登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页 财经 股票 行情 数据 基金 黄金 外汇 期货 港股 理财 原创 汽车 视频 路演 博客 财经号
期货>>名家论市>>  正文

绅士谈期货-清明节后开盘第一天商品期货行情开盘提示早知道

2019-04-07 21:27:01 来源:中金在线特约 作者:绅士谈期货

  贵金属

  2019年4月8日(星期一)集合竞价时间为8:55-9:00,当晚回复连续交易。假日期间公布非农数据,美国3月非农就业人口变动 19.6万人,预期17.7万人,前值 2万人修正为 3.3万人,高于预期,提振美元,黄金承压,于周五小幅收跌;特雷莎·梅5日致信欧洲理事会主席图斯克,要求欧盟把英国“脱欧”的期限推迟至6月30日,给英国更多时间打破国内政治僵局。梅称英国政府会争取在5月23日、即欧洲议会选举日以前达成“脱欧”协议,如果届时依然没有谈妥,英国将参加欧洲议会选举。下周三起欧盟将召开特别峰会讨论脱欧事宜,英国脱欧悬而未决,以及无协议脱欧几率或增加,或提振黄金避险需求。

  技术上:目前黄金多空争夺剧烈,近期走势为区间震荡行情,故建议观望为主。仅供参考。

  



  股指

  一、假期基本面回顾

  1、清明节期间外盘总体小幅上涨,盘前氛围总体温和。具体道指合计微涨0.79%,纳指小涨0.54%,欧美、亚太市场涨跌互现总体波动有限,合计影响稍偏温和。

  2、当地时间5日早晨,英国广播公司发布报道称,英国首相特雷莎·梅致信欧盟委员会主席容克,要求将英国“脱欧”期限进一步延迟至6月30日。按照此前与欧盟的约定,英国将于4月12日离开欧盟,但目前没有任何一项“脱欧”协议在英国议会得到批准。

  3、美国劳工部周五公布的数据显示,美国3月非农就业人口新增19.6万,超出市场预期的17.7万,较上月大幅反弹。在极寒天气和政府关门的影响下,2月新增非农就业人数仅2万,创下2017年9月以来的17个月新低。但随着气温回暖,建筑业等部门活动复苏3月新增非农人数大幅反弹。

  二、后市展望

  1、连阳突破平台,股指三浪进行中。

  日K级别技术图形上看,经过前期近1个月的区间震荡,近几个交易日以近乎连阳的形式突破平台上轨,技术上属于三浪开启,近期大概率延续三浪。

  2、缩量上涨,短线或有回挡。

  超短线级别看,节前的几个交易日指数突破上攻的同时量能却在减小,同时节前最后一个交易日盘中三次上攻均以失败告终,节后首个交易日盘中大概率需要有回挡确认的动作。另一方面目前市场的热情偏高,预计短线回挡后延续K线级别的三浪。

  三、操作建议

  日内以逢低做多为主,激进者节后IF4050/IH2940/IC5800附近逢低做多,仅供参考。

  


  有色金属

  铜:

  周四伦铜收跌,6500美元关口没有效站稳,盘中最低至6419美元。周五伦铜走势延续弱势,美国非农数据公布,美国3月非农就业人口变动 19.6万人,预期 17.7万人,前值2万人修正为 3.3万人。 美国3月就业增长从此前17个月低位加速向前。美元指数上涨,伦铜承压回落,終收6397.5美元。另,英国首相特里莎·梅打破退欧僵局的努力再次遇阻,反对党工党表示她没有对她的政策做出“真正改变”。这可能会导致她要求欧盟将英国脱欧推迟到6月30日的努力陷入困境。工党在周五晚间发表声明称谈判无果之后, 英镑下跌。

  行业方面,进入四月,现货成交回暖,现货升水走高,市场关注供应端炼厂检修或铜矿干扰消息,铜价回落在关键点位或支撑性较强。伦铜周一开盘或直接位于6400美元上方,上方压力位6500美元,有效站稳此关口上方空间或仍可期待,若不能周内维持6300-6500美元区间震荡。

  能源化工

  原油:

  上周五原油市场短线利好再度释放,利比亚局势趋于紧张,美国非农报告好于预期,多头情绪推动油价持续走高,布伦特强势突破70美元整数关口。由于清明假期国内SC暂停交易,下周一开盘价将计入上周五外盘涨势,因此周一原油有望跳开,并且亚洲时段预计保持强势,前期原油多单可继续持有。由于供给端继续释放利好,短线消息整体偏多,后市原油仍有望继续走强。

