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瑞达期货:菜油粕期现双跌,菜油高空菜粕观望  

2019-06-19 16:23:01 来源:中金在线特约 作者:瑞达期货:农产品组

  盘面情况:6月19日,菜籽合约交易冷清,不宜操作。菜粕1909合约日内放量减仓收跌2.48%,期价最高报2534元/吨,最低报2450元/吨,收盘价报2475元/吨;成交量1693114手,持仓量506714手,-34234手;RM9-1月价差-166元/吨,+15元/吨。菜油1909合约放量收跌2.20%,期价最高报7092元/吨,最低价6931元/吨,收盘报6937元/吨;成交量482492手,持仓量264330手,+664手;OI9-1合约价差-38元/吨,-43元/吨。

  市场报价:根据天下粮仓数据,6月19日,进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报价6975元/吨,-160元/吨,菜粕现货报价2457元/吨,-27元/吨。

  消息面:1、6月17日国家粮油交易中心计划投放临储菜籽油8.0032万吨,成交率100%,标的物为2011-2013年度生产的菜籽油,成交均价6302元/吨,根据竞拍交易规则,成交菜油将于8月17日出库。2、国家粮食交易中心将于6月24日举行临储菜油的竞价销售,菜油分布所在地为内蒙古,标的为2.5万吨2012-2013年生产的菜籽油。

  仓单:周三菜粕仓单量报38张,当日增减量-75张,有效预报0张;菜油仓单量报3500张,当日增减量+0张,有效预报4073手。

  库存:根据布瑞克数据,截至5月30日沿海地区油菜籽库存报46.9万吨,环比上周减少9.1万吨;油菜籽进口船报数据4月报12万吨,环比持平,5月报8万吨,环比持平。

  截至6月7日,沿海地区菜籽油库存报14.5万吨,华东地区菜籽油库存环比减少0.5万吨、报37万吨,沿海地区菜籽油未执行合同报15万吨,环比减少1万吨;菜籽油厂开机率报9.4%、入榨量4.7万吨、环比下降44.71%,处于历史同期明显偏低水平;随着菜籽油厂开机率再度走弱,菜籽油库存稍有减少,油脂消费淡季贸易商提货积极性一般。

  截至6月7日,福建两广地区菜粕库存报3.3万吨,环比减少0.6万吨,未执行合同报10.9万吨,环比减少0.5万吨,随着菜籽油厂开机率显著回落,水产养殖旺季开启而菜粕库存下降,同时近期菜粕现货价格涨幅明显,而未执行合同持续回落,显示贸易商提货积极性一般。

  主力持仓:菜油09合约前二十名多头持仓87871,+9196,空头持仓101864,+4309,净空单13993,-4887,多空均有增仓而多头增幅更大,净空单量显著减少。菜粕09合约前二十名多头持仓145159,-901,空头持仓147884,-6781,净空单2725,-5880,多空均有减仓而空头减幅显著,净空单显著减少。

  总结:菜粕方面:考虑到我国去年批准重新进口印度菜粕,2019年印度菜粕将与加拿大菜粕共同竞争我国进口菜粕市场,总体来看供应来源相对充足;豆菜粕价差明显偏低菜粕蛋白性价比走弱,水产饲料豆菜粕添加比例较为灵活、菜粕添加量有调低可能。菜油方面:短期美原油09合约期价大幅回调、对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转弱;中加关系将持续主导内盘菜油期现价格。短期来看,菜油抛储预计将利空菜油而利多菜粕。

  操作建议:技术上,菜籽合约交投清淡,不建议交易;菜粕09合约2480元/吨下方不建议介入空单,维持观望;加拿大油菜籽主力合约走高至震荡区间高位459加元/吨,原油期价走高对菜油支撑转强,菜油09合约6950元/吨附近轻仓试空,止损6980元/吨,目标6880元/吨。

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