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广发期货:国债期货-短期扰动因素较多 期债观望为主

2018-11-06 15:50:08 来源:中金在线特约 作者:发展研究中心

  [期债主要观点]

  周一,国债期货偏强震荡,主力合约全线收红,现券收益率小幅下行。

  经济基本面方面,中国10月财新服务业PMI为50.8,创13个月新低,不及预期;10月中国财新综合PMI为50.5,创2016年6月以来新低,不及预期。PMI数据的走弱,表明经济的下行压力逐步显现。

  资金面方面,周一有4035亿元MLF到期,央行等量续作。进入月初后,资金面较为宽松,资金利率多数下行,周一MLF到期量较大,央行等量续作,体现了维稳资金面的意图。市场流动性较为充裕,对期债起到支撑作用。

  消息面方面,国家主席习近平在中国国际进口博览会上表示,中国将进一步降低关税,提升通关便利化水平,削减进口环节制度性成本,加快跨境电子商务等新业态新模式发展。财政部表示,自2019年1月1日至2021年12月31日,对符合条件的在孵对象使用的房产、土地,免征房产税和城镇土地使用税,对其向在孵对象提供孵化服务取得的收入,免征增值税。

  整体上,当前经济的下行压力、资金面较为宽松对期债起支撑作用,不过考虑到近期积极财政政策的逐步推进、中美贸易摩擦短期或有所缓和等,对期债带来一定的不确定性,建议投资者观望为主,等待回调做多的机会。

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  本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料,但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。

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