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瑞达期货:美豆期价大跌,油粕双双回落

2019-01-11 15:55:01 来源:中金在线特约 作者:瑞达期货农产品组

  瑞达期货:美豆期价大跌,油粕双双回落

  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四大幅下跌,因缺少来自中国的新需求,以及此前巴西统计机构Conab,巴西的大豆作物产量较之前交易商预估的多。3月大豆合约收跌17-1/4美分,报每蒲式耳9.06-3/4美元,为一周低点,1.9%的跌幅为11月26日以来最大。3月豆粕合约收跌6.60美元,报每短吨316.80美元,3月豆油合约下跌0.41美分,报每磅28.19美分。

  国内走势:豆一1905合约下跌1.31%,收报3393元/吨,持仓量149186手(+11506);豆二1905合约下跌1.28%,收报2939元/吨,持仓量168096手(+196);豆粕1905合约下跌1.68%,收报2628元/吨,持仓量1549208手(+79774);豆油1905合约下跌0.78%,收报5568元/吨,持仓量698128手(-24502)。

  消息方面:1、Conab:巴西2018/19年度大豆作物产量料为1.188亿吨。2、截至1月9日,阿根廷大豆已播计划面积1790万公顷的96.1%。3、2019年春厄尔尼诺气候在北半球形成的概率为65%。

  现货方面:江苏南通地区油厂豆粕价格:43%蛋白:基差报价对连豆粕1905+180(2810)元/吨(19年1月﹑2月﹑3月)。山东日照地区油厂豆粕价格:43%蛋白:基差报价对连豆粕1905+170(2802)元/吨(19年1月),对连豆粕1905+170(2802)元/吨(19年2月﹑3月),对连豆粕1909+50(2717)元/吨(19年6月﹑7月﹑8月﹑9月)。广东东莞地区有油厂豆粕价格:43%蛋白:2860元/吨。天津地区经销商报价,一级豆油5440元/吨(-10)。山东日照地区经销商报价,一级豆油5420元/吨(-30)。

  观点总结:国产大豆市场购销不活跃,叠加美豆期价下跌,A1905合约承压回落,预计后市稳中偏弱运行,建议在3420元/吨附近反手轻仓抛空,止损3450元/吨;中国采购以及巴西产量下降幅度预期可能落空,压制外盘走弱,豆二下方支撑减弱,近期B1905合约前二十名多空同步增加,但空头幅度更大,净空持仓趋于增加,B1905合约承压回落,关注期价能否下破前低支撑,建议背靠2985元/吨短空交易。

  豆粕需求表现疲软,推动库存连续回升,加之中方进口美豆以及杂粕进口关税取消,增加未来粕类供应,共同压制豆粕价格,但因榨利亏损以及巴西大豆产量预期下调,在一定程度上牵制下跌空间;本周M1905合约前二十名多空持仓变动不大,资金对后市看法不明朗;隔夜美豆大幅下跌,拖累豆粕1905合约跌破10日均线,呈现偏弱震荡运行,建议在2640元/吨附近做空,止损2665元/吨。

  马棕库存攀高至近11年高位以及外盘下跌,导致豆油上涨趋势变缓,不过豆油去库存进程延续,叠加原油走高、压榨利润亏损,预计豆油整体保持震荡偏强走势,只是因为减产周期内马棕产量下滑幅度明显低于三年同期均值,后期马棕库存压力恐难以明显改善,牵制波段上涨空间。Y1905合约回落调整,下方压力支撑5500元/吨,短期调整后仍有上涨可能,建议等待回调滚动做多机会,点位参考5500元/吨。

  瑞达期货农产品研究小组

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  本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货股份有限公司研究院力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报告不构成个人投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为瑞达期货研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。返回期货首页,查看更多>>

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