橡胶
现货市场：现货市场气氛偏悲观，询报盘较为冷清，人民币现货价格下跌100-300元/吨；泰国产区近日降雨使得原料供应短缺，从而支撑胶水收购价格整体上扬，美金船货市场价格继续上涨5-10美元/吨；青岛保税区美金胶市场报价稳中下跌5-10美元/吨。
下游需求：厂家方面，近期国内轮胎企业整体处于下行通道，开工及价格均有不同程度的下滑。季节性需求淡季的拖累下，本月替换市场销量难言乐观，西北及东北地区轮胎需求量将大幅度缩减，轮胎企业库存压力居高不下。销售政策暂未调整企业仍有调降预期。
评述：沪胶维持窄幅震荡走势，主力移仓继续进行，近远月价差持续缩小。目前国内产区逐步进入停割期，东南亚主产国依然是旺产季，供给端仍有压力，基本面的弱势并未彻底扭转。从技术上来看，目前沪胶依然是空头行情，向下寻底仍将持续，弱势下行依然是后期行情的主要表现形式，长期多单远未到入场的时候，然而短期不宜过度追空，更不建议去抢反弹。维持我们一直以来的观点，前期空单设好止盈继续持有，新单关注上方11300-11500一带抛空的机会。
原油&燃料油
原油：俄罗斯总统普京在 G20 会议期间与沙特王储穆罕默德会晤后宣布，同意将 OPEC+减产协议延长至 2019 年，但目前尚无减产的明确数字，一定程度上缓解了供给端过剩的担忧。同时周末因为中美两国同意暂缓互征新关税，中美贸易战缓和，金融市场情绪大幅改善，全球股市和大宗商品市场出现普涨的局面，国际油价止跌大幅反弹。截至11月23日当周，美国原油库存超预期增加357.7万桶，为连续十周增加，但美国炼厂开工率已有明显回升，原油累库趋缓或将有所放缓。目前油价已经对市场预期充分反映，不宜在过度看空，但也不建议盲目抄底，关注本月6号欧佩克会议的结果，等待基本面的好转和价格的企稳，暂时观望为主。
燃料油：根据IES数据，新加坡渣油库存在11月21日当周录得1790.3万桶，较前一周上升13.2%，但仍旧远低于2017年的平均水平2353.7万桶。富查伊拉重馏分与渣油库存在11月26日当周录得616.4万桶，较前一周下降161.1万桶，降幅20.72%，这一方面反映了当地良好的需求，另一方面则是由于伊朗的燃料油供应在美国制裁下急剧减少。供给端，据贸易商数据，新加坡套利船货集中在12月初到港，导致燃油裂解价差和贴水有所回落，前期坚挺的基本面开始松动。同时近期国际油价大幅下挫，成本端坍塌使得燃油承压较大，暂时观望为主。返回期货首页，查看更多>>
