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国元期货:国内外糖市供给压力仍较大 郑糖中期上行压力较大

2018-12-13 17:08:02 来源:国元期货 作者:佚名

  本榨季我国北方甜菜糖和南方甘蔗糖均有不同程度地增产,其中,北方甜菜糖增产较多,但因为其本身基数小,绝对增产量其实并不大,南方甘蔗糖略微增产。由于本榨季北方甜菜糖产区新增糖厂数量较多,截至目前全国开榨糖厂数高于去年,累计产糖量同样高于去年同期。

  据农业农村部,截至2018年11月底,全国开榨糖厂有51家,同比去年高出10家;本榨季全国累计产糖72.68万吨,同比去年增加5.54万吨,增幅8.3%;全国累计销糖32.12万吨,同比去年增加1.9万吨,增幅6.3%。

  北方甜菜糖目前处于压榨高峰期,南方糖厂开榨正逐步形成规模,不过,近期受到降温降雨天气的影响,南方部分糖厂开榨较原计划推迟,有个别已经开榨的糖厂进料延迟,但预计天气对甘蔗压榨的影响整体有限,后续随着更多的糖厂开榨,南方甘蔗糖也将集中上量,届时供给压力将进一步加大。

  巴西本榨季国内糖厂倾向于生产乙醇,糖环比减产幅度较大。截至12月1日,巴西中南部累计压榨甘蔗5.44亿吨,同比减少4.53%,累计产糖2576.1万吨,同比减少26.82%,累计产乙醇2909.1万立方米,同比增加18.57%,累计制糖比为35.71%,去年同期为47.12%。      11月巴西中南部乙醇销量为261.73万立方米,去年同期为234.41万立方米。10月巴西国内含水乙醇消费量为20.34亿升,同比去年高出6.57亿升,无水乙醇的消费量为8.24亿升,同比去年减少1.31亿升。      由于减产本榨季巴西糖出口量较往年大幅下调,18/19榨季出口预估环比减少860万吨,但是,巴西榨季开始和结束均较印度、泰国提前过半年,本榨季已经过大半,由此产生的利多多半已经提前显现,且市场预计巴西下榨季可能环比增产300万吨糖。      泰国本榨季糖产量受干旱影响环比小幅下调,但因为上榨季结转库存仍较高,本榨季糖出口量预估较上榨季增加。      印度本榨季由于种植面积增加糖产量可能环比上调,前期遭受干旱和虫害影响,部分机构下调印度本榨季的糖产量预估,但是据印度糖协的压榨进度数据来看,大幅减产的可能性不大,如果是小幅减产,糖产量仍处高位,加上上榨季庞大的结转库存,本榨季印度糖出口需求仍较强。      综上,中期来看国内外糖市供给压力仍较大,郑糖上行压力较大。

  重要声明:本文中的信息均来源于公开可获得资料,不做准确性及完整性的保障,不构成个人投资建议,据此投资,风险自担。返回期货首页,查看更多>>

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