期权策略
豆粕期权：CBOT美豆11月合约收至844.6美分/蒲式耳。据外电消息称，巴西大豆主产州天气有利于大豆播种和生长，美豆走势延续弱势。
连粕1月合约收于3393元/吨，沿海豆粕价格3490-3600元/吨，买家观望居多。目前，非洲猪瘟频发爆发，由北向南蔓延，下游补栏意愿较低；中国官方或在2019年初开始强制调整饲料配方，降低豆粕需求。中美贸易摩擦短期或难以解决，且巴西大豆货源剩余不多，未来三个月大豆到港量较少，预估短期豆粕价格仍抗跌。预判连粕近期呈现高位震荡的态势。期权盘面，平值期权的隐含波动率处于21%附近，波动率整体较高。操作上，持有卖出执行价格为3600看涨期权1月合约，卖出执行价格为3250看跌期权1月合约，构建 1:1配比的卖出宽跨式期权组合。
白糖期权：ICE原糖期货3月合约收至13.73美分/磅，原糖在14美分遇阻回落，据外电消息称，巴西中南部19/20甘蔗产量预计将与本榨季相近，近期的降雨有助于弥补甘蔗老化的问题。郑糖1月合约收于5125元/吨，郑糖震荡回落，现货稳中走低，但商家挺价意愿偏强，预判郑糖近期震荡运行。期权盘面，平值期权的隐含波动率持平在15%附近，有所回落。白糖期权1月合约11月26日到期，根据基本面和技术面研判，未来1个月行情郑糖或呈现窄幅震荡的态势，操作上，卖出执行价格为5300看涨期权1月合约，卖出执行价格为4900看跌期权1月合约，构建 1:1配比的卖出宽跨式期权组合。
50ETF期权：50ETF收至2.516，震荡运行。期权总成交CPR收至1.26，总持仓CPR收至至1.34，显示投资者情绪偏向谨慎。宏观方面，财政部：1-9月，国有企业利润总额25773.6亿元，同比增长19.1%；营业总收入421125亿元，同比增长10.2%；偿债能力和盈利能力比上年同期均有所提升，利润增幅高于收入8.9个百分点，钢铁、石油石化、有色等行业利润增幅较高。资金方面，临近月末财政支出增加，可对冲央行逆回购到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理充裕，2018年10月26日不开展逆回购操作。操作上，暂且观望。
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