期货>>机构论市>> 正文

国贸期货：2019年1月8日日报

2019-01-08 10:46:06 来源：中金在线特约作者：佚名

　　

　　橡胶

　　现货市场：周末泰国南部天气转好，此次热带气旋过境对天胶生产影响不大，沪胶窄幅回落，上午盘收盘人民币现货价格小跌50-100元/吨；青岛保税区复合胶报价暂时持稳，马混现货10700元/吨，泰混现货报价10750元/吨；山东地区越南3L胶报价10900元/吨。

　　下游需求：随着春节假期的即将来临，厂家多是保持现有开工水平集中生产，储备年后库存。其中仍旧不乏部分企业库存压力较大，已经开始进行人为控产。目前市场上除部分外资品牌市场价格出现小幅调涨，其余国内品牌轮胎市场价格依旧维持前期市场运行价格。年前原材料价格或将并不会出现大幅波动，带动轮胎价格平稳为主。

　　评述：沪胶冲高回落，在上周大幅反弹之后，向上压力逐步显现。上周我们指出，近期沪胶反弹的动力主要来自台风天气的炒作，提示了短期冲高回落的风险，而随着“帕布”台风登陆后造成的影响并不如预期，天气炒作的因素逐步弱化，在基本面缺乏支撑的情况下，自然难以继续大幅向上。目前从外围环境来看，国际原油继续反弹，为商品盘面带来较好氛围。同时进入1月后，国外出产区将从北到南逐步进入停割期，供给端有望逐步收缩，对于行情会有一定的支撑。但是在宏观需求下滑和高库存的压制下，沪胶也难有大幅向上的空间，后市可能维持区间整理格局。操作上，新单关注 11800-12000元/吨的压力位，遇阻仍可试空。

　　原油&燃料油

　　原油：自1月份起，欧佩克+开始执行减产计划，这有利于原油市场供需再平衡，油价阶段性或受到支撑，同时彭博公布的 OPEC12 月产量显示，沙特大幅削减原油产量，使得市场对 OPEC 减产的信心重燃，从而支撑油价止跌反弹。不过市场依然担心需求增幅放缓，且在美国页岩油增产的背景下，原油长期依然承压。此前持续的暴跌重挫抢多头信心，短期很难扭转大跌的空头格局，仍需耐心等待，关注原油市场与美股金融市场的联动。操作上暂时观望。

　　燃料油：截至12月26日当周，新加坡渣油库存当周录得 2020 万桶，较前一周去库 61.3 万桶，降幅 2.9%。由于东西套利窗口在12月上旬关闭，1 月份开始流入新加坡的套利船货量将明显减少，市场供应可能会再度收紧，新加坡近期后期已不再面临大的累库压力。新加坡380cst纸货月间价差为3美元/吨，月间价差继续收窄，新加坡高硫燃料油市场承压较大。当前燃油需求较为平稳，关注成本端—国际原油的影响，操作上暂时观望。返回期货首页，查看更多>>