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国贸期货：2019年2月11日日报

2019-02-11 11:26:17 来源：中金在线特约作者：佚名

　　

　　一、国内方面

　　A股开门红能否延续？十几家大型基金公司的投资总监认为，当前股市的估值已处于底部区域，权益类资产的吸引力正在不断增加，优质企业的估值即使放到全球范围内也具有很好的性价比。未来几年，A股好公司将是全球最佳的配置资产。

　　美国智库全球发展中心网站发表文章称，中国与“一带一路”倡议目标国家之间的商品贸易额今年将增长1170亿美元。对中国来说这将意味着出口增加560亿美元，同时它还将从约80个国家多进口价值610亿美元的商品。研究预计，这将使全球贸易增加0.3%，使全球增长增加0.1%。

　　中共中央国务院举行春节团拜会，国家主席习近平发表讲话。习近平指出，今年，我们将迎来新中国成立70周年。新的征程上，会有新的发展机遇，也会有新的风险挑战。要保持经济持续健康发展和社会大局稳定，为全面建成小康社会收官打下决定性基础，以优异成绩庆祝中华人民共和国成立70周年。

　　发改委主任何立峰发表新春致辞称，新的一年坚定不移推动高质量发展，坚定不移以供给侧结构性改革为主线，坚定不移促进形成强大国内市场，坚定不移打好三大攻坚战，坚定不移深化市场化改革扩大高水平开放。

　　中国1月财新服务业PMI为53.6，预期53.4，前值53.9；财新综合PMI为50.9，前值52.2。服务业新出口订单量显著增长，增速创14个月新高；制造业新出口订单也结束九个月下降趋势，升至扩张区间，创下2018年4月以来新高。此前公布的1月财新中国制造业PMI回落1.4个百分点至48.3，为2016年3月以来新低。

　　财政部、国税总局明确养老机构免征增值税等政策，自2019年2月1日至2020年12月31日，对企业集团内单位之间的资金无偿借贷行为，免征增值税。

　　二、国际方面

　　美国总统特朗普国情咨文：迫切希望与国会共同努力通过基础设施投资法案，为新的、重要的基础设施建设进行投资；希望国会能够批准新的“美国—墨西哥—加拿大协定”以取代北美自由贸易协定；保护知识产权，并确保更多汽车在美国制造。

　　随着美印在贸易和投资政策上的争端扩大，美国贸易代表办公室(USTR)可能考虑撤销印度目前享有的输美产品“零关税”的优惠待遇。目前，印度向美国出口的价值56亿美元的商品享受“零关税”待遇。

　　IMF总裁拉加德：石油出口国尚未完全从2014年油价暴跌中恢复过来；并没有看到全球经济即将出现衰退的迹象。

　　欧盟国家就版权法改革达成共识，最终最终达成协议，谷歌等科技巨头与出版商、音乐家和内容生产者之间的版权纠纷将进一步升级。

　　美联储布拉德：当前美国并没有很高的通胀，美联储委员会朝更为鸽派的方向行动；目前无需加息，当前利率水平在一定程度上造成约束，美联储应当重新审视点阵图，重新考虑前瞻性指引；美联储资产负债表最终可能比多数人预期的“大很多”。

　　前美联储主席耶伦：有诸多迹象表明美国经济放缓，但仍然预计2019年美国经济稳固；经济数据稳健且强劲；美联储加息或降息均有可能；降息具有可能性，但经济良好将导致更多加息；美联储不需要提前对通胀压力实施举措；当前美联储依赖于数据是正确的；美国通胀压力并没有陡然上升；美联储同时实施利率政策和调整资产负债表令人困惑；个人预估接近美联储预估区间的中值。

　　美联储卡普兰：美债收益率曲线释放出增长方面的“谨慎信号”；预计通胀压力将维持“略为温和”的情况；经济和金融不确定性值得密切监控；美联储对调整资产负债表政策持开放态度是高度正确的；呼吁美联储在前景变得更加明朗之前不要进一步采取利率政策行动；预计2019年上半年将得到更多明确信息。

　　2月7日，英国央行最新利率决议出炉，英国央行货币政策委员会以9：0投票结果维持利率0.75%及债券购买规模4350亿英镑不变，将来的任何加息都是渐进的且有限度的；因全球经济走弱及英国脱欧的不确定性上升，将今明两年经济增长预期分别下调至1.2%、1.5%，此前均预计增长1.7%；预计一年内通胀为2.35%，此前预计为2.1%。

　　澳大利亚联储公布利率决议，维持2月现金利率在1.5%不变，预计未来几年失业率将降至4.75%，通胀将逐步回升，但升速度较预期略慢。

　　澳洲联储：低利率将继续支撑澳大利亚经济，今年经济增速的核心预期约为3%；国内主要不确定性依旧是家庭开支和房价快速下滑的影响；同时全球贸易出现一些放缓的迹象，下行风险正在增加

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　　澳洲联储主席洛威：全球发展目前是澳大利亚经济面临的最大风险；房地产市场消费是澳大利亚国内经济最主要的风险；在有必要的情况下，降息能够刺激经济。预计2019年澳大利亚经济增速约为3%，2020年约为2.75%。

　　三、大宗商品行情综述

　　中国春节假期期间，欧美股市涨跌互现，日韩重挫，港股微跌。道指涨0.17%，纳指涨0.47%，标普500指数涨0.05%；道指和纳指均连涨七周。

　　春节当周国际商品市场多数下跌。NYMEX原油期货收涨0.13%报52.71美元/桶，周跌4.61%，创年内最大周度跌幅。布伦特原油期货收涨0.55%，报61.97美元/桶，周跌1.24%。本周以来经济放缓忧虑和强势美元施压油价。COMEX黄金期货收涨0.3%，报1318.2美元/盎司，周跌0.29%；COMEX白银期货收涨0.71%，报15.825美元/盎司，周跌0.67%。伦敦基本金属多数收跌，LME期铜跌0.71%报6201.5美元/吨，LME期锌跌1.17%报2699美元/吨，LME期镍跌3.16%报12575美元/吨，LME期铝跌0.84%报1878美元/吨，LME期锡涨0.48%报21050美元/吨，LME期铅涨0.46%报2089.5美元/吨。

　　受全球第一大铁矿石供应商淡水河谷危机加剧供应担忧影响，国际铁矿石期货价格飙升。花旗银行宣布上调2019年铁矿石价格预期至88美元/吨。

　　英国石油公司CEO：今年油市将表现平衡，公司正在以50-65美元/桶的油价作计划；假以时日，公司将进行规模可观的股票回购。

　　中国黄金协会会长宋鑫称，我国黄金行业集中度将有所上升。在矿产金产量下降的同时，国内大型黄金集团产量呈增长态势。中国黄金等12家大型企业集团黄金产量占全国产量的比重由52.42%提高至55.08%。

　　美元指数涨0.06%报96.6405，连涨七日，创逾一个月以来新高。春节期间当周美元指数涨1.08%，创六个月以来最大单周涨幅。交易商担心全球经济走软，纷纷买入美元避险。欧元兑美元跌0.13%报1.1322，本周跌1.17%，录得逾四个月来最大周度跌幅。英镑兑美元跌0.05%报1.2943，澳元兑美元跌0.23%报0.7088，美元兑日元跌0.07%报109.73。离岸人民币兑美元涨1个基点，报6.7848，本周跌277个基点。

　　渣打表示，中国国内股票和债券纳入全球基准股指将有助于境内人民币兑美元汇率在未来一年延续涨势。该行的人民币年底目标位在1美元兑6.65。返回期货首页，查看更多>>