苹果逆市坚挺在于优质果源短缺
根据农业农村部发布的水果批发平均价，今年3—6月，苹果价格从8元/千克涨至12.7元/千克，香梨价格从10.2元/千克涨至13.3元/千克，蜜橘价格从3.3涨至4.8元/千克，菠萝价格从2.8涨至4.5元/千克。
水果价格涨幅较大的主要原因在于4—5月正值春夏交替时节。春季食用的水果大多在去年秋冬产出，包括苹果、梨和柑橘类，其中苹果和梨均遭受去年上半年的霜冻灾害而出现减产，虽然柑橘类丰产，但无法弥补水果总体产量的缺失。到了春季，水果总体库存已经处于较低水平。与此同时，夏季水果桃、瓜类还未上量，市场青黄不接。
随着瓜类集中上市，特别是西瓜，我国西瓜产量在8000万吨/年，几乎是苹果、梨和柑橘类水果的总和，国内水果供应青黄不接的时期基本结束。未来两个月，西瓜价格更能反映水果市场的总体价格。目前，西瓜价格逐步回落，与过去几年相当，前两个月的水果价格普涨行情告一段落。
虽然水果价格普涨行情终结，但苹果价格依然坚挺。观察苹果和苹果汁的出口情况，5月，苹果出口量急速下滑，为3.6万吨，同比减少60%，出口单价小幅上涨至1429美元/吨。去年8月开始，苹果出口量下滑，同比减少近40%，但价格居高不下。与此同时，5月，浓缩果汁出口2万吨，平均出口单价为1138美元/吨。同苹果一样，去年8月开始，苹果汁出口量也大幅下滑，累计减少60%。苹果出口多为优质果，而苹果汁主要由低等级的苹果制作而成，苹果出口单价大幅提升的同时，苹果汁价格变化不大，反映了市场上优质和劣质苹果供求关系的分化，正是优质苹果的供不应求促使苹果现货价格不断上涨。
交割成本大概率在8200-9200元/吨
中秋节和国庆节是苹果现货销售旺季，该阶段的苹果价格一定程度上影响新一年度富士苹果的开秤价。就今年的双节行情而言，一方面，水果价格的普遍涨势在夏季瓜类大量上市后结束；另一方面，调研显示，今年早熟苹果套袋情况较好，市场供应相对充足，故苹果价格仍将上涨，但涨幅有限。
每年10月，根据当年苹果的总产量和质量、早熟品种的价格，果农和贸易商经过协商，会得到苹果的开秤价，进而开启新一年苹果的收购和销售工作，1910合约的价格基本由当年的开秤价决定。前年，延安地区优质苹果开秤价在3.7元/斤，其他地区开秤价在2.8—3.2元/斤。若今年较去年大幅增产、较前年稍稍减产(部分地区增产)，则一、二级通货开秤价很难达到3.8元/斤，预计在3—3.5元/斤。
除了开秤价，盘面成本还要考虑优果率。在目前的收购体系中，果商从果农处收购的通常是一、二级混合果，若想进入交割，则需要进一步分拣。当符合交割标准的优质苹果进入交割后，其他稍差的或者有瑕疵的苹果只能以较低价格卖出。
从1910合约开始，苹果交割标准调整，增加了替代品及质量容许度，降低仓单成本约400元/吨。同时，交割标准更加贴近现货，既可减少交割费用，又可提高贸易商交割意愿。
根据估算，若今年的开秤价在3.5元/斤，则质量偏差、优果率较低的仓单成本预计为9200元/吨，而质量较好的话，仓单成本预计为8200元/吨。若开秤价降低至3.0元/斤或是上涨至3.8元/斤，则仓单成本最低预计为7000元/吨，最高预计为10000元/吨。根据厄尔尼诺指数和大气环流指标，今年夏季，陕西及周边地区恐出现高温干旱天气，苹果依然存在减产风险，夏季有望出现天气因素带来的上涨行情。但是，苹果树相对抗旱，今年再次大幅减产的可能性不大。所以，建议在夏季上涨行情出现后，进场空单。返回期货首页，查看更多>>
