1、宏观事件及数据：美国三季度实际GDP年化季环比初值回落至 3.5%，但好于预期且创2015年最佳同期表现。美国三季度个人消费支出(PCE)年化季环比初值 4%，创2014年以来最快增速；美国三季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比初值 1.6%，不及预期。美国三季度GDP平减指数年化季环比初值 1.7，不及预期。美国10月密歇根大学消费者信心指数终值 98.6，预期 99，初值 99；9月终值 100.1。
土耳其公诉人已经筹备好相关要求，土方将要求在沙特记者Khashoggi遇害案上引渡18名嫌疑人。
10月26日，俄罗斯央行维持基准利率在7.5%不变，符合预期。
10月26日，离岸人民币兑美元一度跌破6.97关口，刷新2017年初来低位。随后央行官员喊话空头，人民币收复部分跌幅。
2、行情回顾：周五(26日)，贵金属市场整体呈现冲高回落走势。其中伦敦现货黄金向上突破1240关口，创7月18日来新高，但随后在美国GDP超预期，美元指数强劲反弹逼近97，以及美股收复部分跌幅后，金价自1243高位回落。白银则维绕14.6-14.7区间窄幅震荡。内盘，离岸人民币兑美元一度跌破6.97关口，刷新2017年初来低位。受人民币延续贬值影响，内盘黄金大涨，au1812合约周五晚间高位触及280.45元/克，创9个月来新高，但随后再度回落至278.4处。白银则相对弱势，尽管黄金上涨，但白银跟随幅度有限，尚未形成有效突破，仍收于3600下方。
3、逻辑观点：目前，美元与黄金呈现出同涨现象，我们认为主要是因为黄金的避险属性得以持续回归。近期全球股市大跌，恐慌指数VIX上涨，地缘政治风险层出不穷，市场避险情绪升温，避险提振黄金价格呈现较大幅度的反弹，且短期内或仍受避险支撑。
但欧洲经济数据疲软，美国经济数据表现良好，美元指数强劲反弹逼近97关口，加上美国就业强劲、制造业、服务员延续扩张势头、核心通胀稳健支持美联储12月继续加息，故美元或仍将维持高位。我们认为强势美元始终是贵金属的一大压力，这一点从上周四、周五晚间金价均冲高后回落可窥见一二。其次，内盘金价仍需关注人民币汇率，在人民币兑美元逼近7关口之际，当然央行官员警告空头，未来若政府出手干预，可能利空国内金价。
风险点：全球股市企稳和地缘政治风险降温都将令打压黄金的避险需求，从而利空金价。返回期货首页，查看更多>>
