内外走势：周三LME镍延续上行，截止北京时间15：05，3个月伦镍报14150美元/吨，日涨1.51%。沪镍主力1909合约高开震荡，日内最高111470元/吨，最低109140元/吨，收盘价111190元/吨，较上一交易日收盘价涨1.41%；成交量30.63万手，日减9220手；持仓19.52万手，日增4604手。基差扩大至-1415元/吨；沪镍1908-1909月价差扩大至-150元/吨。
市场焦点：(1)美国6月零售销售月率增长0.4%，前值从0.5%修正为0.4%，预期0.1%；6月核心零售销售月率录得0.4%，好于市场预期。(2)几内亚国家矿业公司近期获得多张采矿证及探矿证，包括一张基本金属探矿证(镍、钴、钪等)，该公司表示由于基本金属广泛应用于电动汽车蓄电池领域，出于战略考虑，决定尽早发展基础金属项目。(3)内蒙古乌兰察布地区限电，部分工厂称或影响一天的生产，整体影响较小。
现货分析：7月17日SMM现货1#电解镍报价109150-110400元/吨，均价109775元/吨，较上一交易日涨2775元/吨。SMM报道，昨天，有下游钢厂在10.8万关口附近入市采购，成交量可观，成交改善。进口盈亏继续亏损较大，流入国内货源不多，今日镍板持货商纷纷收窄俄镍贴水，现货反馈，今日镍板成交不如昨日。金川镍成交继续清淡，有部分持货商下调金川升水，但整体量不大，大多以升1000元/吨为主。
仓单库存：周三沪镍仓单合计24328吨，日增49吨；7月16日，LME镍库存为149322吨，日减1002吨。
主力持仓：沪镍主力1909合约前20名多头持仓62845手，日增1526手，空头持仓61827手，日增1186手，净多持仓1018手，日增340手，多减空增，净多增加。
行情研判：7月17日沪镍主力1909高开震荡。美国零售销售数据优于预期，以及鲍威尔周二讲话总体上对经济增长持积极态度，美联储本月大幅降息预期减弱，美元反弹，对镍价形成压力，不过近期受印尼将禁止镍矿出口，以及菲律宾将启动为期半年矿业审查，大幅提振镍价上行。现货方面，进口盈亏继续亏损较大，流入国内货源不多，今日镍板持货商纷纷收窄俄镍贴水，现货反馈，今日镍板成交不如昨日。技术上，沪镍主力1909合约日线MACD红柱增长，预计短线震荡偏多。操作上，建议沪镍主力1909合约在111000元/吨附近轻仓做多，止损位110000元/吨。
瑞达期货金属小组
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