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广发期货:国债期货早报20190813-社融逊于预期,期债或将继续上行

2019-08-13 16:06:36 来源:中金在线特约 作者:发展研究中心

  昨日期债承压下行,10年期国债期货主力合约T1909下跌0.076%至99.215,5年期国债期货主力合约上涨0.015%至100.265,2年期国债期货主力合约下跌0.035%至100.445。现券收益率走势上行,10年期国债收益率上行1.75bp,5年期国债收益率上行1.44bp,2年期国债收益率上行2.07bp。 

  资金面方面,央行昨日重启公开市场操作,共通过逆回购操作向市场投放300亿元,期限为7天,在税期将至,流动性短期承压的背景下,央行适时进行公开市场操作以维持流动性的“合理充裕”,货币市场利率也反映了资金面的压力,略微上行。

  基本面方面,昨日盘后央行公布7月社融数据,M2同比增8.1%,预期8.4%,前值8.5%;新增人民币贷款1.06万亿元,预期1.27万亿元,前值1.66万亿元;社会融资规模增量1.01万亿元,预期1.625万亿元,前值2.26万亿元。整体来看都不及预期,在专项债不断加速发行的背景下,较弱的社融反映出信用风险事件的影响逐步发酵,同时对于房地产行业的融资收紧也对社融数据有负面影响。

  综上所述,虽然周一市场因利空因素小幅回调,但是不及预期的社融或将引发投资者进一步做多的期债的情绪,在流动性维持“合理充裕”的背景下,期债将维持宽幅震荡格局,投资者需谨慎观望。

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