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多头注意!两大利多因素助涨油价 对冲基金已悄悄大举加仓

2019-07-24 17:31:07 来源:汇通网 作者:佚名

  7月23日,石油分析师Tsvetana Paraskova撰文称,考虑到美联储最快下周降息,伊朗扣押英国油轮导致中东局势紧张,在截至7月16日的一周内,对冲基金将6个最重要石油合约中的净多头头寸提高8400万桶至6.47亿桶,为2018年8月以来的最大周涨幅,为油价上涨做好准备。Tsvetana Paraskova称,对冲基金的多头仓位仍远低于近期高点,如果石油需求下滑这种最糟糕的情况没有出现,油价还有很大的上涨空间。

  两大利好因素导致基金经理最近几周重新看多石油

  虽然投资者继续权衡油价的两个决定性看跌因素,即石油需求增长放缓和非OPEC成员国石油供应飙升,但两个潜在的看涨因素已促使基金经理在最近几周重新开始购买石油。

  市场分析师坎普(John Kemp)收集的数据显示,近期的报告指出, 美联储可能最快下周降息,伊朗和西方的冲突导致中东和霍尔木兹海峡局势紧张,这些因素导致对冲基金以一年来以最快速度购买石油期货。

  对冲基金和其他基金经理的仓位显示油价有望继续上涨,因为多头/空头的比例距离2019年4月和2018年9月高点还存在一定距离。

  坎普认为,空头仓位仍相对较高,可能引发另一轮空头回补,多头仓位则不像今年稍早时候那么高,暗示有进一步买进的空间。

  在截至7月16日的一周内,对冲基金将6个最重要石油合约中的净多头头寸提高8400万桶至6.47亿桶,创下了2018年8月以来的最大周涨幅。押注油价上涨的多头头寸增加了7600万桶,空头头寸减少了800万桶。截至7月16日当周,WTI和布伦特原油的多头/空头比率升至4.33,高于前一周的3.82,以及6月18日创下的近期低点3.64。

  相关数据显示,在WTI原油市场,基金经理的多头仓位创下了4个月来最大涨幅,达到5月底以来的最高水平。在过去几周买盘增加之前,由于全球经济和石油需求增长前景黯淡,基金经理们受到惊吓,对多头进行了近两个月的平仓并开放空头头寸。

  5月底和6月初,随着投资者对全球经济放缓和石油需求增长的担忧加剧,石油市场出现下滑。分析人士开始警告称,2019年的石油需求增长可能是多年来最低的,投机者开始加剧看跌石油。6月中旬,当中东地区的紧张局势开始再度升级时,这种抛售行为戛然而止。

  在6月下旬和7月上旬,投资者和基金经理继续权衡各种看空和看多因素。看空因素包括石油需求增长放缓以及美国石油产量飙升,看多因素包括地缘政治风险上升和美联储转鸽可能降息,导致美元兑其他货币汇率走软,亚洲进口国能以更便宜的价格购买石油,并刺激其以美元购买石油。

  多头仓位仍远低于近期高点,若需求下滑糟糕情况不出现,油价仍有上涨空间

  不过,没有人敢漠视利空因素,尤其是近期下调石油需求增长的预期遭下调。但是,美国和其他主要经济体的货币政策和地缘政治风险溢价使得对冲基金和其他基金经理过去几周更看好石油。和5月底和6月上旬一直困扰市场的悲观情绪相比,他们的看多情绪尤其明显。

  石油分析师Tsvetana Paraskova称,对冲基金的多头仓位仍远低于近期高点,如果石油需求下滑这种最糟糕的情况没有出现,油价还有很大的上涨空间。

  市场对经济和石油需求增长放缓感到担忧,虽然OPEC实行减产,但石油过剩的局面依然顽固,这些因素都限制了油价的涨幅,即使伊朗在霍尔木兹海峡扣押英国油轮加剧中东地缘紧张局势。2018年流经该海峡的平均石油量为2100万桶/日,相当于全球石油石油消耗量的21%左右。

  如果美联储和其他央行降息以刺激全球经济增长,这可能会提振石油需求增长,并给油市注入看涨情绪。目前对冲基金在石油期货市场的头寸也表明,油价的风险倾向于上涨。

  从日线图上看,布油价格7月15日出现下滑,7月18日跌至61.29美元低点,随后从7月19日开始连续三个交易日反弹后,7月24日亚洲早市小幅上涨。返回期货首页,查看更多>>

中金在线期货声明:中金在线期货转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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