  


  玻璃:

  近期沙河地区厂家价格有一到两次的调整,拉开了和周边地区厂家的价格差距,但是沙河地区厂家出库情况并没有明显的好转,清明期间整体产销率仅为八成左右,下游需求释放速度较慢。据了解其他地区的厂家也已经发布消息称价格有一定幅度的调整,以保持和沙河玻璃的价格差异。预计华东其他地区价格近期也将有一定幅度的调整。从基本面来看,受制于去库压力的增加,节前现货市场价格普降,市场信心再度回落,清明期间出货较差,价格稳中偏弱。4-5月份预期产能恢复较快,而目前需求恢复则相对缓慢,多数厂家产销仍不足百,故而短时供需矛盾仍有激化趋势,对价格的稳定造成较大压力。期货市场方面,当前期价小幅贴水现货价格,近期行情延续窄幅震荡,反弹力度较弱。临近交割月,操作上建议高位空单可谨慎持有,若有效上破1315可选择止盈观望。仅供参考。

  PTA:

  清明假期前我们提示PTA期货假期期间主要风险有以下几点:1、近期是否有新的装置推迟检修。从目前消息来看,暂无新装置动态,节后桐昆及恒力一号线装置将如期检修,供应偏紧的逻辑继续有效,利多近月合约;2、原油方面,周五非农好于预期且地缘局势不稳,俄罗斯落实减产等多重利好影响下,原油强势突破70美元,成本端继续利好PTA;3、经过假期累积,节后聚酯库存偏重,需要关注节后终端是否有刚需采购,但若终端采购没有如期到来,聚酯库存将会快速累积进而拖累市场。综合来看,假期期间市场因素基本利好市场,建议仍以强势市场对待。以上观点,仅供参考。

  


  乙二醇:

  假期首日原油继续强势走高,目前亚洲石脑油价格已到568美元/吨,在原油支撑下,预计石脑油将保持坚挺,目前油制乙二醇成本端的压力凸显,主流石脑油一体化工艺已经变为小幅亏损。国内方面因江苏化工事故影响化工整治全面铺开,尤其江苏方面采取一刀切关停化工园区措施,使得部分染料、中间体类化工品种出现快速炒作,目前江苏织造方面暂未听闻涉及企业,预计短期内对化工所有品种的实质影响较有限,化工整治仍以相关涉事企业的部分集中性化工品种影响为主,后续化工整治的发酵仍需跟踪关注。节前最后一交易日主力大幅减仓导致乙二醇行情波动巨大,目前看节后一周内港口的到货依然充裕为31万吨,4月国内3套装置轮检,供应端缩量有限,预估乙二醇港口库存将在4月份突破历史性前高,4月份可能接近140万吨水平。短线看假期中的影响表现以利多为主,包括原油走强带来成本端支撑,国内化工品的整治,预计节后化工品首日均存在高开可能,而从乙二醇产品中长线策略分析,未来供需局面未有明显的改观,尤其港口高库存将继续累积,中长线策略仍偏空。

  塑料:

  尽管国际油价连续上涨,对PE有成本支撑,但是国内PE检修装置偏少,石化聚烯烃库存清明节假期有累库风险,进口库存也处高位,而且与国产货源价差较小,冲击国产货源,现货供应压力不减,4月份下游需求有下滑风险,现货供需矛盾未有明显缓解,期货上涨驱动不强,拖累期货反弹步伐。

  PP:

  进入四月PP迎来一波反弹,由8500下方涨至8800上方,成本走高的推动以及需求回暖后石化去库存提速车位近期反弹主要动力。不过后期来看,PP继续上涨空间有限甚至面临一定回落风险:一,PP检修力度不及预期,目前开工率仍在90%以上;二,下游需求回暖但整体处于疲态;三,恒力新装置即将投产,后期仍有多套扩能计划。虽然PP长期看空,但是短期来看,清明节国际油价继续走高,清明节化工形势趋紧,短期PP依然易涨难跌。

  甲醇:

  节后甲醇关注重点或从05合约转移至09合约,09合约2480-2500以上维持逢低试多思路,有效下破2400止损。

  逢低试多的逻辑在于:

