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国元期货:铁矿价格持续下跌不具备条件

2018-11-06 16:41:22 来源:国元期货 作者:佚名

  近期铁矿供需面和进口成本对市场仍有支撑。但随着钢材市场需求淡季临近,钢厂原料采购意愿或将下降,市场多空博弈强烈,预计铁矿价格延续区间震荡概率较大。铁矿1901合约短期关注480支撑和520压力资金走向,操作上,可延续区间高抛低吸策略操作。

  图1:铁矿1901合约价格走势图

    1、铁矿供需面向好

  当前,铁矿消耗量较大,而新增供应量延续收紧状态,新增供给存在一定缺口,因此港口库存相对年初呈下降状态。数据显示,9月份钢产量8084.5万吨,铁矿消耗1.29亿吨,同比增长4.4%,环比增长0.64%;铁矿供应量约1.1亿吨,同比下降16.9%,环比增长4.44%;供应缺口约0.19亿吨,环比略有收窄;截止至10月31日,港口库存量1.45亿吨,环比9月末基本持平,相比年初库存下降了12.5%。

  2、铁矿进口成本上升

  人民币汇率贬值幅度持续扩大,海运费价格小幅上涨。截止10月2日,美元兑人民币中间价格为6.93人民币/美元,较9月末贬值0.87%;10月末,巴西图巴朗-青岛港海运价格20.9美元/吨,较9月末上涨1.45%;西奥-青岛港海运价格为8.7美元/吨,较9月末上涨10.12%;10月末,铁矿普氏价格为77美元/吨,较9月末上涨10.8%。从数据看,10月份,汇率、海运费及铁矿进口价格均对市场有支撑。

  3、基差存在回归预期

  铁矿石期货1901合约,截止至11月2日收盘价格为508.5元/吨,环比下跌5.57%;青岛港铁矿石61.5%品位PB粉价格为587元/吨,环比上涨3.34%;基差走强,由29.5扩至78.5元/吨,上周远期市场贴水幅度扩大。截止11月6日收盘,基差68.5点,仍在高位附近波动。由于当前现货方面表现坚挺,短期大幅下跌概率较小,因此判断短期期货存在修复预期。

  图2:铁矿基差图
    综上,目前铁矿供需面向好,另外人民币贬值,海运费上升对铁矿市场有支撑。由于基差扩大至高位区间,存在修复预期,预计短期期货价格难以持续下跌,但随着后期钢材市场淡季临近,钢厂采购意愿或将减少,利空气氛凝重,市场多空博弈强烈,预测铁矿期货价格将呈区间震荡走势。

  重要声明:本文中的信息均来源于公开可获得资料,不做准确性及完整性的保障,不构成个人投资建议,据此投资,风险自担。返回期货首页,查看更多>>

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