锌
事件回顾：4、美联储声明仍将渐进式加息，美指反弹重新接近97关口。海关公布10月进出口数据，进出口均保持高增长，远超市场预期。中期选举结果基本揭晓，民主党拿下众议院，共和党保住参议院，基本符合预期，国会出现分裂，特朗普内政实施面临压力。
行情回顾：5、期货方面， 1901合约低开后震荡上行，午前最高冲至21075元/吨，午后回落至20950元/吨一线盘整，最终收于20930元/吨，涨1.06%。全部合约成交813330手,持仓量增加3524手至458800 手。主力合约成交524040手,持仓量增加10662手至198708手。当日15：00伦敦三月锌报价2491.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.40，低于上一交易日8.42。
现货方面，根据SMM，上海0#锌主流成交21970-22260元/吨，0#普通对1812合约报升水540-620元/吨；双燕对1811合约报升水400-500元/吨。1#主流报21600-21750元/吨。炼厂出货正常，因市场流通偏紧氛围仍无转变，长单需求的释放，早市持货商继续挺价，市场成交集中于对12月升水580-620元/吨左右，整体成交尚可。进入第二交易时段，长单需求已消化，加之临近周末，贸易商接货意愿明显弱化，市场成交明显转淡，报价随之调整至对12月升水540-550元/吨左右，成交相对清淡。而下游因SMC、KZ品质较双燕相差不大，但价差高达300-400元/吨左右，下游部分刚性需求向进口转移，双燕升水有所回落，而利比亚、纳米等进口锌报价进一步下调至贴水70元/吨左右，凸显下游消费的疲弱，市场成交仍有贸易商贡献。
库存：6、伦锌库存减700吨至132975吨，注销仓单32900吨，减900吨。国内方面，今日上期所仓单9544吨，减1052吨。截止11月9日，国内四地社会锌库存报12.44万吨，较上周五下降1.62万吨。
逻辑观点：矿端供给显现，加工利润走高，下游需求疲软，空方的理由逐渐占据上风。但是处于低位的库存仍然是支撑沪锌的稻草。在库存出现拐点之前，全面做空风险仍较大，单边操作建议观望，关注库存变化。
铅
事件回顾：8、美联储声明仍将渐进式加息，美指反弹重新接近97关口。海关公布10月进出口数据，进出口均保持高增长，远超市场预期。中期选举结果基本揭晓，民主党拿下众议院，共和党保住参议院，基本符合预期，国会出现分裂，特朗普内政实施面临压力。
行情回顾：9、期货方面，沪铅1812合约因夜盘冲高，开盘后即迅速下跌，日内震荡下行，最终收于18550元/吨，涨0.76%。全部合约成交87392手,持仓量增加3524手至458800 手。主力合约成交58124手,持仓量减少1336手至44610手。当日15：00伦敦三月铅报价1978.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为9.38，低于上一交易日9.51。
现货方面，根据SMM，上海市场金沙铅18890元/吨，对1811合约升水100元/吨报价；沐轮18790元/吨，对1811合约平水报价；进口哈铅18540-18645元/吨，对1811合约贴水250-145元/吨到报价。期盘持续走高，持货商出货积极性上升，报价升水小幅下调，多报至平水附近，同时再生精铅贴水继续收窄，下游按需慎采，散单市场成交暂无较大改善。
库存：伦铅库存报111575吨，较昨日下降300吨，注销仓单8375吨，减200吨。国内方面，今日上期所仓单3977吨，增757吨。截止11月9日，上期所铅库存报9434吨，上升1390吨。
逻辑观点：沪铅反弹靠近19000后进入调整期，然而第二批环保回头看督查开始进驻，叠加近两日京津冀地区迎来重度污染天气，环保议题再度迎来炒作空间，而且当前库存仓单均处于较低水平，也给了铅价一定支撑。沪铅在18000-19000区间宽幅波动的可能性较大，建议区间操作，或考虑买近抛远的正套操作。返回期货首页，查看更多>>
1. CFTC报告显示，截至11月6日当周，投机者持有的原油投机性净多头减少28855手合约...
11月12日 13:21
