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商品期货小知识:影响纸浆期货的因素有哪些?

2019-03-26 09:51:37 来源:中金在线期货 作者:佚名
摘要

什么是纸浆期货?纸浆的分类有哪些?人民币汇率与木浆价格的关系是什么?纸浆期货有什么季节性规律吗?

  什么是纸浆期货?

  纸浆是以植物纤维为原料,经过不同加工方式制成的纤维状物质,是造纸工业的主要原材料。上期所纸浆期货标准合约的交割标的是漂白硫酸盐针叶木浆。

  

商品期货小知识:影响纸浆期货的因素有哪些?


  纸浆的分类有哪些?

  纸浆依照原料来源主要分为木浆,废纸浆和非木浆,其中以木浆和废纸浆为主。

  纸浆按照加工工艺分为机械制浆,化学制浆和半化学制浆。

  纸浆按照漂白程度分为未漂浆,半漂浆和漂白浆。

  木浆按照树种分阔叶木和针叶木木浆两类,漂白硫酸盐针叶木浆,漂白硫酸盐阔叶浆。

  人民币汇率与木浆价格的关系是什么?

  我国漂针浆99.6%依赖进口,人民币汇率变化会从进口成本端产生作用,国内贸易商面对汇率波动会增加或减少进口量,对国内库存造成影响,从而作用于国内木浆价格。具体来说,人民币贬值推升进口成本,国内贸易商进口意愿下降,港口库存持续消耗,当库存下降到一定位置,国内供需偏紧时价格便会出现上升拐点;反之,若人民币升值趋势持续,木浆进口成本下降,贸易商进口囤货意愿上升,推升国内木浆库存,库存上升至高点后便会出现向下拐点。总之,人民币汇率虽然很难直接作用于国内木浆价格,但会贸易商的进口意愿影响国内库存水平,从而影响木浆价格。

  纸浆期货有什么季节性规律吗?

  行业下游消费包括文化用纸消费、包装用纸消费、生活用纸消费三个方向。其中文化用纸主要下游是印刷行业,例如印刷发行书籍课本和杂志报刊等;包装用纸的主要下游是各行业产成品的包装需求和快递物流;生活用纸已经接近最终消费品。

  生活用纸。生活用纸全年消费无明显季节性,因此着重分析文化纸和包装纸。

  文化纸。铜版纸主要包括单铜纸和双铜纸,单铜纸主要用于制作酒标、烟包等;双铜纸主要用于制作图书、期刊、画册等印刷品。单铜纸方面,受每年3-6月烟酒旺季、10-12月烟酒旺季影响需求增加。双铜纸和双胶纸方面,3-4月份春季展销会、9-12月年前促销使得宣传单用量较大;3-5月学生秋季教材备货、9-12月学生春季教材备货催生大量文化纸需求。因此,文化纸行业旺季在于3-6月和9-12月。

  包装纸。快递物流呈现春节月份低,随后逐月上升,在年末达到当年最高值。

  综合来看,木浆系纸品旺季在于3-6月和9-12月。回顾2018年印刷业运行情况,3-4月增幅明显,6月以后持续下降,传统旺季9-12月达到近几年低位,呈现出旺季不旺局面。随着报纸、期刊印数历年下降,未来印刷业将进入平稳期。

  本文由中金在线期货频道综合整理。如需转载,请注明出处。投资策略、技术面分析仅供参考。返回期货首页,查看更多>>

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