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机构汇总：6月28日甲醇价格最新行情走势分析甲醇期价震荡下行

2019-06-28 10:52:28 来源：中亿财经网作者：佚名

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甲醇	国信期货	减仓减量，甲醇震荡下行周四甲醇期货主力MA1909合约收盘2307元/吨，减仓20万手，持仓160万手。近期沿海地区库存再度累积至90.02万吨，可流通货源25.88万吨，6月28日至7月14日中国进口船货到港量49万吨，库存压力持续加大。主力产区库存消化也极为缓慢。下游处于消费淡季，消耗缓慢多有库存，目前入市补货意愿不强。而国际装置开工较好，进口货源仍有增加预期，本周进口船货到港预报大约就有45万吨。目前短期内供需较弱，港口或将再次累库，短期内甲醇市场或维持窄幅震荡为主。操作建议：震荡思路短线操作。
	信达期货	本周港口库存总体轻微走低，但华东地区延续增加装置，目前供应端国内甲醇生产负荷运行高位，海外进口从船期来看，进口量依然偏高。需求端，烯烃装置基本满负荷运行，需求端无继续提升空间，诚志新装置试生产，关注运行情况，总体来看，供应偏向宽松的局面仍将维持。就产业利润而言，上游甲醇生产利润薄弱，下游外采甲醇制烯烃的利润也较差，因此甲醇价格的上下都收到了限制，行情震荡。从库存、基差和甲醇的季节性特点来看，目前仍支持反套操作思路。
	华泰期货	一、内地传统下游淡季背景下出货仍一般 (1)内地逐步进入传统需求淡季，久泰投产背景下的内地库存仍同比偏高，周初指导价维稳后出货一般，周二再度二次调降至1800，出货仍一般(2)鲁南传统淡季下游淡季下出货一般;鲁北继续受西北资源冲击再度调降(3)本周甲醛、二甲醚等传统下游开工率快速季节性补降。二、到港集中及提货减慢背景下江苏港口持续累库;诚志二期试车中 (1)伊朗ZPC1#165万吨及沙特Az175万吨如期复工压制外盘美金，6月下本身到港偏多，港口累库继续累积，本周港口库存90万吨(-0.2)，其中贸易集散地江苏53万吨(+3.7)延续回升(2)目前外购乙烯丙烯利润高于外购甲醇MTO利润，仍慎防兴兴MTO企业切换采购烯烃(3)诚志二期今日试车，关注试车进度;另外关注常州富德潜在Q4开车可能平衡表展望： (1)短期到港高峰或盘面短期击穿成本线，中期能否击穿关注春检外额外检修情况(2)展望平衡表6-7月平衡表仍走平至小幅累库未有明显改善，进入8-9月则展开中等幅度去库(大唐持续外卖背景+诚志MTO7月投产预期+鲁西MTO7月投产预期;8-12月含宝丰二期潜在外购预期) 策略建议：(1)单边：观望(关注成本线附近提前布局8-10月去库机会)。(2)跨品种： PE-3MA价差6-7月做缩(3)跨期，真正去库时间在8-10月利多01(8-9月宝丰二期潜在开始外采甲醇，Q4常州富德潜在重开)，但慎防7月提早做预期，因此跨期不再建议反套，转为观望。风险：外购乙烯丙烯利润与外购甲醇的MTO利润接近，慎防兴兴转向外采乙烯替代
	瑞达期货	目前国内甲醇装置春季检修结束，后期开工率或维持在高位。进口方面，国际装置整体开工情况较好，华东港口库存近期持续增加，随着伊朗 2 套大型装置的重启，甲醇进口仍有增加的预期。从需求来看，虽然部分烯烃装置有复产和投产预期，但利润偏低或为其带来较大的不确定，加上东北亚乙烯单体近期持续下跌，这将促使烯烃企业改用烯烃为原料，进而减少甲醇需求。从技术上看，夜盘 MA1909 合约低开震荡，关注下方 2280 附近支撑，短线偏空思路对待。
	此观点仅供参考，不构成操作建议。