【宏观股指】
观点：市场逐步消化利空，股指有望止跌企稳
今日第十三届全国人大第二次会议闭幕，盘中政府工作报告相关议题、以及央行疏通货币政策传导机制等政策利好预计提振，叠加市场逐步消化近期利空，将有助于股指短期止跌企稳。综合来看，预计今日上证50、沪深300指数短期出现小幅反弹，中证500指数跌幅收窄的概率较大。
操作上建议：早盘逢低参与IF日内多单，并预设止盈止损，供参考。
【贵金属】
观点：美元反弹，黄金再度跌破千三关口
昨天美元走高，最高触及96.82，是5个交易日以来的首次上涨。黄金价格再度跌破1300美元/盎司关口。概因英国首相特蕾莎梅即将再次争取英国脱欧协议，美元走强，且市场对英国无协议脱欧的担忧有所消退，导致黄金承压下跌。
国内方面，沪金1906合约昨日高位震荡，收跌。隔夜跳空低开低走之后再低位震荡整理。
【黑色品种】
钢材
观点： 宏观利空压顶，盘面弱势震荡
近期河北限产政策频发，高炉复产前景仍不明朗，但电炉复产加快较为确定，钢材供给仍有增量空间。全国范围内天气好转，终端需求持续释放，本周螺纹延续快速去库存的态势。1-2月房地产数据公布，房地产市场面临较大下行压力，加剧了市场对远期需求的担忧，在短期偏多和长期看空的双重作用下，盘面暂时缺乏方向，建议暂时观望为主。
铁矿石
观点：现货价格反弹，连铁偏强运行
昨日铁矿期现价格反弹上行，港口成交仍不积极。供给端港口到货和库存继续增加，库存增幅趋缓，PB粉与超特去库。河北环保限产解除，原料端需求释放，钢厂高炉开工及产能利用率将有所上升，补库带动预期下，中高品矿涨幅较大，品种价差走扩。预计短期610-640间偏强运行，短线建议多单继续持有。
焦煤焦炭：焦炭下行压力仍存，焦煤受事故影响反弹
焦炭
全国焦企开工处于相对高位，全国高炉开工降幅明显，焦炭需求走弱。焦企出货一般，库存增加，钢厂补库至中高水平，贸易商采购谨慎，港口库存居高不下。焦企提降全面铺开，本周将全面落地，预计现货将暂稳，期市仍将维持窄幅震荡走势，建议暂时观望。
焦煤
供给持续偏紧，焦企开工有所下降，焦煤库存多维持正常生产，焦煤需求偏弱。低硫焦煤依然坚挺，中高硫焦煤有所松动，预计中高硫焦煤现货承压小幅下行，期市受煤矿事故影响有所冲高但上涨驱动不足，切勿追高，建议暂时观望。
玻璃
国内浮法玻璃市场弱势调整为主，尽管局部地区有零星喊涨，但实际落实难度较大，市场主流成交重心下移趋势较明显。河北沙河区域禁运政策即将解除，当地企业出货或阶段性好转。但整体市场需求不济，加上后期多条生产线均有点火计划，华南、华东、西南区域产能压力加大。短期市场不容乐观，局部区域价格仍有下挫可能。操作上，建议1300上方可以适当考虑空单介入。
【有色金属】
观点：经济数据令人失望，有色震荡走弱
铜
隔夜期铜合约下滑，因最新出炉的一系列中国经济数据令人失望，沪铜下破49000，工业生产仍显弱势促使铜价走弱，短期关注中国下游需求情况，操作上48500附近可适当备货。
锌
近期锌价已因为供给可能受干扰及库存很低而走高，隔夜锌价变化略震荡趋弱，商家操作热情减少，终端订单处于观望阶段，操作上观望为主。
【化工品种】
原油
OPEC公布石油市场报告，数据显示2月份OPEC减产22万桶/日，减产执行率达到105%，缓解全球原油过剩量，3月17日-18日将举行OPEC+会议，评估减产效果，由于OPEC减产是近期驱动油价上涨的主要因素，会议结果将影响油价走势。虽然供给端有减产，但OECD库存依然增长，说明原油需求堪忧，叠加全球贸易局势紧张的影响，需求限制油价涨幅。
综合来看，OPEC减产将长期为油价提供上行驱动力，短期库存及月差利好油价，原油短期偏强为主，操作上以短多参与为主。
