贵金属昨日欧元区PMI指数普遍好于预期，美国8月Markit制造业PMI指数则小幅下行，数据公布后市场表现相对平淡，美元指数小幅下跌，欧元未出现明显上涨。近期贵金属黄金、白银价格处于震荡状态。关注今日晚间杰克逊霍尔全球央行年会鲍威尔讲话。美国总统特朗普持续施压表态要降息，但从美国当前数据以及联储官员表态来看，对持续降息存在争议。所以关注央行表态是否从前期的预防性降息转向确认开启降息过程，这将有利于贵金属价格，反之加剧调整过程。多单底单持有，短线以震荡思路对待。
黑色昨日黑色系探底反弹，增仓为主，成材强于原料。现货方面，螺、卷调降，铁矿石指数国内精粉稳，焦炭暂稳、进口焦煤下跌。
成材方面，前期下跌后多数短流程钢厂亏损减产，螺纹产量回落，但原料端价格前期降幅较大，目前长流程利润修复，关注产量下降的持续性；需求端，本周数据显示产量续降，厂库社库小幅去化，反映淡季需求改善有限，但钢厂出货改善；目前地产端融资渠道仍受管控，基建受债务严控提振有限；整体看，供应缩减但需求回升力度不足,因此盘面或低位震荡。
铁矿方面，供应端，巴西淡水河谷下半年增产，本周到港大幅增加，港口库存亦大增380万吨,供给端修复较快；需求端，钢厂减产兑现，武安新增限产,需求较为一般；整体看，铁矿基本面转弱，供增需减，震荡偏弱。
焦炭方面，山西去产能政策对在产产能影响较小，低于原先市场预期，加之两青会即将结束，焦化利润尚可情况下供应端或有回升，但目前焦化厂库存低因此挺价暂有一定底气；需求端，钢厂减产对焦炭消耗减少，加之自身库存中高，限产背景下仍有打压焦企可能；港口库存高位，套利盘消化缓慢，价格承压。目前盘面已反应两轮提降预期，预计短期维持弱势，关注1900的支撑情况。焦煤方面，国内煤边际转松，澳煤、蒙煤趋稳,但外煤价持续回落对港口库存和内煤形成压力；需求端，下游焦企主产地限产预计将松，且利润良好，但库存充裕预计维持正常采购，短期驱动力仍不强节奏跟随焦炭。单边高空思路为主；螺纹,铁矿正套，多卷空螺01，多焦炭空焦煤，多螺纹空焦炭套利继续持有。
油脂油料截至2019年8月15日的一周，2019/20年度美豆出口净销售量为792575吨，其中出口中国净销售量为66000吨。因中国对巴西大豆近期采购量加大，提升了巴西近月大豆的升贴水及远航运费，目前进口大豆到港成本较上月同期有了4%左右的涨幅，成本上涨直接作用于油粕价格的下方支撑。7月生猪存栏环比、同比继续大幅下降，养殖端需求继续下降将抑制豆粕价格，但国务院常务会议提出要确保生猪生产和猪肉保供稳价，使得市场对未来豆粕需求有了利多的预期。国内油厂上周开机率依然较低，又适逢油脂备货阶段，豆油棕榈油库存齐降。由于贸易的不确定性带来的国内大豆暂时供应偏紧的预期，将为油粕下方奠定坚实的支撑，目前油脂消费相对较好，将强于粕类运行，预计短期油脂行情整体仍处于较强走势中，短线油脂高位震荡整理。期货：油粕观望。
期权：卖出跨式。
乙二醇乙二醇成本端目前对乙二醇价格影响并不明显，行情主要目前受到供需方面影响较大。从供应方面来看，近期预期检修的设备较多，韩国一套30万吨/年产能装置将于10月15日附近开始停车。韩国另外一套40万吨年产能装置将于10月13日附近开始停车。供应量的收缩预期或将仍旧存在。需求方面来看，近期聚酯价格稳定，开工率略有所回升，但回升的程度远不及以往。因此对乙二醇的需求仍将不及预期。港口库存目前处于下降状态，华东地区主港库存减少至91.8万吨，环比减少15.4万吨。后期库存在供应偏收缩的情况下或将仍旧持续消化，去库逻辑目前尚存。行情预计偏强震荡。短线在4600-4440区间操作EG2001合约。
