【行情回顾】
文华商品指数减仓68万手，微涨0.04%报163.84点。夜盘减仓冲高回落之后震荡运行，早盘减仓冲至后再现回落行情，盘中跌至163.42的日内新低后，增仓震荡回升，尾盘回到日内均线的位置，全震荡运行为主，且连续三天大幅减仓，多空资金规避风险离场。工业品震荡走强0.43%，农产品大幅回落0.81%，主要是受全球贸易影响向好的利空，农业报告的利空也未能打压美豆走强情绪，不过贸易影响能否善终我们还是要打个问号，难度较大但也不能说绝对没有可能，只是概率恐怕太低。有色低位拉涨1.1%，黑色整体上涨.03%，均是宏观基本面消息影响，同时也有美元三连阴的压力缓解作用。商品指数资金流出18.21亿元至1053.9亿元，油脂链流出7.23亿元，有色流出5.31亿元，建材流出4.44亿元。领涨品种铁矿石、沪镍、沪锌，领跌品种豆粕、菜粕、大豆。
股债方面：周四(9月13日)，上证综指收涨1.15%报2686.58点，深证成指涨0.65%报8163.76点，创业板指涨0.4%报1391.28点，全天振幅近3%。两市成交2608.66亿元，量能小幅放大。盘面上看，原油大幅上涨，能源板块集体大涨，其中燃气板块拔得头筹，长春燃气、贵州燃气双双涨停，新疆浩源涨超7%。
国债期货震荡微涨，10年期债主力T1812涨0.05%，5年期债主力TF1812涨0.06%。昨日盘后公布的社融企稳回升，债市走强动力不足。央行连续两日进行逆回购，资金面续宽，银存间质押式回购利率悉数走低；Shibor涨跌不一，短期品种继续回落。央行今日进行1000亿元7天、200亿元14天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放1200亿元。
周三尾盘，央行公布8月金融数据。中国8月M2同比增8.2%，预期8.6%，前值8.5%。8月新增人民币贷款1.28万亿元，低于1.40万亿元预期，前值1.45万亿元。8月社会融资规模增量为1.52万亿元，好于1.3万亿元预期，前值1.04万亿元。
【原油专题】
截止下午15:00收盘，INE原油SC1812合约增仓706手，冲高回落收跌2.6元或0.49%报533.3元/桶。
夜盘增仓震荡走高冲至540.5新高，但未能企稳突破，终究是还是承受了滞涨压力。日内均线下破之后减仓跳水，白盘整体是低位震荡运行为主，下方守住了530的支撑，尾盘震荡走强。国际油价高位突破心虚，调整之际国内也是难有一蹴而就的行情。昨日我们就提到540多单离场，谨慎追涨的提示。关注530支撑有效性，低吸轻仓介入，破位短线抛空。今日指数沉淀资金14.75亿元(+1883万)；成交33.3万手，持仓39538(+694)手。
欧佩克月报显示，下调2018年非欧佩克石油供应增速预期至202万桶/日，此前为208万桶/日，上调2019年预期至215万桶/日，此前为213万桶/日；预计2018年全球原油需求增速为162万桶/日，此前预期为164万桶/日，预计2019年全球原油需求增速为141万桶/日，此前预期为143万桶/日。
据美国国家飓风中心消息，飓风“佛罗伦斯”正在接近美国北卡罗来纳州与南卡罗来纳州海岸。此前消息称，飓风“佛罗伦斯”风力小幅减弱，降级为二级飓风，最大持续风速为每小时110英里。
【黑色板块】
据新华社，根据河北出台的《关于严格禁止生态环境保护领域“一刀切”的指导意见》，河北针对企业错峰生产、建筑工程停工、机动车限行、清洁取暖改造、环境准入及督察执法检查等生态环保十个领域，提出了精准精细的管控措施。在错峰生产方面，河北要求各地按照企业排放绩效评价采取差异化错峰生产，对实现超低排放、工艺技术先进、产品优质高端的“领跑者”企业，不列入错峰生产名单。对不涉及烟粉尘、二氧化硫、氮氧化物、一氧化碳等污染物和VOCs排放的企业，不列入错峰生产名单。
