内外走势：周一LME镍震荡走高，截止北京时间15：02，3个月伦镍报1228012595美元/吨，日涨1.04%。沪镍主力1909合约大幅上行，日内最高100720元/吨，最低98140元/吨，收盘价100500元/吨，较上一交易日收盘价涨2.31%；成交量12.94万手，日增30328手；持仓12.97万手，日增10052手。基差为200元/吨；沪镍1908-1909月价差扩大至-170元/吨。
市场焦点：(1)上周五美国6月非农就业人数增加22.4万人，高于预期的16.5万人，前值从7.5万修正为7.2万，显示美国仍处于经济景气周期。(2)中国6月外汇储备31192.3亿美元，高于预期31030亿美元。(3)IGO旗下位于西澳大利亚的Nova镍铜矿在2019财年的产量超过年度生产目标，其中镍产量为30708吨，此前的年度生产目标是镍产量2.7万-3.0万吨。
现货分析：7月8日SMM现货1#电解镍报价99200-102200元/吨，均价100700元/吨，较上一交易日涨1500元/吨。SMM报道，早交易时段，价格围绕9.94万元/吨震荡后，整体走势仍强劲，现货市场以出货为主，下游因价格走高多在观望，普遍反馈交投清淡，金川镍升水因成交一般小幅走低，市场观望为主。第二交易时段，价格继续走高，随后企稳回升，俄镍贴水维稳，金川升水有小幅下调，但整体对现货刺激有限。
仓单库存：周一沪镍仓单合计19653吨，日增1000吨；7月5日，LME镍库存为157464吨，日增78吨；截止7月5日当周，上海期货交易所镍库存为20511吨，周增47吨，连增7周。
主力持仓：沪镍主力1908合约前20名多头持仓44417手，日增1230手，空头持仓43868手，日增2309手，净多持仓549手，日减1079手，多空均增，净多减少。
行情研判：7月8日沪镍主力1909合约大幅上行。美国非农就业数据大幅超过预期，打压市场对美联储降息预期，美指反弹上行，对镍价形成压力，不过下游不锈钢厂7、8月将有新增产能投放，预计镍需求将有所增加，利多镍价。现货方面，价格围绕9.94万元/吨震荡后，整体走势仍强劲，现货市场以出货为主，下游因价格走高多在观望，普遍反馈交投清淡，金川镍升水因成交一般小幅走低，市场观望为主。技术上，沪镍主力1909合约站上均线组，日线MACD指标绿柱缩短，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪镍主力1909合约在100400元/吨附近做多，止损位99800元/吨。
瑞达期货金属小组
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