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金山论期:11月5日商品期货早评

2018-11-05 08:51:02 来源:中金在线特约 作者:金山论期

  有色金属  

  【沪铜】 多单减仓持有 关注51000一线阻力

  从铜基本面来看,精废价差目前维持在千 元以上,废铜逐渐流入市场,上期所库存开始累库,铜现货市场 成交清淡,贴水幅度扩大,期货市场也转为contango结构。整体 来看当下精铜需求较弱。10月 PMI 数据全面放缓,显示经济下行 压力加大。31日召开的政治局会议提出要实施好积极的财政政 策,昨日习近平又召开了民营企业座谈会,而且贸易战似乎有缓和的迹象。沪铜1812合约上周五期价早盘维持窄幅震荡盘整,午后大幅跳空一路震荡走高,一度直逼50000大关,最高冲至50020后微幅回调,收涨逾2%,夜盘顺势高开震荡上行,操作上,多单减仓持有,关注上方51000一线阻力。

  【沪锌】短期关注22200短线压力位

  库存下跌放缓;炼厂矿山谈判11月国产进口锌精矿TC仍较大幅度上调,据悉分享利润刺激炼厂提高开工率,部分炼厂满负荷生产,预期11月精锌环比仍有所增加,但不及去年同期。进口盈利窗口关闭近一月,目前精锌国内少有流通;冬季消费淡季,国内环保力度较强,叠加中美贸易明显降低国内远期终端商品订单,而短时间内供应偏紧或持续;国内精锌库存年底前或将开始累库。沪锌1812合约上周五期价早盘小幅向上调整后延续弱势微幅震荡下行,午后大幅跳空攀升拉涨,尾盘收涨1.7%,夜盘高开小幅冲高后震荡回落,短期关注22200短线压力位。

  黑金品种  

  【焦炭】延续弱势下探 空单持有 

  目前处于第二轮环保督察期间,主产地焦企限产力度不强,焦企开工率在逐步上升,同时焦企利润处于高位不断攀升,在环保政策严禁一刀切的情况下,预计未来焦企限产力度并不会太强,焦炭供应端将处于持续宽松。而下游钢厂目前对焦炭需求旺盛,钢厂库存有所消耗,大多数钢厂本周的焦炭库存下降,加上贸易商囤货和焦煤价格上涨,加剧焦炭资源紧缺,钢焦博弈中焦炭略胜一筹,第二轮提涨顺利进行。而对于未来由于采暖季限产影响焦炭需求,并且下游对钢材的需求也会季节性减弱,钢材价格高位压制冬储意愿,钢材供需双缩,价格处于高位对焦炭形成较大利空。焦炭1901合约上周五期价早盘微幅向上调整后开启极为流畅的下跌行情,盘中小幅跳水,最低下探2290遇支撑震荡整理,午后跳空小幅拉升震荡收回,尾盘小幅收跌,夜盘微幅反弹,操作上,空单暂时持有。 

  【焦煤】短线呈现高位震荡走势 

  炼焦煤市场整体稳中偏强,部分地区焦煤价格继续上调,国务院安委会发布通知,要求各地做好年末安全生产检查工作,恐对煤矿生产造成影响。武安发布采暖季错峰生产实施方案,对 14 家钢铁、7家焦化、2家水泥企业实施差异化错峰生产,按照评级的不同焦化结焦时间为28-32小时,钢铁企业限产幅度为24.5%-57.5%。随着采暖季的临近,各地陆续出台相关限产政策,普遍较去年有所放松,市场预期此举将造成焦炭产量高于预期,从而导致期价连日大幅调整。焦煤1901合约上周五期价开盘略微向上调整后承压有效击穿20日线一路杀跌,盘中多次小幅跳水,午后微幅震荡反弹,收跌2.54%,夜盘震荡反弹,临近收盘小幅拉起,短线呈现高位震荡走势,今日继续关注60日短线支撑。

