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广发期货:国债期货早报20181107-市场风险偏好较低 期债午后走强

2018-11-07 10:54:38 来源:中金在线特约 作者:发展研究中心

  [期债主要观点]

  周二,国债期货午后拉升,主力合约全线收红,其中TS1812上涨0.14%,涨幅创上市以来最大,现券收益率下行。

  经济基本面方面,国务院总理李克强6日表示,中国经济运行总体平稳,处于合理区间,尽管受内外因素影响面临一定下行压力,但长期来看,发展的基本面是好的,经济运行可以持续保持在合理区间,将以更大力度简政、减税、降费,着力解决民营企业和小微企业融资难问题。央行行长易纲表示,将进一步扩大民企债券融资支持工具试点。虽然积极的财政政策对经济的提振尚未得到充分显现,不过近期政策的逐步落地,或令市场产生对经济向好的预期。

  资金面方面,央行周二未开展公开市场操作,亦无逆回购到期,市场资金面延续宽松态势,货币市场利率多数下行,其中R001下行16.25bp,R007下行3.88bp,隔夜Shibor下行16.45bp。

  一级市场方面,国开行三期金融债需求较为旺盛,其中3年期全场倍数超过5倍,7年期超过4倍,1年期超过3倍。

  外围方面,第二轮中美外交安全对话将于11月9日在美国举行,双方将就中美关系和其他共同关心的重要问题深入交换意见。

  整体上,股票市场的持续低迷,经济的下行压力,资金面的合理充裕支撑期债,不过考虑到近期财政政策落地较为密集,中美贸易摩擦或有所缓和依然带来不确定性,建议投资者暂时观望,密切关注美国中期选举的结果和本周主要经济金融数据的公布。

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  本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料,但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。

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