豆粕期权：CBOT 美豆 5月合约收至907.0美分/蒲式耳，连粕 5 月合约收于2562元/吨。国内方面，豆粕现货持稳为主，沿海豆粕价格在2500-2600元/吨。目前豆粕价格较低，部分饲料厂开始调整配方提高对豆粕需求。买家逢低补库，但成交难以放量。目前非洲猪瘟疫情仍在继续，生猪存栏较低，中长期对豆粕需求不利。预计连粕短期维持弱势运行的态势。期权盘面，隐含波动率整体有所回落，隐含偏度不大，预示标的发生尾部风险概率较低。操作建议，继续持有买入豆粕期货 5 月合约行权价 2850 的看涨期权，以及卖出豆粕期货 5 月合约行权价 2900 的看涨期权，构建 1：2 的比例价差期权组合。止损价位： 标的价格 2900，若未击破止损价位，暂定策略持有到期。
白糖期权：ICE 原糖期货 5 月合约收至12.51美分/磅，郑糖 5 月合约收于 5042元/吨。国内方面，食糖主产区现货报价部分下调，目前国内白糖处于淡季阶段，市场基本面偏软，预计白糖期货延续震荡偏弱运行的态势。期权盘面，期权的隐含波动率整体水平尚可，期权隐含偏度处于正常区间。操作建议，昨日持有的卖出白糖期货 5 月合约行权价 5400 的看涨期权以及卖出白糖期货 5 月合约行权价 4800 的看跌期权到期，收获全部权利金，新仓暂且观望。
玉米期权：玉米期货 5 月合约收于 1816元/吨。国内玉米现货价格大多持稳为主，山东深加工企业玉米收购价主流区间在1840-1950元/吨。目前东北贸易商囤货较多，余粮供应较为充足，沿海港口库存较高，受非洲猪瘟影响，玉米终端需求仍然低迷，饲料厂随用随买为主。预计玉米期货 05 合约延续震荡运行态势。操作建议，继续持有的卖出玉米期货 5 月合约行权价 1900 的看涨期权，卖出玉米期货 5 月合约行权价 1780 的看跌期权，持仓头寸配比 1：1。止损价位： 标的价格 1780或者 1900，若未击破止损价位，暂定策略持有到期。
50ETF 期权：50ETF 收至 2.702，放量收跌。隐含波动率持续回落，有利于期权卖方持有。操作建议，昨持有的卖出 50ETF 执行价 3.00 的认购期权，目前策略已大幅获利，可止盈出场，新仓暂且观望。
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03月26日 09:30
