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石油与美元再次携手共进去年油价暴跌的一幕还会重演吗？

2019-04-29 08:57:33 来源：金十数据作者：佚名

摘要

众所周知，油价与美元向来都是负相关关系，但奇怪的是，今年大部分时间里，油价与美元齐齐上涨。而这一幕曾经在去年也出现过，最后原油还是败下阵来，今年会是一样的结果吗？

　　石油与美元之间神奇的相关性

　　从历史上看，原油价格与美元的走势成负相关关系；强势美元通常意味着油价走软，反之亦然。对这种关系的解释基于两个众所周知的前提：

　　1、石油价格在全球范围内以美元计价。当美元走强时，你只需更少的美元就可以买到一桶石油；而当美元疲弱时，以美元计价的石油就更高。

　　2、美国向来是石油净进口国。油价上涨往往会导致美国贸易逆差增加，因此更多的美元会流向美国国外。

　　前者至今仍然如此，但后者却正在发生改变。由于平井压裂技术的提高，美国页岩革命大幅提高了美国石油产量。在2014年，美国基本上90%的能源消耗已经能够做到自给自足。根据国际能源署(IEA)今年3月的预测，美国将在2021年之前成为原油和成品油净出口国。

　　随着美国石油出口增加，进口量下降，这意味着更高的油价并不会增加美国的贸易逆差，反而还有助于降低它。因此，实际上油价跟美元在历史上较强的反向关系已经变得越来越不稳定。

　　

　　在2010-2017年的八年时间里，美元指数与油价的6个月滚动相关性在大部分是负的，但这种情况已经开始改变。如今，在美元持续反弹之际，石油市场仍然保持坚定。在今年的大部分时间里，油价和美元一起走高。

　　与美元不一样的是，MSCI新兴市场指数与原油之间一直保持着良好的相关性。这个指数很大一部分是受益于高油价的经济体，另一部分则是消费大量原油的经济体。当原油需求很高的时候，原油消费国和生产国的股市表现都很好。

　　