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广发期货：期权日报20181213

2018-12-13 09:32:12 来源：中金在线特约作者：发展研究中心

　　期权策略

　　豆粕期权：CBOT美豆1月合约收至919美分/蒲式耳。据外电12月12日消息，美国农业部周三公布，民间出口商报告向未知目的地出口销售110000吨美国大豆，2018/19市场年度付运。连粕5月合约收于2708元/吨,小幅反弹，现货持稳为主。期权盘面隐含波动率整体维稳在17%水平，隐含偏度较小，预示标的波动幅度减少,且尾部发生概率降低。操作上，暂且观望。

　　白糖期权：ICE原糖期货3月合约收至12.73美分/磅。据外电12月12日消息，印度2019/20年度糖产量料减少，因该国两个主要生产区的干旱致农户缩减甘蔗种植面积。郑糖5月合约收于4915元/吨，产区报价持稳为主。期权盘面，平值期权的隐含波动率持平在15%附近；期权隐含偏度处于正常区间，市场情绪偏向中性，亦凸显郑糖在中枢区间运行的特征。操作上，暂且观望。

　　50ETF期权：50ETF收至2.419，全天震荡弱势运行，隐含波动率震荡为主。期权总成交CPR收至1.25；总持仓CPR收至1.31，显示投资者情绪偏向中性。宏观方面，习近平12月12日在人民大会堂会见出席“2018从都国际论坛”外方嘉宾。习近平强调，当前中国经济运行保持总体平稳、稳中有进；我们对中国经济长期向好的基本面有坚定信心，对中国经济保持中高速增长、迈向中高端水平有坚定信心。资金方面，央行公告，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，12月12日不开展逆回购操作。央行连续第34个交易日未开展逆回购操作，12日无逆回购到期，当日实现零投放零回笼。期权盘面，隐含波动率水平整体不高，近日维持在20%附近，12月卖权赚钱效应较低；隐含偏度较小，预示标的发生尾部风险概率较低。操作上，暂且观望。

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