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国贸期货：2019年1月10日日报

2019-01-10 10:53:00 来源：中金在线特约作者：佚名

　　

　　油粕

　　1．采购销售：连盘油脂震荡走升，主要由于油厂开机率大降，节前备货持续，豆油库存大幅降至156万吨周比降4%，基本面好转。预期马来库存将继续攀升；连粕小幅回落，春节备货提振元旦后豆粕连续反弹。但近日中国至少采购三船美豆，已完成美方500万吨谈判条件，对国内粕类利空。而非洲猪瘟仍在蔓延，养殖利润降至至11月30日以来最低，养殖户补栏积极性大幅受抑及水产养殖处淡季，豆粕需求迟滞，库存增至123万吨超高水平，周比增9%，上述利空令豆粕滞涨小跌。

　　2．单边点价：美豆期价表现抗跌，主要由于巴西部分作物种植带天气干早，中国再度采购美国大豆的消息亦带来提振。巴西大豆产区天气干燥，巴西大豆产量预测数据下调约400万吨，为1.1625亿吨。

　　3．基差转月：豆粕近远月价差小幅回落，目前豆粕5-9价差在-30附近。2018年下半年基差亏损严重，下游和贸易商谨慎居多。采购低价现货，平摊高价基差成本，目前采购现货仍谨慎，担心二次被套，而且油厂库容不够催提。

　　4．豆粕期权：1月8日，豆粕期权总成交量，约3.97万手，持仓量38.47万手，M1905标的的期权看涨端权利金小幅回落，看跌/看涨比率(P/C值)略增。可继续在M1905上建仓，继续卖出宽跨式策略，预计M1905运行区间2550-3100。

　　玉米

　　1．玉米原粮:临近年底，运力紧张，或增加成本费用。同时，春节前，部分企业刚需采购仍存，玉米价格仍受支撑。短线来看，供需面压力仍维缓解，市场心态或偏弱，预计短线玉米或震荡趋弱，但下行空间不大。

　　2．现货情况：山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1910-2020元/吨一线，大多稳定，个别企业较昨日略跌4-10元/吨，辽宁锦州港口2018年新玉米15个水容重700以上收购价格1840-1850元/吨，较昨日持平，水分20%收购价1720元/吨，较昨日持平，陈粮主流收购价在1820元/吨(容重700)，较昨日持平，辽宁鲅鱼圈港口18年新粮价格1845元/吨(容重700-720)，较昨日持平；广东蛇口港口二等陈粮价格在1960-1970元/吨，18年二等新粮1980-2000元/吨，较昨日持平。

　　3．玉米淀粉：山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1910-2020元/吨一线，大多稳定，个别企业略跌4元/吨，仍给市场增添观望情绪，且今年市场需求整体淡旺季不明显，需求有限，市场对于偏高价位淀粉采购仍谨慎。下游也陆续备货，部分企业偏低价位签单尚可，企业挺价心理仍在，亦限制其跌势。预计短期玉米淀粉整体或将稳中偏弱窄幅波动运行，仍需关注玉米及下游备货情况。返回期货首页，查看更多>>