虽然今年以来，油价涨势惊人，布油一路上扬，一度突破75美元大关，WTI原油也一度涨破66美元，但从长期趋势来看，油价整体形势不容乐观。摩根士丹利的分析师在一份报告中表示，导致油价下跌的力量越来越强势。
推动油价在5月再创佳绩的主要因素是地缘政治和供应问题。中东地区冲突不断，委内瑞拉和伊朗等地原油出口遭到限制，这些威胁在短时间内不会消失，因此在未来几个季度还会对油价形成支撑。
但是在油市的大背景中，仍然有一些因素可能打压油价。摩根士丹利在报告中表示：
“美国页岩油总储量为2000亿桶，成本价为40-45美元/桶，因此美国在2025年前很有可能达到每年增产100万桶/日的速度。”
此外，石油公司还通过机器人、自动化等科技来降低成本。这能给公司个体带来不菲的收益，但却不利于整体市场，因为成本降低会导致油价走低。
摩根士丹利认为，原油和页岩油就像铜和铝。过去，油和铜一样，每开采一次，今后开采的成本就要上升，而且这些资源本身就稀缺，因此价格更高，公司也更愿意去风险更大的地方开采。但是页岩油却和铝更像。这两种资源本身储量丰富，因此成本主要取决于开采之后的工业加工。随着科技的发展，加工成本越来越低，价格自然就会下降。过去一个世纪，铝的价格不断下降，而铜价则波动性更大、周期性更强。
由于页岩油目前在世界市场的地位举足轻重，整个石油市场的走势可能会和铝市场的走势趋同。摩根士丹利表示，
中期油价上涨受到限制，这让欧佩克+增产的空间很小。或许该组织只能把减产协议延长到未来几年。
价格下降还意味着北美以外的石油行业投资可能减少，这会影响美国和加拿大以外的石油企业，也会打击油田服务公司。摩根士丹利警告称，成本对于所有石油公司和勘探开发公司都至关重要，未来，降低成本、提高资本利用效率依旧是这些公司的重点。
除此之外，为了和美国争夺投资，各国政府还会削减能源行业的税负，这可能进一步推低价格。
当然，并非所有人都如此看好美国页岩油的前景，因为页岩油的真实成本尚存争议。有证据表明，美国二叠纪盆地的页岩油成本依然保持在50美元/桶之上，关于成本下降的言论只是吹嘘。
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