据Mysteel了解，唐山那边目前达到超低排放的钢厂在5家左右，企业在积极改造，预计10月底60-70%钢厂能达到排放标准。
据中国新闻网，河北省环境保护厅厅长高建民12日透露，2018至2020年河北将压减退出钢铁产能约4000万吨、平板玻璃2300万重量箱、煤炭2700万吨，到2020年河北省钢铁产能将控制在2亿吨以内，水泥、平板玻璃、煤炭产能分别控制在2亿吨、2亿重量箱、7000万吨左右。
螺纹(RB1901)：今日减仓5.4万手，收盘上涨21元或0.52%，报4071元/吨。夜盘减仓跳涨之后遭遇控油压制回落，减仓之后围绕均线盘整运行，早盘减仓一波冲高之后至4087的位置，随后震荡回落，上午仅仅临近收盘重新是回到夜盘震荡区间位置，午后震荡行情延续。目前整体经过一波犀利下跌之后，走强还是受阻，主要是在环保限产紧张情绪有缓解之意，多空资金还是谨慎为之，技术形态承压的情况下，继续关注4050附近的多空争夺情况，企稳则短线亦存在反弹格局，高位4160附近承压，低点关注60日均线附近的支撑表现，毕竟旺季需求还未被证伪，不宜主动大量追空。
热卷(HC1901)：今日减仓1.9万手，收盘上涨33元或0.83%，报4013元/吨。夜盘减仓快速拉升之后回落守住日内均线位置，减仓震荡偏强运行；早盘一波冲高之后回落，高位止步于4030的位置，增仓之下跌破日内均线位置，在3980附近震荡止跌，午后重新回到日内均线附近盘整运行。目前价格处在60日均线附近争夺，向下破位之后价格也是低探回升，空头资金没有进行深度打压，主要还是目前的供给虽有可能出现放宽，但不确定以及贸易向好的声音，对盘面还是有支撑的，多空分歧再度加剧。关注多空在此60日均线位置争夺，下破则继续抛空，否则等待4050附近的阻力位抛空机会，突破的话则短线有反弹回升压力在4150附近。
铁矿(I1901)：今日增仓8.1万手，收盘上涨11.5元或2.34%，报503.5元/吨。夜盘自492.5的低点震荡偏强运行，守住了494一线的支撑，午后在多头主动增仓的情况下，打破震荡僵局重新站稳500整数位，冲击前期高点的位置。在环保放松有可能成为现实的情况下，对原料的需求将有提升，之上的话维持偏强判断，上方关注506一线能否突破，形成新的买入机会。目前螺矿比也是在创回调以来的新低，关注8与上旬末的低点支撑。
焦炭(J1901)：今日增仓0.5万手，收盘上涨12元或0.54%，报2253元/吨。夜盘宽幅震荡运行之后，减仓终究还是回落至开盘附近位置，早盘减仓冲高之后，在2270附近受到空头增仓打压，再一次回到了开盘低位附近，且创2226的日内新低。午后增仓震荡回升，来源于铁矿石和钢材回暖的带动，但目前在有环保限产力度缓解的猜测之下，价格上行的难度还是较大的，波动虽有加大，但弱势行情未能缓解。目前在60日均线附近争夺失败，关注低点2220附近是否破位，下破空单继续跟进，否则波段减持操作。短线阻力位还是放在2260-2270附近。
焦煤(JM1901)：今日减仓0.3万手，收盘上涨19元或1.50%，报1287元/吨。夜盘减仓震荡运行，早盘一波冲高1295后失败回落，增仓之后重新回到震荡区间内，午后增仓之后多头发力上行，继续冲击日内高点位置，经过前一日的宽幅洗牌之后，期价重新回归强势，高位关注1300附近的阻力位争夺，突破可多单短线跟进，目前整体高位震荡的运行概率偏高。1260之上维持低吸的操作思路。低点支撑在1200-1220附近。
郑煤(ZC1901)：今日减仓0.4万手，收盘下跌5.6元或0.89%，报623.6元/吨。全天宽幅震荡运行之后午后走势偏弱，在630一线未能站稳之后空头重新增仓介入，短线走势承压，多单建议离场的同时，下方关注615附近的支撑情况，低吸仍旧是目前操作的主思路，高位630一旦形成突破也是可多单跟进。对于动力煤这个品种，我们还是偏乐观对待的，主要是基于冬季采暖季的需求旺季。