  1、外盘原油价格拉涨或从宏观氛围端利好甲醇期价。

  2、甲醇价格低估:煤制甲醇成本、下游烯烃盘面利润、现货价格结构等监控指标或显示甲醇期价低估,或从下方给予期价强力支撑。

  3、内地库存已经开始下降,4月份甲醇装置春检或将陆续展开,内地库存或延续下降趋势,或从供应端支撑甲醇期价。

  4、港口库存开始下降,在进口利润倒挂、伊朗洪水严重、委内瑞拉停电等因素影响下,至少4-5月份进口缩量依旧存在,在下游烯烃运行正常因素影响下,港口库存或延续下降趋势,或从供应端支撑甲醇期价。

  5、已有烯烃装置运行正常且新建烯烃装置投产预期依旧存在(鲁西化工、南京惠生、宁夏宝丰),或从需求端支撑甲醇期价。

  逢低试多09合约的风险点在于:

  1、虽然库存已经开始下降,但是内地库存以及港口库存依旧暂处历史同期高位,高库存压力依旧存在。

  2、期价升水,在货物解出压力依旧存在的情况下,期现基差依旧存在走弱预期,现货端压力依旧存在。

  3、安全事故升级,下游需求减弱预期依旧存在,或从需求端利空甲醇期价。

  橡胶:

  1. 上周五中国休市期间,东京和新加坡期胶均录得小幅上涨,日胶基准09合约报收186.1日元/公斤,涨1.4日元/公斤,涨幅0.76%。新加坡烟片胶期货近月05合约报收168.0美分/公斤,涨0.2美分/公斤,涨幅0.12%。

  3. 4月6日,据中国物流与采购联合会发布,2019年3月份全球制造业PMI为51.7%,较上月小幅上升0.2个百分点,较去年同期下降3.5个百分点。美国和中国制造业PMI双双回升带动本月全球制造业PMI小幅回升。一季度,全球制造业PMI均值为51.9%,较2018年四季度回落1.2个百分点。

  利多:

  制造业景气度回升,全球经济增速快速回落的可能性较小。

  原油强势上涨和响水化工园区关闭利多化工品成本端。

  利空:

  汽车需求或仍将负增长。

  泰国近期天气有降水,缓解干旱状况,南部4月中旬将开割。

  青岛保税区区外橡胶库存不完全统计已经超过50万吨,3月底统计为48.75万吨.

  核心逻辑:

  小长假期间,原油价格上涨创新高,以及响水化工园区的时间,在短期对化工板块的成本端产生支撑。橡胶自身基本面没有明显的消息导向,并且外盘均小幅上涨,因此节后开盘,沪胶或在氛围的带动下以偏强震荡表现。但是节后要注意风险的不确定性,主产区进入割胶期,中国汽车终端需求或继续同比下降,期货仓单库存和社会库存保持高位,因此产业链供强需弱依然延续。沪胶目前处于绝对价格低位区间,多空逻辑上均无较好机会,以谨慎观望为宜。

  尿素:

  随着需求的下滑,清明期间国内尿素市场弱势运行,部分大厂价格下滑明显,山东鲁西化工价格较节前下滑80元/吨。虽当前需求减弱,但是企业预收情况尚可,多数仍能坚持一周左右,而且当前企业库存低位是企业坚挺价格的很大支撑,不过节后也有一大风险点是供应将有所增加,前期检修企业开车将会增加日供应量,国内日产有再次突破15万吨可能,将利空市场。综合来看,节后,预收充足企业仍会坚挺价格,缺乏预收企业或率先开启下滑走势。

  黑色

  动力煤:

  假期期间港口价整体持稳为主,620-625元,交投气氛较一般,煤价反弹乏力。终端沿海电厂日耗量降至61万吨附近,存煤可用增至25天左右,短期内采购意向较弱。水电处量变过程中,对火电市场冲击力度暂未成气候,后期为关注重点,从天气预报看,今年有可能南涝北旱。内外贸煤价差仍大于100元,抑制国内煤价上方空间,进口煤货源充足。现主产地煤矿安检力度仍较大,中小型矿部分仍停产,大矿生产为主,库存地位,利好煤价。总体看,多空因素博弈,煤价上有阻力,下有支撑,大概率震荡为主。操作上建议,区间操作为主,空单继续谨慎持有。仅供参考。

  焦煤、焦炭:

