登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页 财经 股票 行情 数据 基金 黄金 外汇 期货 港股 理财 原创 汽车 视频 路演 博客 财经号
期货>>期市动态>>  正文

铁矿石续涨空间恐有限

2019-05-27 08:12:14 来源:中国证券报·中证网 作者:佚名

  4月以来,铁矿石期货加速上涨,主力1909合约一度从555元/吨升至752元/吨,区间累计上涨35.5%。分析人士表示,市场预期铁矿石市场供给有缺口,任何消息利多效应都可能被放大,助推价格不断走高。短期来看,铁矿石期货仍处于强势上行阶段。不过,中期来看,后期随着四大矿发货量增加,铁矿石供需矛盾将有所缓解,价格涨势恐难持续。

  期价节节攀升

  近期,铁矿石期货延续上涨步伐,主力1909合约迭创阶段新高,最新收报749元/吨,此前日线已实现“八连阳”,多头氛围浓厚。

  光大期货研究所铁矿石研究员张岩表示,2019年的铁矿石市场很是热闹,矿难、飓风、暴雨相继而至,铁矿石价格在各种消息刺激下一路走高。“问题的本质在于市场预期铁矿石供给有缺口,任何消息利多效应都可能被放大。”

  “在巴西淡水河谷矿难发生之时,正好是国内铁矿石消费淡季,虽然铁矿石价格出现了上涨,但库存仍在缓慢增加。当取暖季结束之后,随着下游钢厂进入生产旺季,港口铁矿石库存大幅下降,期间铁矿石现货价格震荡上行,市场认可涨价去库存逻辑。而且,库存的下降叠加淡水河谷供给的减小,提振了多头信心。”山金期货研究所所长曹有明表示。

  后市供需矛盾有望缓解

  从供给方面来看,张岩表示,2019年,Vale矿难造成的铁矿石减量大约在5000万吨左右,按60%发往中国计算,供给中国的铁矿石减量3000万吨。考虑到Vale在港口和马来西亚的配矿场有大约2000万吨的库存量,也按照60%的比例发中国,大约1200万吨。结合CSN增产和Minas复产对中国铁矿石供给的增加,2019年巴西对中国铁矿石供给量较2018年减少1500万吨左右。此外,受飓风Veronica影响,澳洲三大矿降低了年度发货目标,取其目标上限计算,较2018年仍有300万吨增量。另外,罗伊山和矿业资源大约增加800万吨。以上按85%比例发中国,澳洲对中国的供给增量大约1000万吨。若非主流铁矿石进口增量以2000万吨计算,叠加内矿1200万吨增量,2019年中国铁矿石供给增量大约2700万吨。如果2019年中国生铁产量增加3800万吨,铁矿石需求增量大约6400万吨,那么2019年中国铁矿石供给缺口大约3700万吨。

  3700万吨铁矿石供给缺口怎么补?张岩表示,最直接的方法是用港口库存量弥补,2018年底45港口库存为14156万吨,按以上情况推算,2019年底要降到10456万吨,港口库存下降的情况,对铁矿石价格是个有力支撑。另一个情况是钢厂利润下降,钢厂收缩生铁产量水平,铁矿石需求增量减少。

  张岩认为,受矿难、飓风和巴西北部暴雨影响,4月初四大矿的发货量最少,体现到到货量是5月中上旬,因此5月中上旬是铁矿石矛盾集中爆发时间段。如果四大矿要完成年度目标,后期发货量必然增加。在一季度发货水平的基础上,四大矿后9个月每月多发1200万吨才能完成年度目标。后期随着四大矿发货量增加,铁矿石供需矛盾将有所缓解。

  就短期来看,曹有明表示,从铁矿石期货主力1909合约技术形态来看,短期价格处于强势上行阶段,下方5日均线支撑作用较强,中长期也处于强势上行趋势中。此外,近期成交量维持高位,持仓量缓慢增加,说明多头做多意愿仍比较强烈。返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

为您推荐

  从四月初至今,沪锌持续了近两个月的弱势行情,价格自4月初的23280元/吨跌至近期的20000元...

05月27日 08:10

   螺纹1910主力合约在上周演绎了一颗上影58点下影10点实体119点的周阳线,收盘3889元/...

05月26日 09:27

  4月开始,全球锌价结束了一季度以来的反弹行情,转为下跌。一方面,宏观层面谈判不确定性开始增加,市...

05月25日 11:02

  自从5月13日中国和美国贸易关系再度进入紧张阶段以来,聚酯产业链便陷入了相对低迷的状态。PTA主...

05月25日 11:02

    近期,“水果不自由”话题伴随着鲜果价格大涨而走火,其中,在期货盘面上,从红枣价格走势可以看出...

05月25日 09:44

  5月24日,稀土板块分化明显,但从本周来看,稀土板块整体表现强势,在两市震荡回调背景下,涌现出一...

05月25日 09:44

  随着端午节临近,相关投资标的再度引发市场关注,但截至目前,股票、期货市场相关概念并未启动。具体来...

05月25日 09:43

  机构论市:商品期货走势分化 红枣、苹果、沪镍涨超3%...

05月24日 19:56

  5月24日消息,国内商品期货跌多涨少,化工品期货跌幅明显,苹果、红枣期货均涨逾3%,另外,值得关...

05月24日 19:56

近期PTA主力期价持续弱势震荡,期价与今年初运行低位基本一致,本文试从基本面角度对PTA期价走势做简...

05月24日 17:19