玻璃(FG1901)：今日增仓0.6万手，收盘下跌1元或0.07%，报1355元/吨。整体宽幅震荡运行之后还是未能突破走强，夜盘减仓先抑后扬震荡运行，早盘减仓冲高1370后增仓持续回落，下破日内均线盘整之后价格上行受阻，空头增仓打压至1342的位置，尾盘减仓震荡回升。宽幅波动之下表明目前多空分歧加大，已经是连续四个交易日盘整运行。总体来看，1380的阻力位未能突破之前维持弱势震荡为主，操作上轻仓介入。
【农产品板块】
美豆方面大豆关键生长期已过，今年天气总体良好，播种期较早，后期遇到早霜损害产量的概率也相对较低，新作丰产的基调基本确定。美国农业部9月供需报告显示，旧作报告中将压榨上调至20.55亿蒲(8月20.40亿蒲)，出口上调至21.30亿蒲(8月21.10亿蒲)对应期末库存下调至3.95亿蒲(8月4.30亿蒲)；新作方面，市场普遍关注的单产数据继8月后再次上调至52.8(8月51.6)种植面积维持不变在89.6，最终产量上调至46.93亿蒲(8月45.86亿蒲)且新作同样小幅上调压榨至20.70亿蒲(8月20.60亿蒲)维持新作出口20.60亿蒲不变(8月20.60亿蒲)，至最终新作库存上调至8.45亿蒲(8月7.85亿蒲)。总体来看，此次报告大致印证了市场对于单产、产量以及库存的调增思路，但由于市场前期的反应导致利空有限，且累加上报告前给到重启谈判预期，美豆即时盘面小幅反弹，暂时止跌。
现货市场:豆粕现货小幅下跌，国内主要地区现货报价情况：吉林m1901+250，大连m1901+200，天津m1901+160，营口3370平，内蒙3230跌50，秦皇岛3290平，日照10-11月m1901+160平，济宁3280跌10，青岛3270跌10，泰州3250跌40，连云港3270跌20，芜湖3290跌20，岳阳3380跌20，武汉3380跌20，荆州3250，东莞3290跌10，防城港m1901+200平。(单位：元/吨)
国内方面：从现货的供应面看，主要是量与价的问题。在总量上，海关在上周末最新公布8月大豆进口量为915万，1-8月海关数据总量为6204万吨，根据年度同比下降1000万吨来推算，9-12月仍需要进口2300万吨左右。而2017年同期进口3220万吨，2016年同期进口2923万吨，2015年同期进口2930万吨。因此四季度在需求没有大幅下滑的迹象下，缺口非常明显约在800万吨。最新的船期预测10月进口700万吨，11月进口590万吨。因此总量的缺口将是支撑近月价格大幅走高的主要原因。因此预计油厂仍将保持正常开工，季节性库存下降或逐步开启，而四季度的需求端将较为强劲，因此有需求可继续保持库存
豆粕(M1901)：今日减仓11.1万手，收盘下跌84元或2.64%，报3099元/吨。豆粕周四出现大幅跳水行情，期价跌破3145的平台支撑之后出现加速。昨晚美农9月供需报告中上调美豆单产至纪录高位，也高于8月预估及行业预估，但隔夜美豆因触底反弹。那么随着巴西豆下市，新季美豆上市，国内豆粕随成本继续走高将是必然的结果。技术上关注下3145附近的趋势线支撑作用，支撑有效继续采取低吸建仓抓反弹的策略。
菜粕(RM1901)：今日增仓0.9万手，收盘下跌50元或2.10%，报2334元/吨。菜粕同样是受到豆粕下跌的联动影响，期价再次挑战2335附近的平台下沿支撑，如果接下来这个平台不能起到支撑作用，那么菜粕有可能奔着2293下跌。后期气温继续下降，饲用菜粕需求回落，将不利于菜粕行情走势。投资者关注下2335最终的博弈结果，采取上多下空的操作策略。
豆油(Y1901)：今日减仓1.4万手，收盘下跌64元或1.09%，报5828元/吨。豆油周四受到报告影响，同时触及平台5938附近的压力位，出现了明显的回调行情。期价收盘跌破了趋势线的支撑，再次回到弱势震荡下行的阶段。建议投资者背靠5870附近的趋势线压力位继续日内试空位置，期价下方主要的支撑在5758附近，如果这个平台支撑有效，空单逢低止赢离场，如果这个平台破位，那么可以考虑加仓继续持有空单。