橡胶东南亚主产区进入旺产季，未来橡胶供应将逐渐增多。需求方面，轮胎开工率进入下行趋势，在需求弱势的情况下，未来开工率难有起色，这也可能使橡胶进口量出现下滑。另一方面，原料价格跌幅较大，但价格已接近底部，继续下跌可能性不大。原材料价格下跌对于上游加工企业的利润有一定修复，如果上游加工企业利润能够维持，将会进一步带动产量上升。汽车销量未来一个月仍处于季节性淡季，汽车经销商库存偏高，未来仍将处于去库存阶段。综述，主产区天气良好，开割顺利，供给会很快提升。第三季度需求仍是季节性弱势，基本面偏弱。消息方面，泰国、马来西亚和印度尼西亚三国橡胶业联盟将通过砍伐橡胶树62万5000莱来提高橡胶的整体价格。目前三国正在对砍伐橡胶树的决定做进一步的确定，如果通过砍伐橡胶树能够稳定橡胶的价格，三国将继续执行该措施。
20号胶方面，目前价格已接近成本支撑，继续下行空间有限。从市场供需情况来看，需求端疲软仍制约胶价上行空间，20号胶价格或难继续升高。胶价或将底部震荡运行。沪胶--暂时观望。20号胶--暂时观望。
纸浆库存高企，未来去库存仍将持续。需求方面，山东地区受台风的影响即将过去，本周纸厂开始复产。临近需求旺季，港口库存压力有望得到有效缓解，关注下游纸厂备货情况。市场情绪得到缓和，浆价反弹，短期多头占优。综述，未来纸浆仍处于去库存阶段，消费旺季到来，关注消费端是否能够好转。目前来看纸浆价格或将震荡运行。暂时观望。
甲醇主力合约偏弱震荡。最近一期的港口存库存公布，库存持续增加，带来价格承压。中游工厂库存有相应减少。上游装置开工继续下降3.24%，主要原因来自于西北部分地区装置开车推迟。进口方面，8月下旬至月底进口到港预期充足。供应端总体有缩量趋势。需求来看，MTO开工率上涨，近期复产开工装置，带来需求端的增量落地。但本周富德有检修预期，恐又将拉低下游开工。综合，甲醇供应目前来看充裕局面未改，未来需求改善预期不大，短期内料保持区间内震荡。观望。
白糖周四原糖价格在整理行情后出现明显上行，短期下行格局宣告结束，盘面在确认支撑后关注12美分处压力。国际市场基本面暂时较为平静，时逢新新旧榨季交替，在新榨季的短缺预期下，后市预期上行的概率较大。目前中国市场处在8月消费旺季的末尾，产区不少企业清库，市场库存压力偏低。新榨季来临前，糖厂开始检修，市场处于新榨季生产前的过度期，现货端的积极氛围对价格产生支撑作用。盘面上，昨日价格上行突破5500，夜盘的高开回落预计价格上行较困难。期货：短线试空。
期权：可尝试买入看跌期权。
纺织原料美棉价格持续受压制于60美分一线，昨日出口数据显示15日当周陆地棉出口销售净增16.39万包，增幅疲软不及市场预期，价格顺势回落。美棉基本面上，新年度中美棉增产及库存增加的压力下，美棉长期价格走势依然偏空。阶段性消息走势关注9月初经贸磋商的消息影响。中国棉市在库存压力的利空影响下长时间维持偏弱格局，下游阶段情况虽有回暖但仍较前些年份萧条的多，下游能否出现实质性的回暖还有待观察，短期内郑棉价格维持低位横盘状态。期货：观望。
期权：持有做空波动率组合。返回期货首页，查看更多>>
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08月22日 10:59
