宏观股指
观点：市场遭遇黑色星期一，等待市场消化利空
国内方面，银保监会严查股权违规和关联交易、本周科创板密集申购冲击存量市场资金面、中报预披露个股“暴雷”数量增多、以及美联储降息预期减弱、摩根士丹利将全球股票资产配置权重降至“低配” ，是昨日沪深两市出现大幅调整主因。但乐观的是，从市场层面看，昨日跌停个股数量仅14只，市场并未出现恐慌性抛盘，主流机构以调仓换股为主，同时今日上午发布中国6月货币数据，预计出现环比回暖的概率较大，或将有利于修复市场风偏。综合来看，预计市场盘中消化周一利空后，沪深300指数在午盘前后出现分时级别的超跌反弹概率较大。
投资建议：早盘观望为主，若午间前后市场出现快速调整，可逢低参与IF日内超跌反弹，并预设止盈止损，供参考。
贵金属
观点：美元略有走强，金价稍显疲弱
昨日美元小幅上涨，持于三周高点附近，美国6月强劲的就业数据削弱了对美联储将在7月底大幅降息的预期，交易员等待美联储主席鲍威尔讲话，以寻找有关降息线索。COMEX金价格走低，因市场预期美联储本月晚些时候可能不会大幅度降息。国内方面，AU1912合约昨日收长下影线阳锤子线，隔夜跳空低开低走，收小阴线。
黑色品种
钢材
观点：库存继续增加，成材高位震荡
钢材产量回升，仍处于高位。需求端整体偏弱，建筑钢材日成交小幅回升。库存增加钢价承压。唐山限产消息逐渐消化，现货稳中趋弱，原料价格高位成本支撑较强。螺纹基差继续走扩，热卷基差收窄。钢材基本面持续偏弱，预计短期盘面高位震荡运行，关注限产政策及需求情况。
铁矿石
观点：港口库存低位，矿价偏强运行
港口库存继续下降，处于低位，高品矿及球团去库明显。限产执行不及预期，且政策及市场传闻已被消化，铁矿基本面仍偏强。需求边际走弱，但到货难以满足需求，库存维持去化。加上高基差，矿价易涨难跌，预计短期高位偏强运行，多头配置看待。
焦煤焦炭：现货市场观望，期市持续震荡
焦炭
全国焦企开高位持稳，钢厂焦炭需求持续走弱。焦企库存大幅累库，销售转差，钢厂库存稳中有增。三轮提降全面落地，焦企利润大幅下滑，后市比较悲观，后市钢厂提降情绪仍存，钢焦博弈加剧，期市2100-2180元/吨区间震荡为主，建议波段内操作为主，及时关注山西环保限产。
焦煤
虽焦企开工保持高位，但各环节焦煤库存偏高，焦企采购情绪一般，焦炭价格下行造成焦煤价格承压，预计现货市场降价后暂稳，期市窄幅震荡。
玻璃
今日华北浮法玻璃价格大稳小动，部分厂家根据出货情况价格稍有调整，涨跌互现。近日沙河市场走货速度放缓，贸易商库存压力大，采购谨慎，多观望市场为主。提涨落实有难度，近日市场价格或有小幅调整。操作上，维持高位震荡看法，快进快出。
有色金属
观点：消费未好转，铜窄幅震荡
铜
隔夜铜价维持震荡走势，沪铜基本在46500元/吨上下震荡，伦铜也基本在5900美元/吨左右徘徊。上游铜精矿冶炼加工费持续下滑，表明铜矿紧张一直未缓解，这为铜价提供了夯实的底部，而下游消费持续疲弱，使得铜价上涨乏力。后续需关注美联储利率会议，静待7月份美联储降息的落地。
铅
目前再生铅成本支撑中枢会有所下移，消费疲软延续，铅供需仍然趋于过剩。短期价格可能仍未触底，预计铅价仍将偏弱震荡。
化工品种
原油
供给端来看，英国扣押从伊朗运往利比亚的油轮，伊朗提高浓缩铀丰度，而美国副总统表示美国愿意与伊朗沟通，美伊局势并未完全恶化，暂无战争风险。路透数据显示，沙特增产未能抵消伊朗、委内瑞拉增产影响，6月OPEC原油产量下降17万桶至2960万桶/日，OPEC减产支撑油价。库存端来看，美国原油库存降幅小于预期，对油价形成压力，但WTI月差开始出现好转，说明市场对库存预期开始好转，有利于油价短期上行。
综合来看，原油短期偏强震荡，但面临重要关口考验，需等待库存趋势出现好转。
PTA
在上一波行情告一段落后，PTA供需基本面缺乏进一步方向性驱动，进入剧烈拉锯的震荡行情中。供应端来看，福海创与恒力装置检修还未明确，最新消息预计福海创在9-10日完成停车，如果检修兑现，则PTA还将继续维持去库格局，现货仍维持高升水格局。需求端看，聚酯产销周内难有好转，主要在于织造原材料库存消耗较慢，实质性订单有限。本周聚酯装置检修与新产能投放并存，对PTA支撑一般。
