2018107中大期货晨间看市
原油
市场对供给紧张的担忧继续缓解，同时API数据显示美国库存继续增加，油价继续调整。市场结构上看，欧洲柴油月差偏强，裂解价差维持强势，CFD曲线整体下移，DFL走弱，Brent首次行月差再次打回contango结构，Brent-WTI维持高位，EFS收窄，欧洲实货市场转强失败继续走弱。美国方面，汽油月差反弹，裂解价差略企稳；取暖油月差维持强势，裂解价差偏强，取暖油需求继续放大，WTI月差Contango结构贴水扩大，供给层面米德兰对WTI贴水维持在5美元/桶附近，巴肯以及WCS对WTI贴水仍处于高位。总体而言，实货层面转势迹象破坏，市场延续下跌，继续维持随着PADD2检修恢复基准可能向湾区转移导致Brent-WTI价差或高位回落的观点。
LLDPEPP
期货市场反弹乏力，现货市场窄幅整理，PP拉丝煤化工成交量下滑，市场交投气氛低迷。装置方面，中原石化MTO装置停车，开车时间待定，蒲城清洁能源PE检修装置预计21日开车。短期来看，美国豁免8国进口伊朗原油，加之美原油库存及预期产量大增，短期上游原油价格跌势难止。此外，甲醇市场再创本轮调整新低，对PP盘面仍将形成利空。操作上，短期观望或轻仓反弹做空为主，套利方面继续关注PP1-5反套和做多5月PP-LL价差。
PVC
近期石化板块整体走弱，PVC期价屡创新低，短期市场偏空气氛浓厚。现货市场延续阴跌，上游厂家出厂价部分下调，下游询盘积极性依然难有起色。供需方面，近期上游检修装置陆续恢复开车，PVC行业及电石法开工率双双回到80%以上的高位区间。但下游需求释放有限，后市季节性下滑预期渐浓，后市需求增长空间有限。操作上，建议观望或反弹做空思路；套利方面，价差升至100-150区间可尝试1-5反套。
PTA
原油连续下跌，PTA成本端维持弱势。PTA日内现货报盘维持在1901升水220-240，递盘在1901升水200附近。成交价围绕在6890-7000元/吨区间。PTA方面，PTA加工费已经修复到中性水平，短期产业整体下行对PTA造成一定承压。聚酯原料区间震荡，成本端有所企稳，加上10月底聚酯长丝促销，效益明显压缩，产销适度回升但心态仍谨慎，库存仍处于年内高位。预计今日PTA市场或有反弹，关注宏观面、聚酯原料走势及下游需求情况。
橡胶
金九银十已过，下游需求将更加清淡，但目前胶价已跌至成本附近，后期大幅度下滑可能性不大。其次，由于1811合约交割面临较大仓单注销带来的现货压力，主力多头也会尽量避开这个时间节点做多，笔者预计十一月沪胶在宽幅震荡下边沿运行。同时虽然胶价已处于市场底部，现货价较为坚挺，但橡胶金融属性较强，胶价依然跟随化工品期货大势下跌。预计沪胶后期或将延续筑底态势，在11月合约交割完之前，市场压力依旧很大。在1811交割完成后，沪胶或出现快速反弹。
动力煤：
观点逻辑：目前重点电厂可用天数已经快速回升至29天，电厂高库存下短期抑制采购动力。随着11月到来，中旬后日耗或季节性回升，电厂库存高企或有望得到缓解。
焦煤：
观点逻辑：昨日钢材市场再度回落，而原料焦煤表现维稳，目前焦煤主要支撑在于供应紧张。山西地区低硫主焦持续涨价，短期震荡偏强。
焦炭：
观点逻辑：昨日钢材市场有所回落，虽然还未传到至原料煤焦端，但盘面已有所调整。目前焦炭盘面贴水在12%，利空因素主要是目前焦化厂开工较高，后期存在终端下滑，自下而上打压原料的情况。然而，考虑盘面持仓较大，焦炭上行修复概率犹存。
铁矿石：
观点逻辑：昨日铁矿石现货成交价小幅抬升，港口成交量继续上升，较前一交易日增加4.95%。上周铁矿石到港量环比增加15.6万吨，根据国际铁矿石发运量分析，澳洲矿石到港量继续增加，本周到港量预计上升，港口库存压力累积.但前日BHP公司铁路出现事故，目前暂停发货，预计对11月中下旬铁矿到港出现缺粮，震荡偏强运行。
螺纹钢：
观点逻辑：昨日螺纹现货价格出现回落，现货成交量大幅走低，较前一交易日下跌4.91万吨。本周螺纹库存环比下降4.58%。宏观经济数据下滑，大幅走弱。冬季北材南运进一步增加南方钢材供应压力。短期反弹无力，震荡走势，谨慎持仓。
热卷：
观点逻辑：昨日热卷价格持稳，钢坯价格下跌。钢银网周度库存数据显示，本周热卷库存环比上升0.02%，需求受限。宏观经济数据下滑，需求仍没有好转，盘面大幅走弱，但考虑盘面价格跌至成本线，有反弹动力，谨慎持仓。返回期货首页，查看更多>>
