期权策略
豆粕期权：CBOT美豆收至910.5美分/蒲式耳，连粕收至2909元/吨。1901合约期权临近到期，1905合约平值期权隐含波动率持平在18%附近，处于均值水平。因种植面积减少，USDA下调18/19年度阿根廷大豆产量至560万吨，上调出口预估至450万吨；中国1月1日可能恢复美国大豆进口，但关税决定尚不确定；AgRural预计18/19年度巴西大豆产量将创纪录达1.214亿吨。操作上，新仓暂且观望。
白糖期权：ICE原糖收于12.72美分/磅，郑糖主力合约收于4890元/吨。期权盘面，主力平值期权隐含波动率持平在15%附近，高于均值水平。ISMA数据显示，印度10-11月糖产量同比增长1.5%至397万吨，预计18/19年度产量3150万吨；11月29日至12月3日，广西有4家糖厂开榨，目前已开榨糖厂计划产能18.98万吨/日，同比减少2.25万吨/日。操作上，新仓暂且观望。
50ETF期权：50ETF收至2.49，主力平值期权隐含波动率下跌至22%附近，处于均值水平。宏观方面，11月中国制造业采购经理指数(PMI)为50%，比上月小幅回落0.2个百分点，处于临界点。中国非制造业商务活动指数为53.4%，比上月回落0.5个百分点，表明非制造业增长有所放缓。综合PMI产出指数为52.8%，比上月回落0.3个百分点，表明我国企业生产经营活动继续保持扩张，但活跃度有所减弱。生产指数为51.9%，虽处于景气区间，不过比上月微落0.1个百分点，表明增速放缓。资金方面，央行12月4日不开展逆回购操作，连续28个工作日未开展逆回购操作。操作上，新仓暂且观望。
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