综合来看，PTA进入震荡区间，操作上观望。
农产品
棉花
观点：纱线小幅提升开机，是否下游转暖仍待共振信号
昨日储备棉成交率依旧高位(99.78%)，但平均成交价格及加价幅度趋于理性化，疆棉平均加价约658元/吨。目前纺织企业原料库存显著回落、成品库存高企的局面未改，整体依旧以厂家主动抛货去库为主，上下游氛围显著割裂。今日下游持续性主动去库，纱线库存水平显著降低，带动开机负荷小幅调升，是否为持续性需求信号依旧需要价格、购销情绪等指标印证，目前孤证难以进行行情驱动。布厂开机率依旧疲软，库存去化显著不及纱线。
策略：14300缺口显著施压成功，受制于国内困境，难以大幅上冲利多，前期空单持续持有。
豆粕
观点：供给充裕，压制连粕期价
美大豆产区天气改善，有消息显示中国近期有采购美豆行为，压制连粕走势，连粕下挫，美国大豆库存巨大，南美大豆加速上市，全球大豆供给充裕，受非洲猪瘟影响，近期肉禽利润下滑，抑制终端需求，油厂有累库现象，利空因素众多，但未来一段时间预计天气炒作仍会继续，市场对多空存在分歧，建议持震荡偏弱思维。
玉米
观点：现货涨跌互现，供需宽松继续筑底
根据农商所平台数据显示，周一山东深加工到货量不大，但因深加工企业备用库存比较充足，因此采购情绪比较冷淡，仅少部分企业补库需要提价收购。在低迷的行情下，贸易商出货意愿增加，叠加临储粮粮入市，供应比较充裕，在需求端比较疲软的情况下，造成阶段性供需宽松的局面，短期反弹阻力比较大。东北玉米价格因已经接近拍卖底价，现货虽采购情绪不佳，但拍卖粮出库成本支撑底部，下方空间有限，短期内以盘整震荡为主。近日贪夜蛾逐渐成为市场关注焦点，但在供需宽松的市场行情下，炒作动力不足，随着后期需求提振，可能成为炒作助燃剂。
操作上：短线者以观望为宜。长线者可依托拍卖底价1930附近布局多单。
鸡蛋
观点：蛋价主稳有涨，主力增仓创新高
周一鸡蛋8、9、10月合约均高开高走，主力增仓创新高，1月高开走弱收涨。近期现货涨势或略有放缓，盘面偏强走势有望延续。
套利：JD91收于436，后期或在400-450区间震荡。
生猪
观点：南方猪价继续走高，涨势向北蔓延
7月8日全国外三元均价17.47元/公斤，继续保持上涨，南方猪价继续走高，涨势向北蔓延。8日全国屠宰场主流结算价稳中伴涨，广东、广西、山西、陕西、东北等地区提价，大型屠宰企业生猪收购价稳中有涨，山东烟台福祖115公斤良种猪收购价18.6元/千克，湖北孝感高金110公斤良种猪16.4-17元/公斤，内蒙通辽金锣110公斤外三元收购价18.7元/公斤。养殖集团外三元出栏价稳中上涨，河南牧原100公斤外三元出栏价18.3-18.4元/公斤，江西正邦115公斤外三元出栏价18.2-18.3元/千克，江苏温氏110公斤外三元出栏价格18.8元/千克。
8日屠宰企业、养殖企业提价现象有所增多，华中、华南地区养殖企业提价现象依旧明显，华东、华北地区养殖企业上涨现象有所增多，涨势向北蔓延。养殖户出栏积极性弱，市场供应偏紧，预计生猪价格稳中偏强。
油脂
观点：棕油产地库存压力弱势运行，豆油需求增加温和反弹
中国进口美国大豆增加，叠加三季度大量到港的巴西大豆，国内大豆充裕供应，随着豆粕的库存走高，部分油厂因豆粕胀库开机率下滑，豆油库存在高位企稳，而豆油因菜油供应的紧张替代性增强，需求逐渐增加，近期豆油库存有望下降，短期或将温和走强。
6月根据各机构对马棕榈油出口及产量预测，出口下降率要大于产量下调率，但因国内消费增加，马棕油库存微幅下降，而马币的坚挺，出口成本增加，外盘继续承压运行，国内棕榈油库存压力虽继续释放，但仍处于同期高位，随着进口棕榈油的买船逐渐增多，库存压力依旧比较大，供需宽松反弹阻力比较大，短期继续底部盘整震荡。
进口菜籽供应紧张，但菜棕与菜豆油价差过大，需求疲软，在贸易关系的敏感期容易受到资金炒作，频繁震荡，因此不建议长期多单或空单持有。