棕榈油(P1901)：今日减仓1.3万手，收盘下跌10元或0.20%，报4872元/吨。棕榈油周四再次尝试突破趋势线的压力位失败出现明显的回调走势，建议投资者还是采取背靠4920压力位高空为主，期价可能向下回调的目标位在4830附近，这个也是云数据一直在强调的点位。棕榈油连续一周的时间都在尝试突破趋势线，但是最终都以失败告终。
郑油(OI1901)：今日减仓0.3万手，收盘下跌26元或0.39%，报6711元/吨。郑油周四再次受到棕榈油、豆油回调的影响，出现了冲高回落的走势。期价收盘价跌破6730附近的平台支撑，全天都处于缩量运行的模式。这说明目前多头信心仍然不足，加之整个油脂板块弱势，建议投资者还是耐心等待郑油启稳之后依托6730支撑寻找低吸布局多单机会。目前期价再次跌破6730多单回避。期价再次回到了震荡区间之内，关注油脂板块的走势对郑油影响，不排除继续回调的走势再次出现。
苹果(AP1901)：今日减仓0.5万手，收盘下跌128元或1.08%，报11770元/吨。苹果周四出现了高开低走的形态，由于做多的信心仍然不足，早盘高开之后期价快速回落，目前苹果仍然在高位盘整。投资者可以发现，苹果在小时线11968附近的平台遇阻，而这个平台在8月末多头也多次尝试突破已失败结束。建议投资者日内采取背靠11968附近的平台试空，如果期价回调不流畅，日内了结空单。如果期价保持回调态势，空单还可以轻仓隔夜持有。
白糖(SR1901)：今日减仓2.5万手，收盘上涨60元或1.22%，报4979元/吨。白糖周四保持反弹态势，主要的因素还是空头主动离场所致。期价收盘突破了4944的压力位，尝试着突破5027的平台压力位，接下来还是看空头会不会持续性的坚持，使得期价出现连续性的反弹。盘中可以依托4965附近支撑轻仓试多。如果期价突破5027失败，多单要及时止赢离场，并考虑反手开始布局空单。云数据还是保持中性偏空的思路，反弹结束后就是很好布局空单的机会。
棉花(CF1901)：今日减仓0.6万手，收盘下跌10元或0.06%，报16605元/吨。棉花延续弱势下行寻底的行情，最近3个交易日呈震荡下行的走势。周四也不例外，期价触及趋势线的压力位之后开始出现回调。建议投资者背靠16640附近的压力位继续采取突破受阻布局空单的策略。如果棉花出现突破趋势线的行情，空单要及时回避，并考虑反手做多。
【化工板块】
据中国海关总署最新统计，2018年8月，中国纺织品服装出口额为270.52亿美元，环比增长0.38%，同比增长2.93%。其中，纺织品(包括纺织纱线、织物及制品)出口额为102.83亿美元，同比增长6.06%；服装(包括服装及衣着附件)出口额为167.69亿美元，同比增长1.10%。
2018年1-8月，中国纺织品服装累计出口额为1814亿美元，同比增长3.38%，其中纺织品累计出口额为787.35亿美元，同比增长9.20%；服装累计出口额为1026.65亿美元，同比下降0.68%。
近期沥青价格稳步上涨主要基于终端需求将整体向好的市场预期。目前，华东、华北一带降雨天气已明显减少，为下游施工创造良好条件，终端工程虽然因资金紧缺、环保检查等因素开工有所延迟，但地方政府专项债的加快发行、基建短板的加快补齐等利好政策持续提振市场心态。进入 9 月，沥青市场需求旺季到来，且华东及华南炼厂库存均保持低位，中石化及中石油华东及华南炼厂继续推涨 170元/吨。此外，近期西北及东北市场需求也好于前期，炼厂加快出货，且价格推涨。沥青供需处于紧平衡状态，或有利于炼厂价格进一步上推。沥青市场刚性需求仍将带动库存消耗，且“中秋”、“国庆”假期前市场仍有部分补货需求，后市或保持偏强态势。