  【螺纹】短期依然阶段性偏空 空单持有

  主导钢厂沙钢、永钢、中天11月上旬部分产品价格政策出台,其中螺纹钢上调50元/吨,高线、盘螺上调80元/吨。徐州再起全面复产传言,生铁或日均增量3.03万吨。近期北材南下节奏缓慢,市场资源偏紧,螺纹钢钢厂库存及社会库存继续下降,钢材价格震荡盘整。期现走势分化,基差拉大,建议淡化趋势,关注节奏。市场需求整体偏弱,下游采购积极性不高,市场成交难有明显改善,商家悲观情绪加重,操作上仍以出货为主螺纹1901合约上周五期价早盘小幅冲高后震荡下行,午后跳空震荡反弹,尾盘小幅收跌,夜盘高开小幅下行,预计短期依然阶段性偏空,操作上空单继续持有,下方关注3980短线支撑。 

  化工品  

  【橡胶】大空趋势 谨防背离过大走反弹

  由于汽车全球汽车销量下滑,轮胎需求贸易等减少,橡胶库存一直居高不下,或许在一定程度上拖累橡胶期价。而青岛保税区橡胶库存持续大幅下降,主要原因是目前保税区仓储政策影响所致,目前区内库存多数转至区外或流向终端工厂,而实际供应压力则依然较大。橡胶1901合约上周五期价早盘小幅冲高后震荡下行,午后微幅反弹后震荡盘整,尾盘收涨逾1%,夜盘冲高回落,大空趋势谨防背离过大走反弹,操作上,前期盈利空单注意止盈,维持谨慎态度,暂时观望为宜。

  【PTA】反弹驱动欠佳 下行压力依然较大

  近期期价持续走低很大程度上是由于原油的连续回落以及化工品整体偏弱的氛围影响,PTA 供需格局实际在缓慢改善,但是如果下游涤纶产销不能好转这种供需改善带来的短期反弹可能不会出现,短线建议暂时观望,中期空单持有并逢高试空。PTA1901合约上周五期价开盘上演直线跳水延续弱势下探,午后微幅震荡反弹,收跌逾2%,夜盘低开窄幅震荡,短期下行压力依然较大,反弹驱动欠佳,操作上,空单持有,逢高加仓空单.

  农产品 

  【白糖】看空趋势明显 空单持有 

  消息面:印度截止10月份已出口83万吨糖,市场关注点回到印度可能出口500万吨糖给国际糖市带来的压力上。盘中13美分附近遭遇强力拉升,支撑力度较强,原糖维持震荡走势可能性高。现货总体成交一般,制糖集团价格基本持稳,日照加工糖下调50元至5700元/吨,其他地区维持稳定。昨日召开的全国秋季糖会利好消息落空,极大的打击了市场人气,考虑到成本因素或推动糖价恢复性回升,短期消息面和外部因素导致的调整是进一步摊低成本的机会。郑糖1901合约上周五期价开盘呈现窄幅震荡走势,随后大幅跳水击穿5000整数关口,最探下探4999遇支撑维持低位窄幅震荡盘整,午后小幅反弹后再次下行创新低4996,尾盘收跌1.43%,夜盘低开维持低位震荡盘整,技术上日、周线看空趋势明显,操作上,空单减仓持有。

  【棉花】下跌意愿明显降低 暂时观望

  现货方面,北疆机采棉价格走平,轧花厂有惜售表现;基差表现上,现货和1月基差临近统计极值后随着晚间期货价格走高再次缩小,基差因素对盘面支撑减弱;南疆棉花价格相对偏高;旧棉仓单在一月前需要全部换手,需要关注仓单流出速度,目前在库仓单数量按照10月流出速度测算需要130交易日才能出清。9月份,纺织企业棉花采购意向增 强。纱、布产销率回升,库存减少。郑棉1901合约上周五期价上下波动不大,全天呈现窄幅震荡盘整走势,夜盘高开小幅回调后震荡上行,下跌意愿明显降低,做空动能不足,操作上,前期空单注意止盈,暂时观望.

  【具体行情看盘中表现,以上观点仅供参考,不构成操作建议】   返回期货首页,查看更多>>

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