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广发期货：期权日报20190201

2019-02-01 10:40:02 来源：中金在线特约作者：发展研究中心

　　期权策略

　　豆粕期权：CBOT美豆收至915.75美分/蒲式耳，连粕收至2610元/吨。期权盘面，主力平值期权隐含波动率上涨至22%附近，高于均值水平。Anec周四公布数据显示，巴西1月大豆出口量增长56%至230万吨；布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四报告预计2018-19年度阿根廷大豆产量维持在5300万吨。近期豆粕期价波动有所提升，中美贸易摩擦依旧存在不确定性，2月8日将公布USDA报告。操作建议，牛市看涨期权组合持有买入豆粕期货5月合约行权价2850的看涨期权，行权价2950看涨期权空头平仓。

　　白糖期权：ICE原糖收于12.71美分/磅，郑糖主力合约收于5061元/吨。期权盘面，主力平值期权隐含波动率持平在16.5%，高于均值水平。印度糖厂协会29日致信政府，要求将糖厂最低工厂出货价从目前每公斤29卢比上调至35-36卢比(0.49- 0.51美元)以便偿还拖欠蔗款；新疆2018/19榨季截至目前已有12家糖厂停榨，结束本榨季生产工作。国内现货市场报价继续上调，操作建议，新仓暂且观望。

　　50ETF期权：50ETF收至2.474，主力平值期权隐含波动率跌至17.5%，低于均值水平，节前期权盘面观望情绪浓。宏观方面，1月官方制造业PMI为49.5，综合PMI产出指数为53.2，官方非制造业PMI为54.7，综合PMI产出指数为53.2%。制造业PMI和非制造业商务活动指数双升，服务业商务活动指数回升明显；综合PMI有所回升，企业生产经营活动总体增速加快。资金方面，央行公开市场开展500亿元14天期逆回购操作，净投放500亿元。操作建议，新仓暂且观望。

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