  由于最新周度数据显示,双焦总库存继续增加,后期库存去化速度左右行情方向。目前偏空,后期焦煤让利后,焦炭现货或有继续下跌可能。随着采暖季结束,部分地区焦企产能利用率有所回升。钢厂焦炭库存处于中高位,个别主流钢厂暂无价格调整意愿,关注钢厂焦炭采购及库存消耗情况。焦煤供应端逐步增加,前期的供需错配问题将解决,然刚性需求端变化不大,在良好的需求支撑下,部分焦企认为煤价下跌空间有限,陆续开始进煤,采购积极性较前期略有增加。受税率调整、产地低硫煤价格大幅下挫及焦企采购情绪低迷等,港口准一线焦煤报价较高点累计下调120元至1580元/吨左右。由于钢厂复产利空成品材,多空相抵,预计复工潮对于焦炭的利好影响将有限。目前焦炭低基差下将制约期货走势,同时焦炭需求依旧未达高水平,复产虽利好焦炭,但预计复工潮对于焦炭的利好影响将较为有限。

  焦煤后期供应端压力有逐步增加迹象,节后重点跟踪指标:长流程钢厂铁水产量、成品材库存去化速度、焦炉开工、双焦去库情况以及焦煤进口量及产量变化。仅供参考。

  


  农产品

  白糖:

  国际市场:上周五,外盘再度上冲12.80美分/磅一线阻力,原油上涨利好与主产国产量增加利空博弈,国际糖价预计继续维持12-13美分/磅区间运行,本月正式开始的巴西中南部19/20榨季生产或是影响市场走势的关键,关注糖厂甘蔗制糖比例。

  国内市场:

  1、制糖集团销售和报价:3月国内主产区产销量同比均有大幅增加,但销量利好作用有限。销售放量因中间商为赚取税点差价进行采购,并未被终端消化,且提前透支4月销量。销量大增情况下现货价格未涨,部分集团上周三还小幅下调10元/吨,广西制糖集团本月须兑付延后支付的蔗款,可见资金压力较大,谨防制糖集团倾销行为,或利空糖价。关注销售和报价。

  2、进口:进口政策风险较大,多单暂时不建议入场。

  1)巴基斯坦糖:据巴基斯坦媒体称,6月开始将对我国出口30万吨糖。据称仍交给某大型制糖集团,预计以配额内关税税率(15%)进口,成本3700-3800元/吨,下半年供应压力集中。

  2)巴西糖:传闻称将进口70万吨,配额内进口许可量或将全部用完。

  3)印度糖:传闻称年内将进口印度糖,数量未知;印度糖急于出口,去年6月和12月表示意向出口至我国200万吨原糖,未达成协议。

  4)贸易保障救济措施:2020年5月21日到期,延长概率不大;配额外关税维持原有50%税率还是重新制定?配额外进口许可放开还是继续管制?

  利多:

  利多消息匮乏,支撑不足。目前,糖厂进入收榨期,4-5月份主产区逐步收榨后,国内市场将进入纯消费期,供应压力或有所缓解。

  操作建议:

  09合约在4979低位受60和120日均线支撑反弹,目前反弹至下降趋势线位置,关注5080-5100阻力,可轻仓做空,上方进一步关注5250一线阻力,下方关注4900;01合约暂不建议布局长线多单,进口政策和国储存在变数,行情或有反复。

  鸡蛋:

  假期期间现货价格出现小幅上涨,但空间不大,预计全国均价涨幅在5分左右。供应面:市场货源呈现逐步增加态势,目前经销缓解余货1-2天,生产环节1天左右。到由于初产,货源压力不大。需求面:清明需求结束,各地走货一般,之后关注生猪供应变化对鸡蛋价格的间接影响。预计节后蛋价小涨后走稳。风险提示:关注现货走高带给期货市场空单的风险。09合约4300点以上逐步建空单。仅供参考!