PTA
在需求跟进缓慢的情况下，PTA延续弱势震荡。成本端PX 短期承压，供应端装置检修利好还未反应，嘉兴一装置计划下旬检修。而需求上，江浙地区涤纶长丝市场成交气氛偏弱，整体产销普遍偏低。在前期三天的高产销后，当前平均产销回落至40-50%附近。
综合来看，供需基本面驱动力不强，PTA缺乏更有效的利好刺激，等待需求的进一步好转，操作上短线区间轮动，中线低位多单谨慎持有。
【农产品】
棉花
观点：郑棉价格吸引仓单积累，多单平仓结束短多行情
美棉此前受消息利好刺激大幅上冲，触及前期关键压制后，受制于现实进出口数据显著回落。此前收到美棉上冲带动，郑棉短多运行。但基本面暂无较大变动，近日价格相对较好，仓单积累情况显著，上空压力显著。昨日午后14点多头大单集中平仓出场，价格回落。近期无消息驱动，郑棉延续15100-15400震荡。
豆粕
观点：连粕延续反弹
进口美豆细节不详及豆菜粕价差缩小，对豆粕价格形成了一定的支撑，豆粕延续反弹，受非洲猪瘟影响养殖户补栏意向不高，抑制终端需求，现阶段属于豆粕需求淡季，巴西今年上市速度加快，中央一号文件发布，市场解读将增加国产大豆供给。USDA报告发布，报告偏空，多方利空持续压制连粕走势，限制反弹幅度。后市重点关注后续的中美贸易战情况、美豆采购进度及南美大豆情况，不建议持有多单。
玉米
观点：需求将主导行情，博弈继续加剧
周四全国玉米价格稳中微涨，东北，山东部分收粮企业上调价格，南北方港口价格，南北港口库存均与昨日持平。
目前农民手中的余粮已不多，基层售粮已接近尾声，基层库存已经结转到贸易商库存和临储粮库，贸易商库存的压力和国家利好消息对底部形成支撑，下跌空间有限，但饲料企业对猪瘟的悲观情绪以及淀粉厂的高库存对上涨形成阻力。多空逻辑比较明显，双方争夺比较激烈。短期或将区间震荡。
操作上前期空单持有者，止盈点1810，止损1850，未进者观望。长线布局反弹者，还需等待需求端提振和库存压力的释放。另外3月最后一个交易日，玉米仓单将全部注销，关注盘面压力。
鸡蛋
观点： 蛋价主稳有涨，期货震荡整理
昨日鸡蛋价格平稳为主，局部见涨，产区中河南最高为3.10元/斤稳，辽宁最低为3.00元/斤稳，销区北京、上海维持稳定，广东有涨有稳。目前产区货源供应正常，走货正常，整体企稳，销区市场到货偏多，走货不快，稳中静待市场调节。预计近期蛋价以平稳为主。
昨日淘汰鸡价格维持稳定，湖北淘鸡价最低为3.95元/斤稳，河南淘鸡价最高为4.40元/斤稳，产区淘鸡均价4.20元/斤较3月13日持平。
JD1905合约午后多头集中平仓，盘面直线下行，随后震荡走强收阳。现货止涨企稳，近月合约多震荡整理，1905合约建议观望；JD1909合约震荡偏弱，多空持仓变化较为均衡，远月合约继续向上动能不足，建议暂时观望。
生猪
观点：生猪均价跌势趋缓，供需处于拉锯状态
周四外三元均价14.37元/千克，环比周三小幅下跌0.05元/公斤，全国生猪均价跌势趋缓。北方地区猪价整体小幅上涨，东北、华北地区猪价走高，养殖端挺价，猪源偏紧。山东本地猪源不足，屠宰企业有提价现象，河南地区生猪存栏量较少，养殖场看涨本地价格，本地屠宰企业收购价相对稳定。同时，南方地区市场价格继续下滑，但跌幅趋缓，江苏、湖北、湖南等地猪价小幅下跌，养殖企业挺价意愿较强；西南、华南地区因消费端低迷，猪价延续跌势。
从市场表现看，养殖端惜售、停售现象增加，看涨情绪较强，屠宰企业、养殖企业之间供需博弈仍较激烈。当前供需处于拉锯状态，预计价格回调幅度不大，局部或上涨。
【商品期权】
铜期权
