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国贸期货：2019年2月14日日报

2019-02-14 09:31:09 来源：中金在线特约作者：佚名

　　

　　橡胶

　　现货市场：沪胶偏强震荡，由于节后下游开工尚未完全恢复至正常水平，市场需求暂时偏弱，人民币现货价格稳中窄调50-150元/吨；泰国原料胶水收购价格继续走高，美金盘船货价格震荡偏强；青岛保税区美金胶市场报价重心走低5-10美元/吨，市场报盘随行就市，买气偏弱。

　　下游需求：厂家方面，从当前了解情况来看，多数轮胎企业处于复工初期，开工尚未完全恢复，预计下周整体开工将提升至正常。价格政策延续稳定，未有新的政策导向。

　　评述：沪胶偏强震荡，盘中主力多头增仓明显，从走势上来看向上仍有反弹空间。虽然沪胶弱势基本面依旧，高库存是目前压制行情大幅向上的重要因素，节后现货市场交投尚未完全升温，下游开工等情况运行平稳，市场多空暂时没有没有明显的消息影响，不过季节性减产、停割期仍然是支撑因素，进入2月底以后东南亚主产国将逐步进入停割期，供应端压力开始减轻，同时节后下游需求处于逐步恢复当中，需求端在短期内或带来一定的支撑。关注即将于2月14-15日在京举行的中美经贸高级别磋商的进展。操作上，在11300一带的多单设好止盈继续持有，上方关注12000元/吨一带的压力。

　　原油&燃料油

　　原油：OPEC 公布月报与产量数据，OPEC 主动减产幅度较大，总计减产近 80 万桶/日，与其此前的表态相符合。然而OPEC月报也首次表示全球原油需求减弱，市场对欧佩克原油需求降低，汽油供应过量情况继续加剧，经合组织原油库存高于五年均值等问题，供需格局小幅改善，但对国际贸易和全球经济前景的担忧或将限制油价上行空间。目前总体来看，原油还没有出现方向性的行情走势，后期继续关注委内瑞拉减产和中美贸易谈判进展的最新情况，操作上暂时观望。

　　燃料油：根据IES最新数据，截止 2019 年2月6日的一周内，新加坡燃料油商业库存下降至 1931.6万桶，环比上周下降97.4万桶(或 -4.83%)，较去年同期下降18.78%，同时低于近5年的均值水平。新加坡高硫燃料油市场当前处于较为平衡的状态，库存小幅变动，一方面由于 1 月份抵达套利船货量较多，路透船期数据显示 1 月份从西方运抵东亚地区的套利船货量约为 450 万吨。后期来看，由于东西方套利窗口保持关闭，新加坡燃料油船货供应有所收紧，库存处于历史同期低位，基于春节后需求回暖预期，BDI指数在走低后仍有季节性的恢复需求。因此后期新加坡持续累库的概率并不大，近期基本面具有转好的趋势。操作上，FU1905-1909正套继续持有，单边回落至2800元/吨以下可试多。返回期货首页，查看更多>>