宏观股指
观点：政策加码资金稳步入场，三大股指有望震荡上行
政策利好持续出台，市场整体赚钱效应被有效激活，各大股指均出现量价齐升的走势。预计后市将由多方逐步掌控局面，本周上证50、沪深300、中证500指数出现震荡上行走势的概率较大。
操作上建议：周初市场消化短线获利盘后，可逢盘中调整参与IF、IC多单，根据多方回补后的成交量配合情况，考虑是否止盈并预设止损，供参考。
贵金属
观点：多空分歧明显，贵金属震荡整理为主
上周CMX主力合约结束了四连阳的走势，收长下影线小阴。上周美国经济数据走势强劲，美联储官员也是齐声鹰鸣，随着贸易紧张局势可能缓解的预期影响，市场紧张情绪得到了有效缓解。国内方面，沪金上周隔夜再度低开之后进行震荡整理，目前极有可能在该位置附近进行震荡整理，整理完毕之后才会选择方向进行突破。目前下方支撑暂看274.1元/克，上方压力暂看276.1元/克。沪银方面，隔夜继续震荡上行，上行幅度较小，下方支撑暂看跳空高开缺口3520元/千克-3539元/千克即可。
黑色品种
观点：需求拐点已显现，现货高价存隐患
钢材
当前的市场的现状与预期矛盾较大，供需两旺的格局犹在，库存再创新低，局部地区甚至出现缺货、缺规格的现象，但火爆的市场背后隐忧已然逐步显现，高利润之下成材产量不断增加，需求持续释放后已有走弱的迹象，随着时间推移，供强需弱的局面预计为时不远。短期而言，现货与期货的矛盾会继续僵持，现货维持高位运行，期货大跌后或有阶段性反弹，但上涨幅度有限。操作上建议暂时观望，等待现货端矛盾爆发入场做空。
铁矿石
上周主力连续两天下跌至510附近，进口矿现货价格坚挺，矿石基差进一步扩大，进口利润上涨。力拓PB粉发货持续增加，而下游钢厂已有所备库，近期或将放缓节奏，且成本对进口矿价格支撑作用有所减弱。但港口库存处于低位，需求仍然较好，继续深跌可能较小。周五成材价格反弹，矿石夜盘也有企稳迹象。预计短期盘面偏弱震荡运行，需关注矿山发货及限产执行情况。
焦炭
本周焦炭供给偏紧，焦企库存持续下降，钢厂积极补库，焦炭库存有所上升，港口焦炭库存较稳定。焦炭现货价格居高不下，山西部分焦企第三轮提涨，并有部分钢厂接受，预计下周焦炭价格偏强震荡为主。
焦煤
受山西查超及山东煤矿事故影响，现货供应偏紧，下游焦企开工旺盛，采购积极，焦煤价格易涨难跌。目前盘面与现货分化明显，建议暂时观望。
玻璃
华北地区玻璃现货市场总体走势一般，生产企业出库环比略有减弱，前期通过不断优惠进行降库存的沙河大厂降库效果明显。其余各地区都走势一般，难以提振。操作上，期货贴水幅度适中，支撑盘面力度有限，空单可逐步分批入场。
有色金属
观点：下游资金维持刚需，铜又步入震荡
铜
铜下游资金趋紧局面有所缓和但也不急于入市，仅保持刚需，隔夜铜价强势上涨站上20均线补完缺口，料本周沪铜主力步入震荡，运行区间为49200元/吨~50700元/吨。
铝
宏观氛围尚未彻底回暖，且国内采暖季取消限产，令铝价上涨动能不足，但连续下跌之后，短期不排除有技术性反弹，加上成本支撑，或重回14000附近震荡。
化工品种
原油
原油库存持续超幅度增加成为油价短期的强压制因素。另外，离11.4日美国制裁伊朗的日期临近，短期原油市场或有利多因素反应。综合来看，美伊制裁对油价支撑有限，原油市场转变为供给过剩导致库存上升，预计短期油价将反弹，但空间受到限制。
PTA
成本端油价来到重要时间节点上，而PTA供应方面来看，11月供应量仍将继续收缩，但在前期利多的反应下，后期的提振效果有限。 需求拖累PTA基本面，聚酯产销走高未能持续，伴随着涤丝市场成交气氛减淡，聚酯厂家库存压力进一步攀升。
综合来看，PTA短期利空释放后下方有一定支撑，短期迎来化工品整体反弹，下周偏强震荡为主。操作上，6800-7300区间内短多为主，以短周期思路轮动操作。
甲醇
欧美市场甲醇持稳为主，东南亚市场小幅下调，CFR中国主港价大跌。国内市场涨跌互现，华东甲醇小幅反弹30-50元，内陆市场补跌40-100元不等。本周国内检修装置较多，但由于前期装置复产，周内甲醇产量环比小幅增加。后期环保限产虽制约供给，但近期复产产能大于检修产能，下周供给有望继续回升。由于需求端暂无明显改善，甲醇现货后期震荡下跌可能较大，期货或承压偏弱运行。
塑料
原油创六个月新低，乙烯单体价格再跌。亚洲美金市场PE暂稳，美国市场部分品种报价下调。国内市场稳中偏弱，中石化华北报价下调100元/吨，中石油华东高压膜料、低压拉丝分别下调100-150元，市场价普遍下调50-150元不等。神华包头30万吨装置今日复产，随着临停装置逐步复产，市场开工逐步回升。但下游需求季节性转弱可能较大，期货短期弱势难改，后期关注石化累库情况。
