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国贸期货：4月8日日报

2019-04-08 16:00:29 来源：中金在线特约作者：佚名

　　

　　国债：

　　1、央行连续12个工作日暂停公开市场操作，本周公开市场零回笼零投放。央行公告表示，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收政府债券发行缴款等因素的影响。下周(4月8日-12日)公开市场无逆回购到期，亦无MLF到期。

　　2、短期来看，债期的压力主要来自于三个方面，一是4月资金面考验，主要来源于企业纳税和MLF到期，中旬可能是全月流动性压力最大的时候。4月是传统的税收大月，2017年、2018年4月份财政存款分别增加6425亿元和7184亿元。受减税降费等影响，今年4月财政回笼效应可能没有往年明显，但依然不容小觑。另外，4月17日还有3675亿元的MLF到期，MLF到期与税期高峰在时点上有重合，可能给流动性造成叠加影响。二是股市的火爆行情大概率持续，站稳3200或意味着新一轮行情的开启，科创板和股权质押问题需要借力股市，直接融资取代间接融资也是今年的主旋律。三是经济企稳的预期，一季度数据尚未完全出炉，但市场的预期开始混乱。1月的乐观到2月的悲观，再到3月PMI开局良好，市场的乐观情绪开始发酵，对于金融数据的预期也大幅分化，预期差的效应近期可能会发挥作用。返回期货首页，查看更多>>