登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
首页 财经 股票 行情 数据 基金 黄金 外汇 期货 港股 理财 原创 汽车 视频 路演 博客 财经号
期货>>机构论市>>  正文

广发期货:金融期货策略周报20190812

2019-08-12 14:37:01 来源:中金在线特约 作者:发展研究中心

  本周要点:

  上周一,人民币汇率大幅下挫,离岸人民币兑美元贬值超过1200点,十年以来首次“破7”。隔日,美国宣布将中国列为汇率操纵国。那么,我们该如何理解人民币汇率“破7”和被列为“汇率操纵国”两个问题?

  对于前者,无论是中美利差、经济基本面还是经贸问题,主要是从货币的需求或是预期需求端影响汇率,这也是汇率中长期波动的主要原因。央行对供给端的调整,固然能够影响汇率的短期波动,但对长期的影响有限。接下来人民会的走势主要取决于国际经贸进展,能谈则升,不能谈则贬,否则继续震荡。

  对于后者,我们认为本次批判完全是美国的主观判断,缺乏有效的数据支撑。一方面美国曾在《美国主要贸易伙伴的经济和汇率政策》中明确表示中国不符合“汇率操纵国”;另一方面,按照美国评判的标准来看,数据上看中国亦不符合。

  策略要点:

  股指:结合当前经济增长和流动性两个维度分析,三季度的宏观组合保持货币政策微调+经济下行,这种组合之下股指走势偏弱。周末消息面偏多,两融标的从950只扩大至1600只、取消最低维持担保比例,叠加上周三下调证金公司转融资费率,对两融业务创造更有利条件,但短期影响更多在于情绪面。然而,技术面上继续偏空,上证综指跌破2800点关口后,前期箱体下沿将成为新的压力位,上周四、周五两次冲击2800点失败,由于短期未能回补上方缺口,未来股指反弹会受到比较强的压制。操作上,单边操作暂时观望。

  国债:总结而言,风险事件扰动的市场左右了短期市场情绪,但从基本面指标以及相关政策支持力度来看,期债上行的压力逐步显现,超预期表现的基本面、通胀压力、以及政策面的信号都预示期债或将迎来回调的可能。

  免责声明

  本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料,但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。

  本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法,并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断,可随时更改且不予通告。

  在任何情况下,报告内容仅供参考,报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价,投资者据此投资,风险自担。

  本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士,版权归广发期货所有,未经广发期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发,需注明出处为“广发期货”,且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。

  广发期货有限公司提醒广大投资者:期市有风险 入市需谨慎!返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

为您推荐

宏观股指 观点:融资融券再度松绑,或减缓市场下行节奏 上周三大股指总体上延续弱势调整,主要原因有以下...

08月12日 09:43

原油尽管国际能源署报告继续下调需求预测,但是欧佩克有采取行动阻止油价下跌的意向,加之欧洲库存下降,美...

08月12日 09:27

宏观股指 观点:管理层持续托底两市,反弹空间需量能配合 中金公司下调转融资费率、MSCI上调纳入因子...

08月09日 09:10

黑色昨日黑色系午后震荡偏弱运行,煤焦强于钢矿,增仓为主。现货方面,卷、螺跌势缓和,铁矿普指反弹,双焦...

08月09日 09:02

盘面情况:上海期货交易所FU2001合约开盘报2251元/吨,最高报2268元/吨,最低报2221元...

08月08日 16:43

盘面情况:8月8日,鸡蛋2001合约日内增仓放量收跌3.24%,最高报4308元/500千克,最低报...

08月08日 16:25

今日四星策略推荐:沪铅1909 K线平开全天震荡尾盘强势上扬收阳,波段注意上方17200阻力,下方1...

08月08日 16:22

铁矿石较近不太行,主力合约换月之后崩的一塌糊涂,真的是屋漏偏逢连夜雨,除了唐山限产、外矿复产,较近主...

08月08日 16:22

截止收盘,国内文化商品指数下跌0.07%,工业品上涨0.01%,农产品下跌0.21%,有色板块上涨1...

08月08日 16:22