  


  玉米:

  当前期价突破底部震荡区间开始回升,随着利多因素发酵,期价或将进一步上涨。基本面来看,短期余粮迅速下滑,粮源多在贸易商手中,玉米市场阶段性供应有限,预计4-5月份市场或存在供应紧张;当前市场对今年临储拍卖普遍预期较好,后期对9月合约有底部支撑;5-6月份对种植面积及天气炒作将给远月带来提振。后期继续关注猪瘟。淀粉方面,仍未脱离成本定价,与玉米价格同涨、跌,但是介于淀粉处于需求淡季,在高开机率的背景下,自身供给压力较大,尤其5月合约,很难出现趋势上涨。仅供参考。

  豆粕:

  利空国内豆粕期价。供需方面,下周油厂大豆压榨量预计将达180万吨,豆粕产出较多,预计油厂豆粕库存将重新累积。二季度大豆到港量明显增加,油厂或迫于大豆库存压力被动增加大豆压榨数量,而非洲猪瘟疫情并没有得到控制,生猪存栏大幅下降,使得国内豆粕需求不及往年,后期豆粕库存或持续累积,供需压力仍较大。建议后期已逢高做空为主。

  油脂:

  马棕油3月出口数据转好带来降库存预期,叠加印尼2月库存或继续大幅下降,马棕油期价反弹,带动内盘棕榈油低位反弹,但由于马棕油库存绝对值仍很高,反弹幅度受限;豆油近两周持续降库存,但未来两周随着压榨量回升,豆油降库或难持续。整体来看,短期出现利多信息,油脂板块低位反弹,但供强需弱的基本面未有明显改变,上涨幅度受限,暂以反弹思路对待。节后开市,豆油存在政策性下跌风险,注意规避,仅供参考。

  菜油:

  加拿大农业部长称中国已经对第三家出口商提出菜籽质量问题,以及江海益海的毛菜油召回复检,受情绪影响菜油OI905合约再度发力上涨。从目前跟踪的情况看,受中加关系影响,4、5月份大部分船期取消, 6月或断档,目前国内菜油库存呈现四周连降,若无新的买船增加,菜油供需将逐步由松转紧。在5月份孟晚舟听证会无定论之前,中加关系仍存较大的不确定性,预计菜油维持宽幅震荡。就基本面当前情况来看,近月合约压力较大,远月合约存较强的去库预期,OI905-OI909反套可继续持有,稳健者可减仓。关注中加事态发展以及后期相关政策指引。仅供参考。

  苹果:

  现货:采购客商多数已经返回销区,当前主要以冷库按客商需求少量发货,补充市场,实际出货量一般。果农货源交易集中在山东产区,果农挺价心理犹存,实际成交量不大,整体行情暂时稳定;山东产区:栖霞产区客商整体拿货量不大,基本以客商根据当前市场走货量,按需发货为主,采购相对谨慎。果农货剩余好货多为85#以上大果,价格偏高,整体交易向客商货转移;陕西产区:洛川产区整体行情稍显沉闷,客商陆续返乡,目前以冷库少量发货至市场补货为主。果农货交易基本收尾,客商货交易量相对有限,成交以质论价。

  期货:AP905合约冲高回落,当前该合约持仓量较多,减仓速度较慢,持仓风险较大,未来预计以震荡为主。AP910合约上冲8000点失败,短期偏弱下行。

  更多投资行情投资机会搜索关注 绅士谈期货 获得更及时的行情资讯 交流技术返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

为您推荐

姜涞看盘:04-08商品期货操作建议 昨日操作回顾及预期: 上周行情是以上涨为主,姜涞主要还是围...

04月07日 20:11

甲醇:甲醇周四日内探底反弹,震荡行情,从日线来看,甲醇依然保持弱势,反弹上方空间不大;周一我们关注2...

04月07日 20:11

江湖笑少:4.7期市将放慢步调或是再出发前兆 每到清明,便想起杜牧的“雨纷纷” 杏花,烟雨,牧童...

04月07日 16:23

金属指数周线形态上周受益于贸易谈判利好的消息上周延续前一周的拉升趋势上行,而外围市场尽管英国依...

04月06日 17:01

宏观经济: 1、3月,财新服务业PMI54.4,环比大幅上升3.3个百分点,创2018年2月以来新高...

04月05日 09:06

贵金属 2019年4月4日(星期四)晚上不进行连续交易。4月5日(星期五)至2019年4月7日(星期...

04月05日 09:05

【供需数据:铁矿:港口库存增加,预计下周开始澳洲到货将明显大幅减少,月底巴西到货将明显减少】【内容】...

04月05日 08:41

【行业资讯:天胶:本周轮胎企业开工率保持七成以上】【内容】根据卓创资讯监测数据,本周国内轮胎企业半钢...

04月05日 08:41

【风险提示:苹果:清仓止盈】【内容】近期苹果合约走势震荡,盘面波动较大,苹果组暂时清仓休息【简评】A...

04月05日 08:41

...

04月04日 17:27