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鸡蛋未来会有大行情吗？

2018-11-13 16:00:58 来源：喜鹊研究作者：佚名

摘要

最近，商品市场可谓风起云涌，黑色依旧火爆，化工上蹿下跳，油脂油料重点在中美，玉米牛市热情高涨，但曾为“火箭蛋”的鸡蛋仿佛逐渐被投资者淡忘，那么未来鸡蛋会有大行情吗？带着这个问题，我们来重新梳理鸡蛋基本面情况。

　　最近，商品市场可谓风起云涌，黑色依旧火爆，化工上蹿下跳，油脂油料重点在中美，玉米牛市热情高涨，但曾为“火箭蛋”的鸡蛋仿佛逐渐被投资者淡忘，那么未来鸡蛋会有大行情吗？带着这个问题，我们来重新梳理鸡蛋基本面情况。

　　一、蛋鸡超长利润周期由何而来？

　　自2017年上半年经历7个月深度亏损以来，蛋鸡养殖进入超长盈利周期，已经连续15个月盈利，主要原因有两点，一是养殖企业资金和信心受挫，提前淘汰蛋鸡，补栏量大幅减少，二是环保政策的严格执行减少养殖企业产能，导致供给恢复缓慢。

　　众所周知，畜禽养殖是周期性行业，不可能一直高利润，那么未来鸡蛋的行情会掉头转向亏损吗？判断行情要从供需着手，鸡蛋需求稳定为主，重点在供给，配合以季节性需求来判断行情。

　　

　　二、蛋鸡供给分析

　　因蛋鸡养殖产业散而小的特点，蛋鸡存栏量难以精确计算，但是上游种鸡场规模化集中化程度高，蛋鸡苗销售量便于统计，我们可以从鸡苗销售量、鸡苗价格、淘汰情况角度来模糊估算未来在产蛋鸡量。

　　1)鸡苗销售量。当月在产存栏是前5到17个月累积鸡苗补栏量(蛋鸡4个月开产，17个月淘汰)。因此，1901在产存栏理论上对应的是2017年8月份-2018年8月份鸡苗补栏量，1905是2018年1月-2019年1月鸡苗补栏量。1901在产存栏理论值已经确定，1905在产存栏估算仍需未来3个月的补栏量，根据目前的养殖利润及种鸡场订单情况推测，未来3个月补栏量大概率高于均值。

　　