原油价格下跌，丙烯报价下调，亚洲市场PP再跌10美元/吨。国内石化拉丝持稳，共聚下调100-300不等，市场价跟跌为主。周内部分装置临停，PP产能利用率下降，社会库存环比回落，市场短期存在支撑。但由于装置11月将迎来复产，而终端需求难言乐观，市场供需预期偏空，期货反弹动力不足，逢高试空为宜。
农产品
棉花
观点：郑棉缺乏强势内部驱动，宏观及外棉带动盘面
宏观方面中美贸易摩擦再现缓和苗头盘面小幅回暖，但考虑其几个月以来的不确定性，并未受到盘面资金强烈追捧，目前短期影响对待。
现货方面较为平稳，出于盘面有回升势头多数贸易商信心回升，但仍未见大幅购销情况。美棉方面本周创年度签约新低，由于中方大量取消购销合同，抵消了来自新兴纺织国家的签约数量，美棉应声大跌。目前郑棉内部驱动未占主导地位，与外棉相关性较高。资金方面01合约小幅资金入多，05合约结构未见大幅变动。
郑棉出现强势驱动因素之前依旧看外棉联动，震荡运行。
豆粕
观点：受贸易战或缓和影响，内外盘冰火两重天
由于中美贸易战呈现缓和迹象，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五上涨，连粕由于多头恐慌性离场，期价跌停，后市应重点关注11月美国中期选举及中美领导人G20峰会的会晤情况，建议近期轻仓观望。
玉米
观点：临储拍卖结束，现货领涨基差修复
上周特朗普通话后农产品大跌带动玉米回调，但玉米现货依旧强势，各地玉米现货价格上涨为主，受国储低库存的影响远期合约走势较强。继续推荐逢低介入1905玉米多单，套利策略推荐空c1901多c1905的跨期熊套。远月玉米强于淀粉，推荐多玉米空淀粉对冲头寸。
鸡蛋
观点： 蛋价涨势趋缓，主力低开收阳
临近周末产区蛋价涨势放缓，销区北京和上海稳定，南方销区小幅下滑。目前产区货源供应正常，局部地区走货变慢；销区市场到货走货正常，价格弱势维稳。预计短线蛋价稳中偏弱整理。
鸡蛋主力合约早盘低开后窄幅震荡，尾盘多头入场拉涨，4300一线抛空压力较大。总持仓减少4490手，前20多头占比下滑0.52%。11月供应压力将小幅改善，现货存回落预期，主力合约受此影响或将延续震荡走势。春节多头思路不改，4250以下多单可继续持有，注意仓位控制。
生猪
观点：冷链运输补充销区供给 国内猪价小幅反弹
国内各地猪价呈现窄幅涨跌调整态势。东北地区低价养殖企业由于走货速度有所加快，养殖企业出栏价小幅上涨，华中地区生猪供需相对有所制衡，除湖南地区猪价上涨，其余猪价以稳为主，西南地区猪价稳中伴涨，而华南地区养殖企业高价猪企有下调现象。目前部分非洲猪瘟疫区解禁使得活猪跨区流通有所改善，生猪销售依旧不畅，预计11月上旬猪价依旧震荡偏弱。
商品期权
铜期权
铜期权上周总成交129988手，较前一周增加35154手(37%)，持仓量34554手，环比增加2504手，成交活跃度有所增强。PCR方面，总成交量和总持仓量PCR均下行，目前总成交量PCR为1.02，总持仓量PCR为1.13，市场情绪中性。另外，由于中美贸易战有缓和迹象，沪铜临近周末开始上攻，历史波动率随之大涨，目前已处于历史均值上方，其余期限历史波动率也有不同程度的上浮。与之相反，隐含波动率表现得更“冷静”，上周五铜价上涨之际，隐含波动率变化较小，不过我们预期未来隐含波动率上行趋势不变。
策略建议方面，沪铜下游资金紧张局面有所缓和，主力料将重回震荡走势，建议趋势投资者可以买入牛市价差；另外，隐含波动率走高趋势不变，建议波动率策略暂时观望为宜。
豆粕期权
豆粕期权上周成交活跃，总成交量大幅上升，而主力系列期权成交878674手，环比增加1.46倍，持仓量412798手，环比增加7.4%，PCR值稳中有升，投资者看空情绪升温。豆粕主连短期和长期历史波动率均大幅上升，M1901系列期权隐含波动率仍高位运行。
策略：中美贸易摩擦有所缓和，豆粕期货弱势运行，建议卖出虚值看涨期权。近期或将企稳偏弱震荡，可构建卖出跨式组合。
风险提示：2018年11月7日M1812期权合约系列的到期日和最后交易日，请妥善处理好期权持仓。
白糖期权
巴西大选已经尘埃落定，巴西货币开始疲软，对白糖的价格支撑正在减弱，国内白糖现货的报价处于稳定状态，而国内的白糖产量可能增加，新疆、内蒙古甜菜大规模种植，未来白糖产量有增长的空间。
上周白糖期权整体成交量PCR为1.05,持仓量PCR为 0.61,白糖1901合约平值期权的行权价至 5100 的位置，60日历史波动率从上周的17.73%下降至14.73%，20日的历史波动率为15.16%，SR1901合约平值期权的隐含波动率在14.73%。当前白糖波动率较为稳定，可考虑卖出跨式或者宽跨式期权策略；短期由于国内新的压榨期到来，可能对白糖行情有所打压，白糖价格下行的可能性比较大，可以卖出看涨期权。
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