油粕
1．采购销售：连盘油脂窄幅震荡，豆油库存降至184万吨，但终端需求仍显疲弱，油厂提货速度较慢，供大于求格局未缓解，且南美压榨利润不佳令油厂转售12月船期大豆，巴西农户已经播种约60%的大豆作物，远高于五年均值的41%，早熟豆12月末或可装运，及传言国储豆将定向抛售，远期大豆供应缺口或远小于预期，利空油脂，短线暂以反弹空对待；连粕延续反弹，主要是由于贸易摩擦11-12月大豆到港量较少，市场仍对豆粕后市抱有期望，使得豆粕价格大幅回落之后涌现低吸买盘，行情顺势反弹。但油厂开机率高企而下游消耗迟滞，豆粕库存持续回升，上周末沿海油厂库存升至97万吨周比增8%，月底两国元首会晤前豆粕或也难连续大涨。
2．单边点价：受南美作物天气良好及美豆收获压力打压，美豆涨势有限。截至11月1日的一周里，美国大豆出口检验数量为122.9万吨，低于一周前的水平，也远远低于上年同期的水平。另外，美国大豆收获步伐加快，南美大豆播种工作进展顺利，以及中美贸易冲突令大豆市场人气依然谨慎，同样压制豆价。本周五USDA11月供需数据出炉，建议关注供需变化情况。点价方面，M1901参考3100以内。
3．基差转月：豆粕近远月价差继续扩大，目前豆粕1-5价差在355附近。6-9月基差亏损严重，目前下游和贸易商谨慎居多。采购低价现货，平摊高价基差成本，目前采购现货仍谨慎，担心二次被套，而且油厂库容不够催提。
4．豆粕期权：11月6日，豆粕期权总成交10.86万手，持仓量60.36万手，看涨端权利金小幅增加，看跌/看涨比率(P/C值)减少。近期继续持有卖出宽跨式策略，即卖出虚值看涨和看跌期权继续持，谨慎对待卖出头寸，若突破范围，可适当采取买入策略对冲。豆粕期价回吐此前涨幅，前期卖出的期权头寸继续持有，卖看涨头寸已持续盈利，而大跌至2900以内从目前看来又不太具备，因此下方卖看跌也可继续持有。
玉米
1．玉米原粮:华北大范围降雨天气，阻碍玉米上量及运输，加之东北产区新粮收割上市延迟，以及农户惜售看涨心态仍强，令当前市场供应持续不足，而深加工企业效益较好，采购原料积极性较高。同时，11-12月，饲料进入季节性消费旺季，补库刚需增加，继续提供利多支撑。不过，随着东北粮收割继续推进，加之11月市场有还贷压力，谨慎防范集中售粮风险，以及非洲猪瘟持续扩散，对养殖业来说是一个重大打击，不确定因素仍存。短线来看，受阴雨天气影响，预计玉米将稳中偏强调整，继续关注产区天气、农户售粮心态以及企业厂门到货情况。
2．现货情况：山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1920-2040元/吨一线，大多较上周持平，个别企业小幅调整，辽宁锦州港口陈粮主流收购价在1810元/吨(容重700)，2018年新玉米水分30%收购价1510元/吨，15个水容重700以上收购价格在1835-1840元/吨；辽宁鲅鱼圈港口18年新粮价格1840-1850元/吨(容重700-720)，陈粮收购价在1760-1800元/吨(容重690-700，生霉3-4%)；广东蛇口港口二等陈粮价格在1950-1970元/吨。
3．玉米淀粉：目前深加工企业工机慢慢恢复，加工盈利较好，在厂门收购量持续较少的情况下，提价收粮，部分企业淀粉仍在执行合同，过低价出售意愿也不高，暂或限制其跌势。总的来看，在需求表现不佳的背景下，预计短期部分高价位淀粉或仍将小幅回调。仍需关注玉米价格走势指引及下游企业采购心态。返回期货首页，查看更多>>