沥青(BU1812)：今日减仓1.2万手，收盘下跌6元或0.16%，报3660元/吨。沥青周四继续保持横盘调整的行情，期价依旧在5均线附近反复。有高位抓回调的投资者建议在这个位置可以考虑适当止赢或者减仓。这个位置关注沥青盘整的时间周期，如果期价没有继续减仓回调的情况下，一旦站稳5均线以及3604附近的支撑，继续寻找低吸介入多单的机会。如果沥青跌破支撑那么日线的下个支撑在3570附近，日线依旧呈现多头趋势，时刻关注盘中增减仓对行情的影响。
甲醇(MA1901)：今日减仓8.3万手，收盘下跌38元或1.16%，报3239元/吨。甲醇周四依旧是大幅减仓走出下跌行情，期价即将试探趋势线3230以及平台下沿3200整数关口的支撑作用。如果趋势线或者平台支撑有效，那么等待资金开始逐渐增仓的情况下开始考虑布局多单抓区间底部反弹的行情。如果期价跌破趋势线或者平台下沿支撑，那么甲醇将结束区间震荡行情，展开一波下跌趋势，空单要做好随时进场的准备。
PP(PP1901)：今日增仓0.3万手，收盘上涨5元或0.05%，报9772元/吨。PP目前的走势与甲醇比较类似，都是在考验趋势线以及平台下沿的支撑阶段。如果支撑有效，那么PP依旧是区间震荡行情，采取低吸策略抓反弹。如果期价跌破支撑的话，PP面临破位下跌行情，建议投资者提前布局好条件单，期价跌破9680要考虑开仓空单。
PTA(TA1901)：今日增仓0.1万手，收盘下跌42元或0.56%，报7482元/吨。TA周四继续下跌，相比之前两个交易日成交量有所下滑。盘中期价也触及7428附近的日线支撑之后止跌，如果期价在这个位置没有继续杀跌破位的情况下，TA可能暂时止跌走向区间震荡的概率比较大，建议投资者还是要观察多空双方的博弈，如果期价跌破趋势线那么考验7360平台支撑作用，支撑有效投资者应该寻找低吸建仓抓反弹的机会。反之TA出现破位，空头也不要错过布局空单的机会。届时可能有很多止赢单以及止损单离场导致期价加速下行。
橡胶(RU1901)：今日增仓0.7万手，收盘上涨150元或1.22%，报12420元/吨。橡胶周四继续保持反弹态势，而周四开始出现了加仓迹象，建议投资者要关注这个资金介入的信号，盘中建议客户依托12200附近的支撑轻仓试多，尾盘止赢离场。如果夜盘继续保持反弹的话，依据建议投资者以12300附近为止损轻仓试多，反弹目标可能在12650附近。
【有色板块】
文华财经报道，金川公司9月12日将金川镍出厂价由108000元/吨下调至107000元/吨，跌幅达1000元/吨。
7月，我国共进口镍铁(包含印尼镍生铁及国外其他镍含量>15%的feni(国内又称之为水萃镍，以下称之为水萃镍))70901吨实物量，折合金属1.4万吨。其中，进口水萃镍折合金属8，702吨，环比减29%，主因来自新喀里多尼亚的进口量大幅减少近50%；我国进口印尼NPI环比增52%至4.1万吨，折合金属量0.49万吨，因国内某一体化不锈钢厂在印尼的工厂目前在产的矿热炉由5台增加至7台，NPI产量增加且运回国内的量亦大幅增加，7月该钢厂运回中国3.96万吨实物NPI。SMM判断，8月中国进口镍铁总量较7月持平。因内外盘维持价差，除一体化项目的镍生铁继续流入中国大陆外，其余印尼镍生铁工厂开发中国大陆以外的亚洲地区，例如日本、韩国及东南亚等。
沪镍(NI1811)：今日减仓3.4万手，收盘上涨1960元或1.92%，报103890元/吨。沪镍周四受到外盘伦镍大幅反弹的带动，夜盘期价突破102430之后开始加速走强，暂时止住了持续下行的的行情。如果外盘有色板块继续反弹，那么沪镍保持反弹的持续性概率较大，空单周三也建议投资者突破102430回避。追涨止损较大，建议投资者关注回踩确认支撑有效之后在抓反弹行情。
【风险揭示】
分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429
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