策略：短线者豆油多单继续持有，止损点位5400。
商品期权
铜期权
昨日铜期权总成交31588手，环比持平，总持仓量76162手，环比小增1456手，交易活跃度一般；总成交量PCR小幅增加至0.71，总持仓量PCR小幅减小至0.65，市场情绪偏悲观。
上游铜精矿冶炼加工费持续下滑，表明铜矿紧张一直未缓解，这为铜价提供了夯实的底部，而下游消费持续疲弱，使得铜价上涨乏力。预计铜价持续弱势震荡，趋势策略继续持有看涨期权空头头寸；昨日隐含波动率继续回落，CU1908当前值12.16%，前期卖出宽跨式组合继续持有。
豆粕期权
豆粕期权昨日成交上升，总成交量119198手，环比增加40%，总持仓量502904手，环比增加1%。其中M1909系列期权总成交108120手，环比增加45%，总持仓量413654手，环比增加1%，持仓量PCR值最新值为0.71。看涨和看跌最大成交量执行价分别为2900和2700，最大持仓量执行价分别为3250和2700。豆粕主连短期历史波动率继续下降，10日HV最新值为10.6%。主力合约系列期权隐含波动率微降，最新值为20.28%。
美大豆产区天气改善。美国大豆库存巨大，南美大豆加速上市，全球大豆供给充裕。受非洲猪瘟影响，肉禽利润下滑，抑制终端需求，标的震荡偏弱运行，趋势策略暂时观望。主力系列期权隐波高位下降，波动率策略继续持有做空组合。
白糖期权
截止六月全国累计白糖销售761.29万吨，累计销糖率达到70.75%，而上期同期的累计销糖率63.11%，产销率的利好逐渐被消化。随着白糖的消费旺季来临，现货的流通速度在不断加快，目前国内的工业库存仅有199万吨，目前库存压力偏小。当前印度的产量依然不明朗，但是其产量依然具备大量出口的基础。
60日历史波动率18.55%，波动率目前比较平稳，20日历史波动率上升到17.05%，白糖短期波动率小幅增加，未来波动率有可能减弱。当前SR909期权的隐含波动率处于16.25% ，白糖隐含波率目前开始平稳回落。SR909成交量的PCR值为0.45，持仓量的PCR比值为0.65，市场情绪乐观。波动率策略建议做空波动率。
玉米期权
玉米期权昨日成交一般，总成交量42120手，环比减少6%，总持仓量539256手，环比增加2%。其中C1909系列期权总成交22648手，环比减少40%，总持仓量373138手，环比增加1%，持仓量PCR最新值为0.6。看涨和看跌期权最大成交量执行价分别为2120和1920，看涨和看跌期权最大持仓量执行价分别为2000和1900。玉米主连短期历史波动率继续下降，10日HV最新值为5.08%。主力合约系列期权隐含波动率回落，最新值为11.69%。
贸易商出货意愿增加，叠加临储粮入市，供应比较充裕，而需求端疲软，阶段性供需宽松。拍卖粮出库成本支撑底部。近期市场炒作动力不足，后期需求或将提振。短期窄幅区间震荡为主，趋势策略建议观望，主力系列期权隐波高位运行，波动率策略建议择机选取做空组合。
棉花期权
目前纺织企业原料库存显著回落、成品库存高企的局面未改，整体依旧以厂家主动抛货去库为主，上下游氛围显著割裂。今日下游持续性主动去库，纱线库存水平显著降低，带动开机负荷小幅调升，是否为持续性需求信号依旧需要价格、购销情绪等指标印证，目前孤证难以进行行情驱动。布厂开机率依旧疲软，库存去化显著不及纱线。
60日历史波动率24.26%，20日历史波动率下降到到为19.56%，CF909期权的隐含波动率处于1%，近期棉花的历史波动率回落较为迅速。CF909及CF2001期权合约的隐含波动率都比较平稳，目前隐含波动率都处于历史高位，CF1909的隐含波动率略高于CF2001期权合约，CF909的IV为17.78% ，CF1909的成交量PCR值为0.72，持仓量的PCR值为0.65，期权情绪比较乐观，当前趋势策略没有较好的机会，波动率策略可以做空波动率。
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