晤之前油脂行情将维持偏弱震荡;连粕延续反弹,非洲猪瘟蔓延影响养殖补栏积极性,豆粕终端消耗有限,整体豆粕上涨空间也将受限。短线或跟盘频繁震荡为主。等待月底会晤结果指引,若达成一致贸易摩擦结束,豆粕还将承压下行,或跌破3000元/吨,反之若未达一致,则将大幅上行。后市不确定性较大,操作仍需谨慎。

  2.单边点价:美豆期货周五隔夜盘拉升,受助于美中恢复贸易磋商希望重燃。近来有消息称中国书面回应了美国对全面贸易改革的要求,进一步改善市场人气。近两日美豆连续反弹,但交易商称,即使中美贸易谈判取得进展,2018/19年度美国大豆期末库存也可能达到10亿蒲式耳,制约豆价的上涨空间。预计短线美豆将维持震荡温和反弹模式。点价方面,M1901参考3080以内。

  3.基差转月:豆粕近远月价差继续走扩,目前豆粕1-5价差在310附近。6-9月基差亏损严重,目前下游和贸易商谨慎居多。采购低价现货,平摊高价基差成本,目前采购现货仍谨慎,担心二次被套,而且油厂库容不够催提。

  4.豆粕期权:11月16日,豆粕期权总成交10.51万手,持仓量62.71万手,看涨端权利金增加,看跌/看涨比率(P/C值)减少。近期继续持有卖出宽跨式策略,即卖出虚值看涨和看跌期权继续持,谨慎对待卖出头寸,若突破范围,可适当采取买入策略对冲。豆粕期价回吐此前涨幅,前期卖出的期权头寸继续持有,卖看涨头寸已持续盈利,而大跌至2900以内从目前看来又不太具备,因此下方卖看跌也可继续持有。

  玉米

  1.玉米原粮:进入11月下旬,东北新粮收割陆续收尾,烘干塔开塔收粮有所增多,谨慎防范基层市场集中出货的风险。此外,非洲猪瘟疫情未止,势必会对未来一段时间生猪养殖的存栏量以及补栏量造成实质上的影响,加之原料玉米持续高位,当前不少饲料、养殖企业采购多保持谨慎,随用随买居多。天气因素,加之在市场看涨信心仍足的支撑下,预计短线玉米或偏强震荡。继续重点关注主产区天气、运输、农户售粮心态以及各企业厂门上量情况。

  2.现货情况:国内玉米价格大多稳,局部偏强调整。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1966-2080元/吨一线,大多稳定,个别企业涨趺互现,辽宁锦州港口陈粮主流收购价在1860元/吨(容重700),较昨日涨10元/吨,2018年新玉米水分30%收购价1560元/吨,较昨日持平,15个水容重700以上收购价格在1880-1890元/吨,较昨日持平,容重720以上收购价在1900-1905元/吨,较昨日持平;鲅鱼圈港口18年新粮价格1880-1895元/吨(容重700-720),较昨日持平,陈粮收购价在1780-1820元/吨(容重690-700,生霉3-4%),较昨日持平;广东蛇口港口二等陈粮价格在1980-2000元/吨,较昨日持平。

  3.玉米淀粉:近日华北雾霾阴雨天气,加之存粮主体惜售看涨心态不变,阶段性供应仍略偏紧,而周边深加工企业根据上量灵活调整玉米收购价,短线玉米或仍高位震荡整理,且华北进入冬季供暖,市场担忧环保或影响企业开工,企业过低价出售意愿不高,暂仍挺价观望,亦支撑淀粉行情,预计短期玉米淀粉整体或将高位偏强窄幅波动运行。返回期货首页,查看更多>>

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