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国贸期货:2019年2月11日日报

2019-02-11 11:26:17 来源:中金在线特约 作者:佚名

  

  油粕

  1.采购销售:中美贸易方面,中美双方于1月30-31日举行贸易谈判,谈判比较顺利,市场消息称中美就知识产权保护及禁止强制转让技术方面取得进展。中国人大将再度修订境外投资者保护法,预计将在3月公布。 双方已经约定,美国财长及贸易代表将在2月中旬前往中国进行下一轮谈判,特朗普称他与习主席不久也将再次会面,在此之前不会有最终协议,任何最终协议都取决于他与习主席的会面,但特朗普对最终与中国达成协议持乐观态度。中方建议特朗普2月底与朝鲜领导人金正恩会面后,在海南举行习特会;国内方面,非洲猪瘟蔓延及节前集中出栏,或导致节后生猪存栏大降2成以上,市场对节后粕类需求极其悲观,且节前备货令豆油库存大降至132万吨附近,市场买油卖粕套利将继续打压粕价。但第一季度大豆到港同比大降近20%,3月至4月上半月大豆原料有可能趋紧,后给豆粕价格带来一些支撑。

  2.单边点价:USDA2月供需数据出炉,美豆产量45.44亿蒲(预期45.58,12月46.00,上年44.11),期末9.10亿蒲(预期9.20,12月9.55,上年4.38)。阿根廷大豆产量5500万吨(预期5500),巴西大豆产量1.17亿吨(预期1.163)。美豆产量及库存数据均稍低于此前市场预期,但巴西产量稍高于此前市场预期,本次报告对大豆市场相对中性或略微偏多。美豆春节期间小幅走跌0.9%,预计节后继续整理为主。点价方面,M1905参考2530以内。

  3.基差转月:豆粕近远月价差小幅走扩,目前豆粕5-9价差在-70附近。2018年下半年基差亏损严重,下游和贸易商谨慎居多。采购低价现货,平摊高价基差成本,目前采购现货仍谨慎,担心二次被套,而且油厂库容不够催提。

  4.豆粕期权:2月1日,豆粕期权总成交量,约9.16万手,持仓量47.19万手,M1905标的的期权看涨端权利金小幅增加,看跌/看涨比率(P/C值)减少。春节长假后第一个交易日,波动加剧,谨慎卖权持仓。

  玉米

  1.玉米原粮:春节前的一波集中售粮打压1月份玉米价格继续回落。春节之后,由于华北地区春节期间企业库存陆续消耗,下游企业或存刚需补库需求,届时大概率或将提振玉米价格出现一波阶段性反弹的行情。1月底,国家粮食和物资储备局公开发布通知,要做好收购工作,政策环境给予市场信心,均提供春节后的玉米市场支撑,预计节后玉米价格或以底部偏强震荡为主。

  2.现货情况:1月份国内玉米价格继续下跌,国内玉米平均价格指数1864元/吨。其中,山东地区深加工企业收购主流区间价在1904-2020元/吨,较上月继续跌16-70元/吨不等。东北地区深加工企业玉米收购区间价在1624-1760元/吨,较上月跌20-120元/吨不等。辽宁锦州港口18年新玉米15个水容重700以上收购价格在1830-1835元/吨,较上月跌15-20元/吨,陈粮收购价1850元/吨,较上月涨20元/吨,鲅鱼圈港口新粮收购价1815-1820元/吨,较上月跌25-30元/吨;广东港口18年二等新粮1970-1980元/吨,高位较上月跌10元/吨。

  3.玉米淀粉:玉米淀粉行业开工率在56.38%,春节期间不少企业仍正常生产,整体供应依旧充裕,而春节期间物流停运,淀粉市场也处于有价无市状态,企业走货也明显受阻,预计今年春节过后行业库存将继续大幅增加。预计2月上半月玉米淀粉价格或仍将稳中偏弱运行,但节后随着下游部分企业陆续补货,预计淀粉下跌空间或也有限,2月下半月部分偏低位或有望出现温和反弹。后市仍需关注玉米价格走势及行业库存情况。返回期货首页,查看更多>>

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