期权策略
豆粕期权：CBOT美豆3月合约收至917.4美分/蒲式耳。近期市场对中美贸易谈判持乐观态度，且巴西大豆产量预估下调对美豆亦有所支撑。连粕5月合约收于2594元/吨，短期基本面依旧疲软，预计连粕呈现区间运行的态势。期权盘面，隐含波动率整体较高，但隐含偏度不大，操作建议，持有买入豆粕期货5月合约行权价2850的看涨期权，同时卖出豆粕期货5月合约行权价2900的看涨期权
，构建1：2的比例价差期权组合。
白糖期权：ICE原糖期货3月合约收至12.84美分/磅。原糖短期构建中枢，震荡运行。郑糖5月合约收于5085元/吨，1月中旬以来国内糖价有所回升，主要是市场信心有所恢复，但是春节过后国内糖市季节性供大于求，预计糖价持续性反弹不强。期权盘面，期权的隐含波动率整体水平略有抬升，期权隐含偏度处于正常区间。5200一线压力明显，预计郑糖承压在5200下方运行。操作建议，卖出并持有白糖期货5月合约行权价5400的看涨期权。
玉米期权：玉米期货5月合约收于1859元/吨，小幅收跌，承压运行。从期权市场交易情况来看，期权隐含偏度有所抬升，看跌期权价格溢价明显放大，标的上方1900压力明显增强，预计玉米期货05合约短期承压运行。操作建议，卖出玉米期货5月合约行权价1900的看涨期权。
棉花期权：ICE美棉花5月合约收至71.08美分/磅。受美元走强和USDA报告利空驱动影响，美棉花再创阶段性新低，空头大幅增仓，看空情绪加重。郑棉5月合约收于15165元/吨，期价冲高回落。在新疆棉产量新高，注册仓单积压，以及外盘跌势影响下，郑棉承压运行。市场依旧关注中美贸易磋商，这将影响棉价后续走势。操作建议，暂且观望。
50ETF期权：50ETF收至2.524，震荡收高，隐含波动率震荡运行，但恐慌情绪依旧较高。期权总成交CPR收至1.02，总持仓CPR收至0.81，显示投资者情绪中性偏空。资金方面，央行公告，考虑到现金回笼与央行逆回购到期等因素对冲后，银行体系流动性总量处于较高水平，周二不开展逆回购操作，当日有1000亿元逆回购到期，净回笼1000亿元。目前50ETF延续1月份的上涨的势头，但看涨期权价格并未出现明显的溢价。从期权市场交易情况来看，目前多空双方激战2.50一线，行权价2.50的期权合约成交量较大。后市关注标的上方2.60的压力，操作建议，暂且观望。
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