铜期权周四总成交量19246手，环比减少7540手，铜期权持仓量62308手，同样小幅减小，铜期权交易活跃度较为低迷。总成交量PCR小幅减小，目前总成交量PCR为0.68，持仓量PCR持平于1.11，期权市场情绪总体稳定。
因最新出炉的一系列中国经济数据令人失望，沪铜下破49000，工业生产仍显弱势促使铜价走弱，期权趋势策略建议继续卖出看跌期权；期权隐含波动率近日反复震荡，卖出跨式或宽跨式组合可继续持有。
豆粕期权
策略：标的基差缩窄，库存下降支撑，粕价短期上行，主力隐波下降，且距到期日较近，建议买入虚值看涨期权或卖出主力系列看跌期权，也可择机卖出跨式组合做空波动率。
豆粕期权昨日成交活跃，总成交量129578手，环比增加127%，总持仓量586268手。其中M1905系列期权总成交92654手，环比增加114%，总持仓量418010手，环比减少1%，持仓量PCR值最新值为0.52。看涨和看跌最大成交量执行价分别为2600和2500，最大持仓量执行价分别为2600和2500。豆粕主连短期历史波动率小幅反弹，10日HV最新值为12.56%。主力合约系列期权隐含波动率继续下降，最新值为17.98%。
白糖期权
2月和3月白糖价格下降以后，白糖的现货需要有所增加，在一定程度上支撑价格的上涨。原油价格的走强对白糖有所提振。巴西中南部天气改善，丰富的降雨让巴西的甘蔗产量增长，预估2019/20榨季白糖的产量将增加到2880万吨，高于2018/19榨季的2650万吨。
SR905期权合约看涨期权5200执行价交易活跃，看跌期权的成交量集中于5000，看涨期权和看跌期权持仓分别集中于5600和4900。SR905期权合约的成交量PCR值为0.75，持仓量的PCR值为0.9，目前期权市场情绪处于中性。白糖60日历史波动率为15.85%附近，20日历史波动率为12.73%附近，白糖的短期波动率有所降低，SR905期权合约的隐含波动率为14.69%，隐含波动率相较于历史波动率的溢价存的溢价空间不大，波动率策略没有很好的入场机会，趋势性策略建议布局SR909合约，可以适当布局牛市价差策略。
玉米期权
玉米期权昨日成交下降，总成交量22112手，环比减少4%，总持仓量249310手，环比增加3%。其中C1905系列期权总成交16168手，环比减少5%，总持仓量152802手，环比增加3%，持仓量PCR值最新值为1.06。看涨和看跌期权最大成交量执行价分别为1860和1820，看涨和看跌期权最大持仓量执行价分别为1860和1840。主力合约系列期权隐含波动率继续下降，最新值为13.15%。玉米主连短期历史波动率下降，10日HV最新值为8.36%。
政策利好支撑，标的下跌空间有限，需求悲观库存高位，上涨亦有阻力，短期区间震荡。主力系列期权临近到期，短线趋势策略建议卖出虚值看涨期权。主力隐波继续回落，卖出跨式或宽跨式组合继续持有。
棉花期权
棉花期权的看涨期权成交量大多集中在15400，持仓集中分布在15400和16400。CF905期权合约的成交量PCR值为0.55，持仓量的PCR值为0.55。期权市场情绪处于中性，棉花60日历史波动率为11%左右，60日历史波动率为12%左右，20日、60日、120日历史波动率均处于历史低位。CF905期权合约的隐含波动率为13.66%。波动率相较于历史波动率的溢价存在一定的空间，但其空间正在缩小，目前可以做空波动率，短期内建议以卖期权为主，收取时间价值。中美贸易的利好消息被消耗殆尽，棉花基本面无法支撑棉花上行，短期棉花处于区间震荡的可能性较大，趋势性策略没有好的机会，建议观望。
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