镍：
1、现货方面：4日SMM 1#电解镍104000-104900元/吨。金川出厂价104600元/吨，较昨天上调1100元/吨，主流成交于103800-104700元/吨。交易时段市场继续交投清淡，盘面价格上涨，多在观望。但贸易商挺升水意愿强烈，主因库存较低。随后盘面价格不断下跌，有部分刚需下游少量拿货，成交较早上稍有改善。近期贸易商反馈，对于部分可用镍豆可用镍板的钢厂，采购镍豆意愿较之前改善，主流成交于103600-104500元/吨。高镍铁行情平稳，报1020元/镍，低镍铁行情平稳，报3300元/吨。
2、市场信息：据SMM调研了解，北方某镍生铁工厂原计划于3月底4月初完成检修恢复生产，但因改炉时间久于预期，预计或将于今年下半年恢复生产。该工厂正常生产时产量为3000实物吨/月，约占1月全国高镍生铁产量的0.7%。
3、供应方面：上期所及LME库存继续下降。港口镍矿库存仍在高位，镍矿供应较充足。印尼镍铁产能于投放延后，短期镍铁供应趋紧。一季度镍生铁供应并无明显增量，山东某大型镍生铁4台炉子已出铁，预计每月将增加镍铁供应量2.8-3.2万吨。另外4台炉子下半年投产，印尼镍生铁投产将延后到三季度。需求方面：不锈钢库存逐渐消耗，但下游需求仍未起势，商户出货难度较大。不锈钢反倾销措施的出台短期或利好不锈钢价格，对印尼不锈钢生产或无影响，在目前的成本优势下，印尼不锈钢或将增加向其他国家的出口量，进而挤占中国不锈钢出口份额。
总结展望：国内外库存处于低位，进口窗口临近打开，镍价短期或震荡运行。操作上建议观望为主，建议远月布局空单，近期短线操作为主。重点关注宏观消息以及下游消费情况。
重点关注：不锈钢消费，镍铁产量，环保限产，宏观消息
铜：
1、宏观事件及数据：美国3月ADP就业人数增加12.9万人，预期为17.5万人，前值18.3万人。小非农数据表现远不及预期，美元有所承压。周四有色板块涨跌分化，其中沪镍下跌0.89%，沪铜及沪铝均微涨0.04%，沪铅上涨0.15%，沪锌上涨0.83%。
2、行情回顾：期货方面，沪铜1905合约开于49360元/吨，价格低开高走，报收49520元/吨，涨10元/吨。沪铜指数持仓量增加0.7万手，至55.6万手；伦铜价格涨0.14%(15:00价格)。
现货方面，SMM平水铜价格49465元/吨，涨325元/吨，平水铜升水35元/吨，跌15元/吨；SMM升水铜价格49590元/吨，涨340元/吨，升水铜升水160元/吨，持平。节前持货商换现意愿较强，纷纷降价出货，但市场避险观望情绪较浓，接货者寥寥，下游保持刚需收货，成交表现不如昨日。
3、隔月价差：近月与连一价差为-140元/吨，跌20元/吨；连一与连二价差为-50元/吨，涨30元/吨；连二与连三价差-20元/吨，涨20元/吨。
4、逻辑观点：预计铜价将延续偏强走势，其中沪铜价格运行区间【49000，50000】元/吨，伦铜价格运行区间【6350，6550】美元/吨。返回期货首页，查看更多>>
昨日期债大幅下行，10年期国债期货主力合约T1906下跌0.550%至96.750，成交量较上一交易...
04月04日 11:05