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瑞达期货：菜油粕双双收涨，期市建议暂时观望

2018-11-16 15:51:02 来源：中金在线特约作者：瑞达期货农产品小组

　　国外盘面：11月16日，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽合约成交冷清，截至15:18分，01合约报477.3加元/吨，跌0.9加元，跌幅0.19%，03合约报485.0加元/吨，跌1.1加元，跌幅0.23%。

　　国内盘面：11月16日，菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕1901合约收报2356元/吨，较前一交易日结算价上涨66元/吨，涨幅2.88%。菜油1901合约收报6325元/吨，较前一交易日结算价上涨91元/吨，涨幅0.14%。

　　现货方面：根据天下粮仓数据，11月16日，进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价6180元/吨，菜粕现货报价2403元/吨。

　　消息面：1、据中国海关总署周一表示，中国已取消持续数年的印度菜籽粕进口禁令，如果印度菜籽粕满足中国的检验检疫要求，可以从周一(10月22日)起恢复对华出口；只有经过印度出口检验理事会检查并批准，并且在中国海关总署进行注册的印度加工厂才能对华出口菜籽粕。印度炼油协会(SEA)执行董事BV Mehta表示，印度每年可以对中国出口50万吨菜籽粕。

　　小结：菜籽原料：根据布瑞克数据，截至11月9日油菜籽沿海库存报32.7万吨，环比上涨7.21%，菜籽油厂开机率报23%、入榨量11.5万吨，环比上涨4.55%。

　　菜油方面：截至11月9日，华东和沿海地区菜油库存报60.6万吨，沿海未执行合同报28.2万吨，库存环比上升2.1万吨；上周五菜油1901合约维持净空持仓，但是期价持续走低，市场主力净空持仓大幅减少，暗示未来期价6350元/吨下方存在较强支撑。

　　菜粕方面：截至11月9日，沿海地区菜粕库存报1.65万吨，环比上期继续回升，未执行合同报21.95万吨，环比下降12.7%。当前中美贸易战不确定性太大，短期仍然建议观望。美国中期选举结束，中美贸易战预计短期难有好转，美豆销路受限预计累库、未来美豆期价可能回落；需要美豆重回跌势，国内豆菜粕期价才有望止跌回升，即使国内豆菜粕探低回升，整体涨幅也将受到美豆期价拖累。当前菜粕库存整体处于偏低水平，后市需关注中美贸易战走势、进口阿根廷豆粕可能以及印度菜粕到港预期。

　　操作建议：技术上，菜籽1809合约交投清淡，不建议交易；操作上，菜粕01合约建议观望为主，美豆期价依然强势，不建议追涨；目前美原油期价难言企稳，建议菜油01合约6290元/吨下方不建议追空，观望为主。

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