登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页 财经 股票 行情 数据 基金 黄金 外汇 期货 港股 理财 原创 汽车 视频 路演 博客 财经号
期货>>机构论市>>  正文

方正中期期货:原油实质减产 沥青借机起飞

2019-01-21 16:39:01 来源:金融界网站 作者:佚名

  摘要:

  OPEC 月报预计 2018 年全球石油需求增长150万桶/日,而2019年增幅预计为129万桶/日,同时数据显示去年 12 月OPEC原油产量降幅达到75万桶/日至3158万桶/日,OPEC实质性减产令提振市场信心。东北地区沥青价格上涨,其他地区沥青现货价格持稳。近期国内炼厂库存压力不大,同时炼厂整体开工率也在低位,市场需求尚可。东北地区虽然冬储较少,但船燃焦化市场仍有支撑,利好炼厂出货。长三角地区雨雪天气增加, 炼厂出货受到影响,部分主力炼厂沥青停产,整体库存降至低位。山东地区前期合同较多,出货压力较小,目前贸易商开始少量备货。西南地区主力炼厂恢复生产,但进口沥青价格下调对国产沥青价格有利空影响。盘面上,沥青主力1906合约震荡上行,成本端走高以及近期现货价格上调对期价形成提振,建议维持多头思路。

  一、期货行情回顾

  自元旦以来,沥青触底反弹,1906合约到1月18日,涨幅超过15%,触及12月份以来的新高

      沥青1906合约1小时K线图

  二、宏观基本面分析

  外电1月17日消息,石油输出国组织OPEC秘书长瘦子表示,该组织正寻求通过与非OPEC产油国达成新协议,在2019年抑制供应,以避免石油库存超过五年平均水平。巴尔金都还表示,他希望2019年的石油需求将保持强劲,OPEC+的产油国联盟将信守承诺。

  4、美国能源信息署(EIA)表示,随着原油产量和出口达到新高,美国未来两年内将在能源独立方面取得重大进展。美国能源信息署署长LindaCapuano在一份声明中表示:“根据一月份的展望,德克萨斯和新墨西哥州的Permian地区在未来两年内将继续将美国的原油产量推到创纪录水平,在2020年某个时候,日产量将接近1300万桶。” 美国页岩油产量的激增使这个国家减少了对外国石油的依赖。2018年,美国的石油和石油产品净进口量从380万桶降至240万桶/日。美国能源信息署预测,2019年净进口量将降至110万桶/日,2020年将降至仅10万桶/日。在2020年的最后三个月,美国将成为净出口国,出口量约为90万桶/ 日。

  5、贸易消息人士表示,三艘美国原油货船正从美国墨西哥湾驶向中国。船舶经纪商和船运追踪数据显示,这些货船上个月离开德克萨斯州加尔维斯顿,计划在1月末至3月初之间抵达中国港口。

  6、据今日油价1月14日报道称,一位欧佩克消息人士周一对俄罗斯塔斯社表示,欧佩克计划于本周发布新的欧佩克/非欧佩克减产协议下对各个国家的配额,该项新协议于12月7日达成,并于1月1日生效。根据塔斯社的消息来源,每个国家的配额公布可以帮助克服市场对欧佩克及其盟国决心实施12月初决定的怀疑。

  三、供需情况分析

  近期原油价格上涨,焦化价格向好,北方地区贸易商着手备货,沥青价格止跌。南方市场地区受天气影响,需求一般。东北地区焦化需求增加,利好炼厂出货。长三角地区雨雪天气增加,炼厂出货受到影响,部分主力炼厂沥青停产, 整体库存降至低位。山东地区沥青刚需基本停止,但原油价格上涨带动沥青看涨气氛,贸易商开始少量备货。西南地区主力炼厂恢复生产,但进口沥青价格下调对国产沥青价格有利空影响。

  近期国内沥青炼厂开工率与上周相比上升1%,至39%。西北地区主力炼厂产量缩减,开工率下降3%至30%;长三角地区镇海石化短期停产,但其他炼厂生产较为稳定,整体开工率上升2%至42%。东北地区整体炼厂沥青产量保持稳定,开工率持稳。西南地区主力炼厂恢复生产,但其他炼厂沥青产量有所缩减,开工率仅上升2%至55%;山东地区主力炼厂恢复生产,但其他炼厂有短期停产计划,目前整体开工率小幅上升2%至30%。

  库存方面,国内炼厂库存与上周持平,为35%。西北地区炼厂推出冬储价格与政策,贸易商按需备货, 但进展缓慢,库存上涨3%至62%。长三角地区整体需求一般,库存上涨1%至27%。华南地区近期受到天气 影响,沥青需求受到限制,库存上升4%至23%,整体仍维持低位。华北山东地区贸易商开始着手备货,提振炼厂出货,整体库存下降2%至35%。东北地区焦化需求有所回暖,炼厂出货提升,目前库存下降1%至29%。

  炼厂利润方面,上周国内沥青炼厂理论利润减少67元/吨至410元/吨。从沥青与原油之间的比价来看, 较上周略有下降。
      各地区现货价格走势图

  四、总结与后市展望

  OPEC12月份原油产量大幅减少,显示出OPEC较强的减产决心,俄罗斯也表示4月份前减产落实到位,成本端助推沥青上行。近期炼厂出货顺利,库存持续下降,北方地区冬储正在进行,南方地区收尾工程仍在继续,部分地区沥青资源紧张。整体来看,成本端走高以及近期现货价格上调对期价形成提振,建议维持多头思路,1906合约支撑位参考2930附近。
        原油沥青价差图
      沥青跨期价差图

  .klinehk{margin:0 auto 20px;}返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

为您推荐

瑞达期货:基本面利多因素叠加,PTA期价强势涨停 盘面情况:郑州PTA1905合约增仓放量触及涨停...

01月21日 16:21

瑞达期货:沪铝震荡偏强,区间操作 行情回顾:今日沪铝震荡偏强,沪铝1903合约日内交投于13345...

01月21日 16:15

瑞达期货:多头获利减仓 沪锌冲高回落 内外走势:今日伦锌低开震荡,截止北京时间15:02,3个月L...

01月21日 16:04

中国煤炭限产并不会造成全年供需格局的反转,整体供给依然略宽松;二季度煤价或再度下行,行业依然缺乏中期...

01月21日 14:43

股指:市场博弈刺激信息 股指转为观望  上周市场在经济刺激利好下资金积极入场,周五市场再度反弹新高,...

01月21日 10:16

乐观情绪削弱避险需求,金银下挫扩大调整空间 【外盘、消息】上周五晚,COMEX金报收于1286.5,...

01月21日 09:56

宏观&大类资产  宏观大类:风险再临,守得云开  如果说2018年的市场证伪了市场的共振乐观...

01月21日 09:38

宏观股指 观点:股指仍有上行空间,关注经济数据发布 国内市场,周五题材板块炒作退潮,沪港通北上资金连...

01月21日 09:02

原油上周五受OPEC减产及美国在线钻井数量大幅下降支撑,欧美原油期价强势上涨。同时国际能源署发布1月...

01月21日 09:02

钢材  据Mysteel库存数据,截至1月17日,螺纹社会库存396.5万吨,周环比增加30.04万...

01月21日 08:25