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国贸期货：2019年1月10日日报

2019-01-10 10:53:00 来源：中金在线特约作者：佚名

　　

　　铝

　　1、事件回顾：发改委副主任宁吉喆称今年将出台鼓励汽车家电消费新政，有色板块受提振价格全线飘红。其中，沪锌涨1.15%，沪铜上涨0.72%，沪铝涨0.63%，沪锌涨0.56%。

　　2、行情回顾：沪铝1903合约开于13390元/吨，尾盘价格走高，报收13475元/吨，涨85元/吨。沪铝指数持仓量减0.5万手，至70.2万手；LME价格涨0.59%(15:00价格)。

　　现货方面，长江现货市场铝锭均价13280元/吨，跌40元/吨；广东南储铝市场均价13380元/吨，跌30元/吨。SMM铝现货贴水30元/吨，跌10元/吨。华东市场接货商接货积极，持货商略显挺价惜售，下游刚需采购，主要为贸易商间成交，整体成交尚可；华南市场贸易商甩货套现，市场流通宽裕，接货寥寥，整体成交清淡。

　　3、逻辑观点：发改委副主任称将出台政策刺激汽车及家电消费，利好有色板块，沪铝跟涨。而当前铝下游处于季节性消费淡季，国内电解铝库存仍存在较大累库压力，预计价格难有大幅反弹动力，关注铝厂减产进展。

　　锌

　　4、事件回顾：国家发改委宁吉喆副主任接受采访时表示，2019 年将制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施，同时还要实施包括新能源汽车、新能源电池等等的第二批外商投资重大项目。特朗普夜间发布推特，称与中方的贸易磋商“进展非常良好”(Going Very Well)。SMM发布基本金属产量，2018年12月SMM中国精炼锌产量44.84万吨，环比减少1.74%，同比减少7.29%。 1-12月份累计产量533.1万吨，累计同比减少2.43%。

　　5、行情回顾：期货方面， 1。1903合约日内高开高走，如我们预期突破20500关口，收于20600元/吨，涨1.43%。全部合约成交812620手,持仓量增加10516手至480208 手。主力合约成交332388手,持仓量增加5306手至182558手。当日15：00伦敦三月锌报价2500.50美元/吨，上海与伦敦的内外比值为8.24，高于上一交易日8.20。

　　现货方面，上海0#普通主流成交21760-21830元/吨，双燕主流成交于21860-21920元/吨。0#普通对1901合约报升水560-600元/吨；双燕、驰宏对1月报升水650-700元/吨。1#主流报21180-21250元/吨。沪锌1901合约盘初拉高至21250元/吨附近盘整，早市收于21280元/吨。冶炼厂出货正常，市场长单品牌货量仍偏低。今日盘面走高，市场观望情绪较浓，成交较为清淡，各品牌报价均有下调，其中长单品牌因流通紧俏下调空间有限。早市贸易商报升水620/630元/吨左右，市场反馈寥寥，多以SMM均价下浮接货为主，升贴水成交异常疲弱，持货商调价出货，国产下调至升水600/610元/吨左右，中储紫金下调至升水580元/吨左右，但对成交助力不大，贸易商间交投氛围亦有转淡，而对应下游品牌报价下调速度再度加快，下调幅度在50-100元/吨左右不等，临近月中旬，亦有部分企业提前放假，叠加出于价格及资金占用的考虑，下游备货意愿偏淡，进口SMC报价成交下调至升水400-420元/吨左右，进口比利时西班牙下调至升水30-50元/吨左右，进口与国产价差拉大至近600元/吨；而双燕报价进一步下调至升水650元/吨左右成交亦偏弱，下游实际消费表现较为弱势，沪市今日整体成交偏弱，成交货量不及昨日。

　　6、库存：伦锌库存127600吨，下降325吨，注销仓单18375吨，下降275吨。国内方面，昨日上期所仓单656吨，持平。截止1月7日，国内四地社会锌库存报11.13万吨，较上周五增0.75万吨。

　　7、逻辑观点：贸易战谈判结果或在这两天公布，等待消息指引。技术面上反弹趋势或仍将延续，继续看好1903合约向上收复20500一线。但是元旦节后库存开始累积，且进口窗口打开，保税区库存流入。临近交割，现货升水1901仍维持高位，预计近两日将出现收缩。操作上逢高做空为主。返回期货首页，查看更多>>