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50ETF期权日报: 涨跌交替 迂回前行

2018-11-15 16:02:44 来源:一德期货 作者:陈畅

  三、期权波动率分析

  50ETF 30日年化波动率33.21%(前一交易日33.36%),60日年化波动率30.44%(前一交易日30.32%)。从隐含波动率来看,平值附近的主力合约(行权价为2.5的11月虚值合约,此处为看涨)隐含波动率为32.24%,低于30日历史波动率,但高于60日历史波动率。

  

50ETF期权日报: 涨跌交替 迂回前行
图6:50ETF期权历史波动率


  
50ETF期权日报: 涨跌交替 迂回前行
图7:50ETF期权11月合约IV


  四、基本面分析

  昨天的日报中我们提到:“金融数据不及预期叠加上证综指回到2449-2676的箱体区间上沿附近,不确定因素增大,建议投资者将看涨期权平仓。”同时重点指出“考虑到目前的空间涨幅和成交量,后续金融股搭台效应还会延续,但是不太可能再有大幅拉升。”今天市场果然在金融数据不及预期叠加原油期货跌停背景下一路走低,其中金融、消费和石油石化三大指数权重板块领跌,对上证50指数构成较大拖累,一定程度上验证了我们昨日的判断。对于金融股,我们认为整个板块大跌的可能性不大,核心个股会继续强势,但绝大多数金融股将陷入震荡之中。由于金融板块在上证50行业权重中占比高达61.6%,其短期陷入震荡会对50指数走势形成制约。

  
50ETF期权日报: 涨跌交替 迂回前行
图8:上证50行业权重
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